Formácia vzostupného trojuholníka posunula celkovú trhovú kapitalizáciu kryptomien k úrovni 1.2 bilióna dolárov. Problémom tohto sedemtýždňového nastavenia je klesajúca volatilita, ktorá môže trvať až do konca augusta. Odtiaľ sa vzorec môže zlomiť v oboch smeroch, ale údaje o Tether a futures trhoch ukazujú, že býci nemajú dostatok presvedčenia na to, aby katalyzovali prelom nahor.
Investori opatrne očakávajú ďalšie makroekonomické údaje o stave ekonomiky, keďže Federálny rezervný systém Spojených štátov (FED) zvyšuje úrokové sadzby a pozastavuje program nákupu aktív. Spojené kráľovstvo vykázalo 12. augusta medziročný pokles hrubého domáceho produktu (HDP) o 0.1 %. Medzitým inflácia v Spojenom kráľovstve dosiahla v júli 9.4 %, čo je najvyššie číslo za posledných 40 rokov.
Čínsky trh s nehnuteľnosťami spôsobil, že úverová agentúra Fitch Ratings vydala 7. augusta „špeciálnu správu“ s cieľom kvantifikovať vplyv dlhotrvajúcich ťažkostí na potenciálne slabšiu ekonomiku v Číne. Analytici očakávajú, že najviac utrpí správa aktív a menšie stavebné a oceliarske spoločnosti.
Stručne povedané, investori do rizikových aktív netrpezlivo čakajú, kým Federálny rezervný systém a centrálne banky na celom svete signalizujú, že politika sprísňovania sa blíži ku koncu. Na druhej strane, expanzívne politiky sú priaznivejšie pre vzácne aktíva, vrátane kryptomien.
Sentiment sa po 4 mesiacoch zlepší na neutrálny
Rizikový postoj spôsobený zvýšenými úrokovými sadzbami vyvoláva v investoroch do kryptomien od polovice apríla medvedí sentiment. V dôsledku toho obchodníci neboli ochotní alokovať do nestálych aktív a hľadali úkryt v amerických štátnych dlhopisoch, aj keď ich výnosy nekompenzujú infláciu.
Index strachu a chamtivosti dosiahol 6. júna 100/19, čo je takmer vôbec najnižšia hodnota tohto merača sentimentu založeného na údajoch. Investori sa však počas augusta vzdialili od „extrémneho strachu“, keď sa indikátor držal na úrovni 30/100. 11. augusta metrika konečne vstúpila do „neutrálnej“ oblasti po štvormesačnom medvediem trende.
Nižšie sú víťazi a porazení za posledných sedem dní, keďže celková kapitalizácia kryptomien vzrástla o 2.8 % na 1.13 bilióna dolárov. Kým Bitcoin (BTC) predstavoval iba 2% zisk, hŕstka altcoinov so strednou kapitalizáciou vyskočila v danom období o 13% alebo viac.
Celsius (CEL) vyskočil o 97.6 % po tom, čo agentúra Reuters uviedla, že spoločnosť Ripple Labs prejavila záujem o akvizíciu siete Celsius Network a jej aktív, ktoré sú v súčasnosti v konkurze.
Chainlink (LINK) stúpol o 17 % po tom, čo 8. augusta oznámil, že už nebude podporovať nadchádzajúce Ethereum proof-of-work (PoW) forky, ktoré sa vyskytujú počas zlúčenia.
lavína (AVAX) získala 14.6 % po tom, čo bola kótovaná na obchodovanie na Robinhood 8. augusta.
Curve DAO (CRV) stratilo 6 % po nameserveri pre Curve.Fi web bol napadnutý 9. augusta. Tím problém rýchlo vyriešil, ale front-endový hack spôsobil niektorým stratám používateľov.
Trh sa možno zotavil, ale maloobchodníci sú neutrálni
Tether OKX (USDT) premium je dobrým meradlom dopytu maloobchodných obchodníkov s kryptomenami v Číne. Meria rozdiel medzi peer-to-peer (P2P) obchodmi v Číne a americkým dolárom.
Nadmerný nákupný dopyt má tendenciu tlačiť indikátor nad reálnu hodnotu na 100% a počas medvedích trhov je trhová ponuka Tetheru zaplavená a spôsobuje zľavu 4% alebo vyššiu.
8. augusta cena Tetheru na ázijských peer-to-peer trhoch vstúpila do 2% zľavy, čo signalizuje mierny maloobchodný predajný tlak. Ešte dôležitejšie je, že metrika sa nezlepšila, zatiaľ čo celková kapitalizácia kryptomien získala 9 % za 10 dní, čo naznačuje slabý dopyt zo strany retailových investorov.
Aby sa vylúčili externality špecifické pre nástroj Tether, obchodníci musia analyzovať aj termínované trhy. Perpetuálne zmluvy, známe aj ako inverzné swapy, majú vnorenú sadzbu, ktorá sa zvyčajne účtuje každých osem hodín. Burzy používajú tento poplatok, aby sa vyhli nerovnováhe kurzového rizika.
Pozitívna miera financovania naznačuje, že dlhopisy (kupujúci) požadujú väčší pákový efekt. Opačná situácia však nastáva, keď shorts (predajcovia) vyžadujú dodatočný pákový efekt, čo spôsobí, že miera financovania bude záporná.
Perpetuálne kontrakty odzrkadľovali neutrálny sentiment po tom, čo Bitcoin a Ether držali mierne pozitívnu (býčiu) mieru financovania. Súčasné poplatky uvalené na býkov sa netýkajú a viedli k vyváženej situácii medzi dlhovými a krátkymi investíciami.
Ďalšie oživenie závisí od Federálneho rezervného systému
Podľa derivátov a obchodných ukazovateľov sú investori menej naklonení zvyšovať svoje pozície na súčasných úrovniach, čo dokazuje zľava Tether v Ázii a absencia kladnej miery financovania na termínovaných trhoch.
Tieto neutrálne až medvedie trhové ukazovatele sú znepokojujúce vzhľadom na to, že celková kapitalizácia kryptomien bola v sedemtýždňovom vzostupnom trende. Najpravdepodobnejším vysvetlením je strach investorov z čínskych trhov s nehnuteľnosťami a ďalšie sprísnenie FEDu.
Nateraz sa zdá, že pravdepodobnosť prelomenia vzostupného trojuholníka nad plánovanú hranicu 1.25 bilióna dolárov je nízka, ale na odhadnutie smeru, ktorým by sa centrálne banky mohli vydať, sú potrebné ďalšie makroekonomické údaje.
Názory a stanoviská tu vyjadrené sú výlučne názormi a názormi autor a nemusia nevyhnutne odrážať názory Cointelegrafu. Každý investičný a obchodný krok predstavuje riziko. Pri rozhodovaní by ste mali vykonávať svoj vlastný výskum.
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/crypto-markets-bounced-and-sentiment-improved-but-retail-has-yet-to-fomo