Krypto firmy počítajú s rizikom po kolapse

Pre tvorcov kryptomien, ktorí dúfajú, že sa budú rýchlo pohybovať a rozbiť veci, majú reči o riadení rizík tendenciu skutočne zabíjať atmosféru.

Ale Krajinykolaps vymazal z krypto trhov nominálnu hodnotu 2 biliónov dolárov v kombinácii s Tri šípky kapitál Nesplácanie pôžičiek (3AC) zanechávajúce množstvo veriteľov pripútaných k hotovosti, mnohí vo vesmíre vyzývajú kryptofirmy, aby efektívnejšie riadili riziko.

Rozhovory s účastníkmi trhu odhaľujú, že neexistuje žiadna strieborná guľka na zmiernenie rizika, ale jednoduché korekcie by mohli obmedziť rozsah budúcich poklesov trhu. Bojové kryptofirmy sú tiež vnímavé k vykonávaniu zmien.

Pred nedávnou úverovou krízou mnohí tvorcovia kryptomien mysleli na riadenie rizík predovšetkým z hľadiska prevencie hackerov, povedal Adam Zarazinski, generálny riaditeľ kryptoanalytickej firmy Inca Digital, Blockworks. 

„Ak sa na riadenie rizík a dodržiavanie predpisov pozeráte len cez forenznú optiku, pozeráte sa na trh s klapkami na očiach,“ povedal Zarazinski. "Existuje oveľa viac údajov ako len reťazová analýza."

Klienti Zarazinského teraz uvažujú o riziku širšie.

„Za posledný mesiac a pol sme videli významný prílev krypto spoločností, ktoré k nám prichádzali so žiadosťou o riešenia na riadenie rizík,“ povedal Zarazinski. 

Väčšina spoločností požiadala o dohľad naprieč trhmi, aby sa ochránili pred rizikovým vystavením a údajmi v prirodzenom jazyku zo sociálnych médií, ktoré dokážu včas identifikovať trendy na trhu.

Široký pákový efekt naprieč kryptomenami zvyšuje riziko

Minulý týždeň generálny riaditeľ spoločnosti Galaxy Investment Partners Mike Novogratz priznal, že bol „sakra zle“ o rizikách pákového efektu v kryptomenách a usúdili, že len málokto mohol vidieť rozsah nebezpečnej expozície v krypto priestore. 

Spätný pohľad je 20/20, ale niektorí v tomto odvetví veria, že častiam nedávnej havárie sa dalo predísť.

„Terra nebola šokom pre nikoho, kto strávil čas pozeraním sa na technológiu. Ľudia dvíhali poplašné zvony už dlho,“ povedal Steven Goldfeder, generálny riaditeľ Offchain Labs. „Informácie boli vonku“, na ktoré kryptofirmy neboli dôveryhodné.

Americkí vládni predstavitelia medzitým pokračujú v ťahaní sa za reguláciu kryptomien. Kalifornská zástupkyňa Maxine Watersová oznámila, že stredajšie rokovania o americkom stablecoinovom účte budú odložené až po letnej kongresovej prestávke.

„Dúfam, že ľudia budú viac všímaví a budú sa viac usilovať,“ povedala Anabelle Huang, vedúca partnerka Amber group, „namiesto toho, aby povedala: „Hej, on je ovplyvňovateľ kryptomien, dovoľ mi zaparkovať svoje peniaze u neho“ alebo „Len preto, moji priatelia mu dali moje peniaze, je bezpečné [investovať].“

Ukazujú súdne podania Digitálny Voyager poskytla hedžovému fondu Three Arrows Capital s nadmerným pákovým efektom nezabezpečenú pôžičku vo výške 650 miliónov dolárov, čo viedlo Voyager k vyhláseniu bankrotu, keď 3AC zlyhala. 

Voyager a ďalší investori do 10-miliardového fondu boli čiastočne čerpaní Povesť 3AC ako dôvtipného obchodníka.

Odstráňte ľudský prvok, aby ste zostali na vode

Huang pochádza z tradičného finančného prostredia (TradFi) a dúfa, že kryptomeny prevezmú konzervatívne pôžičkové praktiky TradFi. "Ak máte dvoj- až päťnásobný pákový efekt, riskujete, že budete za deň zničení," povedal Huang. 

Zdôraznila tiež, že s kolaterálom by sa malo zaobchádzať algoritmicky, aby sa kontrolovala ľudská chyba.

„Veľa strát pri krachu niektorých úverových platforiem pravdepodobne vyplynulo zo skutočnosti, že počas recesie uplatnili ľudské uváženie alebo poskytli priazeň protistranám,“ povedal Huang.

Bývalí zamestnanci uviedli, že oddelenie dodržiavania predpisov Celsia obsahovalo iba troch ľudí, čo je na kryptobanku v istom bode nepatrný počet, ktorý spravoval aktíva v hodnote 25 miliárd dolárov. 

Posilnenie riadenia rizík si bude vyžadovať investície na medvedí trh od krypto spoločností. 

Každá zo spoločností, s ktorými Blockworks hovorila, uviedla, že veritelia by sa mali zamerať najmä na získanie ďalších zamestnancov na riadenie rizík na plný úväzok.

"Spoločnosti sú trochu nervózne míňať peniaze, ale všetci vedia, že potrebujú viac riadenia rizík," povedal Goldfeder.

Zúčastnite sa DAS, obľúbenej inštitucionálnej krypto konferencie. Použite kód NYC250 a získajte zľavu 250 USD na lístky (k dispozícii iba tento týždeň) .