Kryptomeny sa môžu (stále) veľa naučiť zo zlyhania Diem

Ak debnenie Diem prešlo niektorými kryptoinvestormi a pozorovateľmi trhu bez veľkého povšimnutia, nemalo by to byť prekvapením. Tento neblahý a utlmený koniec projektu bol spôsobený niekoľkými faktormi, no treba poznamenať, že ide o úplný opak toho, ako bola táto myšlienka pôvodne uvedená na trh. Jedným z kľúčových faktorov, ktorý by mohol osviežiť kolektívnu pamäť trhu, je pôvodný názov tohto konceptu: Váhy.

Áno, projekt stablecoinov, ktorý spustil a vedie Facebook (teraz Meta), aj keď údajne po konzultácii s viacerými ďalšími organizáciami, oficiálne skončil. Zostávajúce aktíva boli podľa správ predané za približne 200 miliónov dolárov spoločnosti Silvergate – hlavnému hráčovi v kryptobankovníctve a fintech priestore. Takýto koniec zjavne nie je to, čo tvorcovia, zástancovia alebo priaznivci tohto projektu mali na mysli, keď Diem debutoval v roku 2019, takže čo sa presne stalo?

Ako mohol projekt, ktorý spojil technickú zdatnosť viacerých organizácií, publikum na sociálnych sieťach Meta a rastúci záujem o kryptomeny, tak veľkolepo zlyhať? Nielenže Diem zlyhal, ale nepodarilo sa ho vôbec spustiť. Sága a zápasy Diema boli zdokumentované na mnohých miestach, takže namiesto toho, aby sme sa zaoberali týmito myšlienkami, pozrime sa na niekoľko lekcií, ktoré si krypto organizácie z tohto pokusu odniesli a mali by sa aj naďalej učiť.

Miešanie podnikania je riskantné. Hlavnou príčinou, prečo Diem zlyhal a nikdy sa ani nerozbehol, je úzke spojenie iniciatívy s Meta. Hoci na papieri existovalo počiatočné združenie Libra zložené z približne 30 organizácií vrátane veľkých spoločností vydávajúcich kreditné karty, od začiatku bolo pomerne zrejmé, že túto myšlienku vedie Meta. Niekomu by sa mohlo zdať, že Meta je momentálne v horúcej vode, ale to je len pokračovanie politickej kontroly, ktorej organizácia už roky čelí.

Zoznam oprávnených sťažností a problémov, ktoré majú politici s Meta, nikoho neprekvapí. Online šikanovanie, negatívne ovplyvňujúce psychiku a duševné zdravie používateľov, obavy o súkromie a údaje, falošné správy, hlboké falošné správy, politické dezinformácie a lekárske dezinformácie sú len niektoré z týchto problémov.

Pri spätnom pohľade bolo naivné si predstaviť, že akákoľvek organizácia sociálnych médií – najmä tá, ktorá je neustále v politickom hľadáčiku – by mala nejakú šancu uviesť na trh konkurenta americkému doláru.

Nejasnosť je nebezpečná. Kryptomeny a rôzne kryptoaktíva, ktoré sa prebudili k životu za posledné desaťročie, boli pre regulátorov vždy citlivou témou. Spojené štáty, vnímané (a právom) ako líder v oblasti inovácií a vítajúci domov nových nápadov, v porovnaní s tým váhali s prijatím a integráciou kryptoaktív na finančné trhy. Do úplného konca roku 2021 trvalo schválenie prvého ETF na obchodovanie a ani tento nástroj nesleduje skutočnú spotovú cenu, ale skôr futures kontrakty.

Stablecoiny, dokonca aj teraz, ale ešte viac, keď boli pôvodne predstavené, sú vnímané ako priama výzva pre nadvládu nekrytej meny pre fiškálne, menové a daňové režimy na celom svete. To, čo Diem tvrdo zistil a mnohí ďalší emitenti stablecoinov odvtedy zahrnuli do návrhov, je, že základné charakteristiky a základy musia byť zverejnené transparentne.

Tieto zverejnenia zahŕňajú, ale nie sú obmedzené na, 1) ako bude stablecoin rezervovaný, 2) aké procesy sú zavedené na autorizáciu alebo potenciálnu cenzúru transakcií a používateľov, 3) ako je možné vyplatiť stablecoiny, 4) auditovateľné záznamy zverejnené trhu a 5) zamýšľané prípady použitia tohto krypto aktíva vrátane toho, ako možno prípady použitia monitorovať.

Interoperabilita je kritická. Základným atribútom každého stablecoinu, ktorý bol vyvinutý a ktorý vstúpil na trh, je, že každý stablecoin určený na širšie využitie musí mať aj iné využitie, ktoré neslúži len na platobnú funkciu. To neznamená, že platby stablecoinmi by sa mali minimalizovať. Naopak, skutočnosť, že tieto platby vzrástli od roku 500 do roku 2020 o 2021 % – podľa správy pracovnej skupiny prezidenta – naznačuje, že existuje podstatná a rastúca potreba takejto funkcie.

Niečím, čo Diem nedokázal vyriešiť alebo dokonca efektívne vysvetliť, bolo to, ako bude jeho token začlenený do systémov s povolením aj bez povolenia. Toto bolo efektívne a proaktívne riešené novšími subjektmi v sektore, pričom stablecoiny tvoria integrálnu vrstvu v ekosystéme decentralizovaných financií (DeFi). DeFi sa stala jedným z najrýchlejšie rastúcich sektorov ekonomiky kryptoaktív a skutočnosť, že stablecoiny zohrávajú v týchto operáciách neoddeliteľnú úlohu, posilňuje prípad použitia týchto nástrojov.

Na druhej strane Diem bol bežne kritizovaný za to, že nemá alternatívne prípady použitia – alebo dokonca plán na ich vývoj – mimo platieb Meta.

Je zrejmé, že s iniciatívou Diem bolo veľa urobených nesprávne alebo krátkozrakých; to je samozrejmé. Zamiesť celú túto ságu pod povestný koberec by bolo jednoduché. a napredovať s istotou, že sme sa naučili všetky lekcie. Lákavé, no krátkozraké. Keďže čoraz väčší počet organizácií, vrátane niektorých tých istých spracovateľov platieb, ktorí boli pôvodne v súlade s Diem, začína uvažovať o vývoji ponuky stablecoinov, tu načrtnuté ponaučenia by sa mali vynárať. Kryptoaktíva prešli dlhou cestou a vyvinuli sa ďaleko za pôvodný pôvod, ale stablecoiny sú stále novovznikajúcou triedou aktív a mali by sa vždy poučiť z predošlých lekcií.