Obmedzenia holandských úradníkov na kryptoderiváty – sú potrebné?

Príspevok pre hostí HodlX  Odošlite svoj príspevok

Nedávno Paul-Willem van Gerwen, vedúci dohľadu nad kapitálovými trhmi a transparentnosťou holandského úradu pre finančné trhy diskutované riziká obchodovania s derivátmi kryptomien, pričom argumentujú, že takéto transakcie by sa mali obmedziť na veľkoobchodný trh.

Van Gerwen tvrdil, že tieto riziká - vrátane tendencie k manipulácii s trhom a trestnej činnosti - ponúkol dôkaz, že krajina by sa mala pripojiť k Spojenému kráľovstvu v zákaze maloobchodného prístupu k opciám a futures digitálnych aktív.

V prejave, ktorý bol neskôr zverejnený na webovej stránke AFM, van Gerwen povedal:

"Tvrdím, že obchodovanie s krypto derivátmi by malo byť obmedzené na veľkoobchod."

AFM dúfa, že získa právomoc navrhovať takéto obmedzenia trhy s kryptomenami vďaka MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Povedal by som, že van Gerwen sa zameriava na nesprávne ohnisko. Namiesto zamerania sa na riziká má väčší zmysel skúmať výhody krypto derivátov. Keď pochopíte výhody, vznikne jednoduché riešenie - regulovať s cieľom zmierniť riziká, a nie úplne zakázať činnosť.

Výhody sú v skutočnosti rôzne a mnohé - vrátane tých, ktoré skutočne obmedzujú riziko. Zvážte, že obchodovanie s derivátmi si vyžaduje použitie arbitráže, ktorá je potrebná na potvrdenie, že ocenenie aktív je presné. Okrem toho mnohí používajú deriváty na zníženie rizík kolísania cien jednotlivých aktív. Deriváty tiež umožňujú investorom preniesť riziko na externé subjekty.

Okrem toho môžu drobní investori vidieť značné úspory na základe nízkych transakčných poplatkov. Ak porovnáme poplatky spojené s derivátmi s poplatkami získanými prostredníctvom spotového obchodovania, prvý z nich má významný prínos. Problém mnohých regulačných orgánov je, že vidia, čo je - alebo ešte horšie, čo bolo - pričom nevidím, čo by mohlo byť.

Odpoveď na nepríjemný regulačný problém krypto derivátov? Nechajte včerajšok za nami, sústreďte sa na zajtrajšok. Je čas, aby sa derivátové burzy zamerali na budovanie technologického balíka, ktorý môže zmierniť mnohé riziká, ktoré sa dlho považovali za spoločensky škodlivé. Čas konať je teraz a je naliehavý.

Využitím vysokofrekvenčného obchodovania a odborných znalostí strojového učenia by sa burzy mali posunúť tak, aby ponúkali platformu, ktorá prekoná všetky regulačné očakávania. Mala by byť schopná využívať hlboké poznatky na prepojenie bodov v rámci trhov a medzi účastníkmi trhu, pričom ponúka dohľad a riadenie rizík v každom kroku obchodného procesu.

Technologická odpoveď na regulačné obavy by mala produkovať výstrahy v reálnom čase, ktoré by signalizovali pokusy zlých aktérov o manipuláciu s trhom, zneužívajúce obchodné správanie a pranie špinavých peňazí.

Takéto riešenie by malo byť schopné poskytovať komplexnú analytiku a reporting, ktoré spĺňa ESMA (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy), MiFID (smernica o trhoch s finančnými nástrojmi) II, nariadenie EÚ o zneužívaní trhu (MAR), americký Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange). a iných globálnych regulačných rámcov - vrátane dodatočných požiadaviek, ktoré môžu regulačné orgány považovať za vhodné implementovať.

Tvrdil by som, že odpoveďou nie je úplný zákaz nástroja s extrémnou hodnotou. Namiesto toho je odpoveďou riadenie operačného rizika. Ak sa derivátové burzy rozhodnú neimplementovať potrebnú technologickú infraštruktúru samy, možno to otvára príležitosť pre regulátorov pozerať sa do budúcnosti a vyžadovať takúto implementáciu.

Richard Gardner je generálnym riaditeľom spoločnosti modul. Už viac ako dve desaťročia je celosvetovo uznávaným odborníkom na danú problematiku a ponúka komplexný prehľad a analýzu kryptomien, kybernetickej bezpečnosti, finančných technológií, sledovacích technológií, blockchainových technológií a všeobecných osvedčených postupov v oblasti správy.

Skontrolujte najnovšie titulky na HodlX

Sledujte nás na Twitter facebook telegram

Pozrite sa na Najnovšie priemyselné oznámenia  

Zrieknutie sa zodpovednosti: Názory vyjadrené v dennom liste nie sú investičné poradenstvo. Investori by mali vykonať náležitú starostlivosť pred uskutočnením akýchkoľvek vysoko rizikových investícií do bitcoínov, kryptomeny alebo digitálnych aktív. Upozorňujeme, že vaše prevody a obchody sú na vaše vlastné riziko a všetky straty, ktoré by vám mohli vzniknúť, sú na vás. Denný Hodl neodporúča nákup ani predaj kryptomeny alebo digitálneho majetku, ani Denný Hodl nie je investičným poradcom. Vezmite prosím na vedomie, že The Daily Hodl sa podieľa na affiliate marketingu.

Odporúčaný obrázok: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov