Krypto hedžové fondy sa po páde FTX snažia o segmentáciu v štýle Wall Street

Kryptomenové hedžové fondy sa spálili pri bankrote FTX a teraz sa snažia priniesť finančnú segmentáciu, ktorá urobila Wall Street stabilnejšou.

FTX býval obľúbeným miestom medzi profesionálnymi obchodníkmi a inštitúciami, čo viedlo k veľkým stratám, keď sa objavili problémy s likviditou platformy. Teraz títo inštitucionálni zákazníci hľadajú systém, ktorý by im poskytol väčšiu bezpečnosť – niečo, čo je bežné pri obchodovaní s akciami, ale v kryptosvete by to bolo nezvyčajné.

Inštitucionálni investori sú nútení priamo vložiť svoj kolaterál na obchodnú platformu. To ich vystavuje podstatne väčšiemu riziku v porovnaní s používaním dôveryhodnej tretej strany, ktorá funguje ako úschova. Ak platforma zbankrotuje, úschova úschovy zostane zabezpečená.

Nickel Digital Asset Management mal čiastočne poistenú 6 % expozíciu voči FTX, povedal pre Bloomberg počas 30. novembra portfóliový manažér firmy David Fauchier. rozhovor že „éra poskytovania kolaterálu na offshore burzy sa skončila“. Vysvetlil, že správanie firmy sa po skúsenostiach s FTX radikálne zmenilo:

„Odmietame zverejniť kolaterál priamo na takmer všetky miesta, čo znamená, že tam nemôžeme obchodovať napriek veľkej príležitosti, čo je veľmi frustrujúce. Každý deň ich nútime, aby implementovali nejakú formu riešenia mimoburzového vyrovnania.“

Fauchier povedal, že FTX môže konečne priniesť určitý impulz pre implementáciu systémov kolaterálu podobných Wall Street na krypto obchodné platformy. Copper Technologies – spoločnosť, ktorá poskytuje takéto služby v krypto priestore – povedala Bloombergu, že žiadna z piatich najlepších platforiem na obchodovanie s kryptomenami nie je integrovaná do jej systému.

FTX mal prihlásený integrovať Copperovu inštitúciu prijateľnú doplnkovú službu, ale potom sa jej nepodarilo implementovať. Spoločnosť však teraz predpokladá, že v najbližších mesiacoch bude môcť ohlásiť ďalšiu integráciu výmeny. Medený vedúci výskumu Fadi Aboualfa povedal:

„Správca aktív a tvorcovia trhu požadujú integráciu riešenia, pretože už nebudú môcť lákať investorov bez ohľadu na sľúbené výnosy, ak zaparkujú aktíva na akejkoľvek burze.“

Pozorovatelia z tradičných financií si nevšimnú a neupozorňujú na to, že digitálna povaha kryptomien umožní, aby sa tieto systémy rozvinuli ďaleko nad rámec toho, čo dnes vidíme na Wall Street. Hoci sú uisťované veľkými a starými dôveryhodnými inštitúciami, tradičné finančné inštitúcie nemôžu priamo kontrolovať zostatky na účtoch, na ktorých sú uložené ich aktíva – musia dôverovať, že tieto aktíva tam skutočne sú.

Pri kryptomenách – na druhej strane – by kontrola, či aktíva, ktoré ste uložili u správcu tretej strany, boli presunuté alebo nie, bola triviálna. Ešte lepšie je, že jednoduchá peňaženka s dvoma z troch podpisov by stačila na to, aby sa zabezpečilo, že aktívum nebude možné previesť bez súhlasu jednej protistrany a depozitára tretej strany, čím sa odstráni veľká časť dôvery, ktorá je potrebné v tradičnom náprotivku k takýmto opatreniam.