Kryptomeny a technológie sú prvé domino, ktoré padne, keď stimulačná likvidita vyschne, hovorí tento peňažný manažér. Tu je to, čo sa môže stať ďalej.

Prečítajte si: Sequoia na svojej FTX investícii: Niektoré prekvapenia smerom nahor a niektoré prekvapenia nadol

JPMorgan predpovedá „kaskádu maržových výziev, znižovanie zadlženosti a zlyhania kryptospoločnosti/platformy“ spojené s FTX, ktoré by mohli trvať týždne, a ďalší 25% pokles pre bitcoiny. Na druhej strane stratég Nikolaos Panigirtzoglou hovorí, že celkový kryptografický zásah bude pravdepodobne menší ako po Terra, vzhľadom na predchádzajúce znižovanie zadlženosti.

Prečítajte si: Technický analytik Tom DeMark tvrdí, že bitcoin low by mohol prísť už v piatok

Naše volanie dňa z Denní obchodníci s akciami a portfólio manažér v Equity LogicThomas H. Kee Jr., spája posledný výpredaj kryptomien a predaj technologických mien v tomto roku s vysychaním likvidity súvisiacej so stimulmi.

„Keď ekonomiku zaplaví nadmerné množstvo likvidity, nadmerné podstupovanie rizika je prirodzeným vedľajším produktom, ale keď čap likvidity vyschne tie aktíva, ktoré zažili iracionálnu bujarosť, často sa rýchlo preceňujú na obozretnejšie úrovne,“ povedal Kee v stredu pre MarketWatch.

„Dve zrejmé skupiny, ktoré profitovali z nadmernej likvidity ovplyvnenej stimulmi, boli veľké technológie a kryptomeny. Každý z nich sa teraz preceňuje, pretože každý z nich bol nadmerne ocenený v dôsledku stimulov, ale nereprezentujú celkový trh,“ povedal a dodal, že predaj môže byť „predchodcom budúcich podmienok“.

„Aj keď havarijné podmienky sú izolované na akcie ako Amazon
AMZN,
+ 4.20%,
tesla
TSLA,
+ 2.64%,
meta
META,
+ 1.03%,
atď. a prakticky všetky kryptomeny, dôvod, prečo sa to deje, môže ovplyvniť aj iné triedy aktív, len nie tak akútne alebo okamžite. Širší trh, bývanie, súkromný kapitál, dlhopisy, všetky tieto aktíva sa tiež spoliehajú na nový prílev peňazí, aby sa zhodnotili, a nové peniaze zo stimulov sú preč,“ povedal Kee.

To, čo ich všetkých spája, je, že „nový dopyt po týchto aktívach vyschol“.

Prečítajte si: Akcie spoločnosti Tesla boli odstránené zo zoznamu najlepších nápadov Wedbush kvôli „katastrofe vlakového vraku na Twitteri“

A keďže stimuly centrálnej banky už nie sú spoľahlivé na poskytovanie nových prílevov peňazí, dopyt po aktívach je teraz diktovaný prirodzenými tokmi. Množstvo čerstvej hotovosti investovanej do ekonomiky merané takzvanou mierou investícií, povedal.

Táto značka z roku 1900 naznačuje, čo sa stane, keď likvidita dosiahne vrchol a pokles. Kee poznamenáva, že vrchol označuje najlepší čas na predaj a klesá naopak na účely dlhodobejšieho investovania.

„Okamžité podmienky v našej ekonomike dnes nie sú ako krach, ale prehnane drahé aktíva, tie s malou alebo žiadnou hodnotou, a tie, ktoré boli medializované, už nie sú schopné podporovať vykonštruovaný dopyt. To je dôvod, prečo sú veľké technológie dole, preto boli kryptomeny rozdrvené, ale to nepredstavuje krach trhu,“ povedal.

Proprietárny model Evitar Corte od Kee, navrhnutý tak, aby signalizoval podmienky zlyhania trhu, momentálne nenaznačuje bezprostredný krach. Hovorí však, že precenenie rizika označil vo svojom vyhlásení 21. decembra 2021 Správa o globálnej likvidite stalo sa. Táto správa tiež načrtla vyššiu volatilitu spojenú s prostrediami s nízkou likviditou, ktorá bola zaznamenaná aj tento rok, hoci to „nie je krach trhu, aspoň zatiaľ nie“.

„Očakávam, že sa to časom rozšíri, ale zatiaľ ekonomické údaje nepodporujú obavy. Budem sledovať FOMC a ekonomické údaje, aby som zistil, že sa to rozšíri. Očakávam, že v maloobchode bude existovať deflácia,“ povedal.

Pokiaľ ide o technológiu, Kee povedal, že na oceneniach záleží a „tí, ktorí majú dobré ocenenia, môžu byť v pohode“. Má odporúčania na nákup na materskej spoločnosti Google Alphabet
GOOGL,
+ 2.69%
a Apple
AAPL,
+ 1.68%
(čítaj čo povedal o Apple v septembri), ale varuje, že kryptomena je „úplne sa vyhnúť“.

„Na kryptotrhu nebolo čo oceniť, bola to čistá špekulácia, a keď existujú voľné peniaze, špekulácie vrcholia. Teraz sú voľné peniaze preč a špekulanti ich už nedokážu tlačiť nahor,“ povedal.

To najlepšie z webu

"Je niečo o kryptomenách také, aké sa zdá?" Porucha FTX ohrozuje reputáciu priemyslu v DC

Najväčší svetoví výrobcovia áut sa chystajú vyrobiť milióny ďalších naftových a benzínových áut než klimatické ciele umožňujú.

Viac ako tucet manželiek ruských vojakov vtrhlo do ukrajinského pohraničného mesta, požadujúc, aby armáda vrátila ich manželov

Graf

Viac o krypto…

Náhodné čítanie

Očakáva sa, že vzácna taška Hermès zo zlata a diamantov sa bude predávať za a rekordných 500,000 XNUMX dolárov v Sotheby's.

KFC v Nemecku „náhodou“ povedalo zákazníkom, aby sa správali sami na výročie Krištáľovej noci.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Vypočujte si Najlepšie nové nápady v podcaste Money s reportérom MarketWatch Charlesom Passym a ekonómkou Stephanie Keltonovou