Crypto crash: Aké nákazlivé riziká môžu predstavovať Celsius, Three Arrows? Tu je to, čo treba sledovať

Medzitým sa šírili zvesti o potenciálnom strese vo vplyvnom hedžovom fonde Three Arrows Capital po vágnom tweet v utorok neskoro večer od jej zakladateľa Zhu Su, ktorý napísal, že „komunikujeme s príslušnými stranami a sme plne odhodlaní to vyriešiť“.

V stredu, informoval Block že Three Arrows je „v procese zisťovania, ako splatiť veriteľov a iné protistrany po tom, čo ju zlikvidovali špičkové úverové firmy v tomto priestore“. 

Odhaduje sa, že Three Arrows, ako hlavný hráč a jeden z najvýznamnejších hedžových fondov v krypto priestore, bude v marci spravovať približne Aktíva v hodnote 10 miliárd dolárov, uvádza agentúra Bloomberg s odvolaním sa na údaje od Nansena. Spoločnosť tiež vlastnila viac ako 6 % podielu v Grayscale Bitcoin Trust
VOP,
-2.09%,
najväčší bitcoinový fond na svete, od decembra 2020, podľa regulačného podania.

Prečítajte si: Ako sa krach kryptomien prehlbuje, tu sú 4 znaky, ktoré najhoršie môžu ešte len prísť

Nepokoj pridal k tlaku na bitcoin, najpopulárnejšiu kryptomenu, ktorá sa v novembri obchoduje o takmer 70 % nižšie, než je jej historické maximum, hoci v stredu zaznamenala mierny nárast po tom, čo Fed povedal, že bude zvýšiť svoju referenčnú úrokovú sadzbu vo svojom najväčšom zvýšení sadzieb od roku 1994. Bitcoin
BTCUSD,
-2.35%
sa nedávno obchodovala za približne 22,487 1.2 USD, čo je nárast o 24 % za posledných XNUMX hodín. 

A toto všetko sa deje mesiac po tom kolaps blockchainu Terra, čo otriaslo dôverou niektorých investorov v rodiaci sa kryptopriemysel. 

Niektorí účastníci trhu sa teraz obávajú nákazlivých rizík, ktoré môžu predstavovať Celsius a Three Arrows Capital pre celý kryptotrh, ak by sa v najhoršom prípade firmy dostali do platobnej neschopnosti. 

Su a zástupcovia v Celsius neodpovedali na žiadosti o pripomienky. 

Iné úverové platformy testované na riadenie rizík

Investori pozorne sledujú situáciu kolegov z Celsia, ako sú platformy na požičiavanie kryptomien BlockFi a Nexo. 

Takéto platformy umožňujú investorom ukladať svoje kryptomeny a získavať extrémne vysoké výnosy. Pri stupňoch Celzia by spotrebitelia mohli podľa jej webovej stránky údajne získať až 18.6 % APR, zatiaľ čo väčšina sporiacich účtov s „vysokým výnosom“ v amerických dolároch ponúkajú ročné percentuálne výnosy bližšie k 1 % alebo menej, podľa Bankrate. 

Platformy na požičiavanie kryptomien boli „v bitke o získanie najlepších možných ponúk pre retailových klientov, aby ich rýchlo prijali,“ povedal v rozhovore David Siemer, generálny riaditeľ spoločnosti Wave Financial. Keď sa spoločnosti predháňali v poskytovaní vyšších výnosov pre maloobchodných zákazníkov, „jediný spôsob, ako to urobiť, pokiaľ práve neutekáte od peňazí rizikového kapitálu, bolo neustále prijímať riskantnejšie a riskantnejšie stávky,“ povedal Siemer.  

„Veľa ľudí, ktorí sa zapojili do týchto typov inštitucionálnych veriteľov, by teraz mohlo ísť a vykúpiť,“ povedal v rozhovore Michael Safai, zakladajúci partner spoločnosti Dexterity Capital. 

Podľa Billa Barhydta, generálneho riaditeľa platformy finančných služieb Abra, konkurenta spoločnosti Celsius, budú spoločnosti poskytujúce kryptopôžičky testované na ich schopnosť riadiť riziko.

"Zvyčajne, keď držíte výbery, je to preto, že existuje nesúlad dĺžky trvania ako veriteľa," povedal Barhydt s odkazom na potenciálne príčiny Celziovej situácie. „Nesúlad dĺžky trvania medzi priemerným trvaním vašej pôžičky a tým, ako dlho trvá spracovanie výberu pre vašich zákazníkov. A ak sa tieto dva nezhodujú, musíte zastaviť výbery, pretože skončíte s problémom,“ povedal. 

Po tom, čo Celsius v nedeľu oznámil zmrazenie svojho účtu, Zac Prince, výkonný riaditeľ konkurenčného poskytovateľa kryptopôžičky BlockFi, tweet aby sme zákazníkov ubezpečili, že „všetky produkty a služby @BlockFi naďalej normálne fungujú.“

Ale v pondelok BlockFi povedal, že áno znížiť o 20% svojej pracovnej sily, keďže rýchlo sa meniace makroekonomické prostredie zaťažuje tempo rastu spoločnosti.

V reakcii na pozornosť trhu inštitucionálne obchodné oddelenie BlockFi tweeted stredu že „Môžeme potvrdiť, že v rámci nášho podnikania zachovávame prísny, obozretný a proaktívny prístup k riadeniu rizík. To zahŕňa riadenie rizík, ktoré môže predstavovať ktorýkoľvek jednotlivý klient.“ 

"Naša klientska skúsenosť je nezmenená a klientske prostriedky sú chránené," dodalo.

Ďalší veriteľ kryptomien, Nexo, tweet Streda, že „má expozíciu 0 USD v spoločnosti Three Arrows Capital. Nexo sa vždy odlišovalo od ostatných ako veľmi konzervatívny veriteľ s prísnym riadením rizika a prísnymi požiadavkami na nadmerné zabezpečenie bez ohľadu na povesť dlžníkov.“ 

„Systémová expozícia“ poháňajúca trh

Ak investori vyplácajú prostriedky s krypto veriteľmi, „potom veritelia budú musieť odvolať pôžičky ľuďom, ktorým požičali prostriedky,“ povedal Safai zo spoločnosti Dexterity. „Z dlhodobého hľadiska to znamená menší objem na burzách, pretože bude menej úverov, bude menej aktív na obchodovanie. A to sú vo všeobecnosti zlé správy." 

Niektoré maloobchodné burzy, ktoré ponúkajú produkty s vysokým výnosom, by mohli byť podľa Siemera obzvlášť ohrozené, ak požičali svoje prostriedky firmám, ako sú Three Arrows.

Medzitým by mohli existovať aj niektoré krypto hedžové fondy, „ktoré sú teraz s tým všetkým spojené, pretože požičiavajú svoje aktíva do Celzia alebo tam ukladajú aktíva,“ tvrdí Siemer. 

„Je to systémová expozícia a to je to, čo momentálne poháňa trh. Len mám pocit, že už nikto nevie, kto je protistrana. Takže každý si berie majetok späť,“ povedal Siemer. 

Bitcoin, výpredaje éterov

Panika podľa Safaia zasiahla aj cenu bitcoinu a éteru. „Už sme videli výrazný odliv bitcoínov a éteru, pretože sú najlikvidnejšie. A keď sa ľudia snažia utiecť zo svojej pozície, chcú sa dostať na najlikvidnejší trh, aby mohli získať najlepšie ceny,“ povedal Safai. 

Bitcoin a éter
ETHUSD,
-5.12%
v stredu malo nižšiu výkonnosť niekoľko mincí s menšou trhovou kapitalizáciou, ako napríklad XRP
XRPUSD,
-3.19%,
Solana
SOLUSD,
-0.98%
a Polkadot
DOTUSD,
-5.86%.
 

Inštitucionálne záujmy 

Kolaps Terra a nedávne špekulácie okolo Celsia a Three Arrows by mohli podľa Siemera z Wave Financial zasiahnuť dôveru inštitucionálnych investorov v kryptopriestor. "Určite si myslím, že to posúva všetko späť aspoň o rok," povedal.

David D. Tawil, prezident a spoluzakladateľ ProChain Capital, zastáva iný názor. Pád kryptomien by mohol prilákať investorov z tradičného finančného sektora do núdze, povedal.

Pre inštitucionálneho investora „prechádza kryptomena týmto hrozným obdobím, za predpokladu, že ide skôr o technický výpredaj, mohol by som pokračovať a investovať za dobré ceny,“ povedal Tawil.  

Prečítajte si tiež: Bitcoinový býk Michael Saylor hovorí, že nedávny pokles je „absolútne“ nákupnou príležitosťou

Hroziaca regulácia

Niektorí účastníci kryptopriemyslu očakávajú prísnejšie predpisy.

Zákonodarcom a regulačným orgánom sa už točila hlava okolo kryptomien vo všeobecnosti, povedal Tawil. „Čo by mali robiť s vkladateľmi v Celziu? Mali by sa mylne utešovať rovnakým spôsobom, ako vkladajú peniaze do bánk? Alebo aké informácie by mali mať tieto firmy? povedal Tawil.

Viac: Šéf SEC Gensler hovorí, že krach kryptomien „zvýraznil“ potrebu regulácie

Podľa webovej stránky Celsia má 1.7 milióna zákazníkov. Hoci neexistujú žiadne ďalšie dôkazy podporujúce takéto číslo, keďže platforma pozastavuje výbery pre zákazníkov, to je podľa Siemera sen „[Garyho] Genslera“. Teraz má predseda americkej Komisie pre cenné papiere a burzu „dokonalú prípadovú štúdiu milióna retailových investorov, ktorých okradla táto čierna skrinka, kvázi inštitúcia, ktorá nebola prísne regulovaná a konala ako banka,“ povedal Siemer.