Správa spoločnosti Exponencial „State of DeFi“ odhaľuje kľúčové poznatky pre investorov do kryptomien

Najnovšie signály poukazujú na rast aj radikálnu zmenu. Súčasné dozrievanie trhu smerom k logike, efektívnosti a zvýšenému uvedomeniu si rizika je v súlade s rastúcim záujmom o výnosy DeFi. Správa „The State of DeFi“ od Exponencial, investičnej platformy pre držiteľov kryptomien, objasnila kľúčové zistenia.

Bezpečnosť nad vysokými výnosmi

Naše zistenia ukazujú, že investori silne uprednostňujú bezpečnosť pred honbou za obrovskými výnosmi. Ohromujúcich 75 % celkovej uzamknutej hodnoty DeFi (TVL) je teraz držaných v pooloch s nízkymi ročnými percentuálnymi výnosmi 0 – 5 %. Táto opatrná alokácia, ktorá je obzvlášť viditeľná v Ethereum staking pooloch, predstavuje významný posun v nálade investorov. Uprednostňovanie predvídateľnosti a bezpečnosti sa výrazne posunulo od hľadania výnosu k zavedeným postupom, ako je Lido.

V spoločnosti Exponencial náš široký rámec rizík demonštruje náš záväzok chrániť vaše záujmy. Poskytujeme rozsiahlu analýzu rizík súvisiacich s fondmi DeFi analýzou mnohých prvkov on-chain a off-chain. Táto stratégia demonštruje rozvíjajúce sa odvetvie DeFi, ktoré kladie dôraz na stabilné a bezpečné prostredie v kombinácii s rastúcou tendenciou investovať do fondov s dobrými požiadavkami na bezpečnosť a riadenie rizík (hodnotenie A alebo B).

Oživenie nádeje v DeFi

Z 26.5 miliardy USD v treťom štvrťroku 2023 na 59.7 miliardy USD v prvom štvrťroku 2024 sa TVL v protokoloch DeFi generujúcich výnosy neustále zvyšovala. Trhy DeFi v dôsledku tohto oživenia vykazujú známky obnovenej dôvery a likvidity.

Trendy zamestnanosti DeFi sa tiež menia. V spoločnosti Exponencial kategorizujeme protokoly podľa „práce“, ktorú vykonávajú, aby sme zabezpečili výnos. Záujem o odvetvia, ako je poistenie a deriváty, klesol, a to aj napriek výraznému posunu smerom k nízkorizikovým podnikom, ako je staking a zabezpečené pôžičky. Vzhľadom na vnútornú vedomostnú asymetriu medzi dodávateľmi likvidity a hľadačmi výnosov tento posun zdôrazňuje ťažkosti pri začlenení určitých finančných aktivít do rámca DeFi.

Staking a Restaking

Dopyt po Ethereum stakingu sa ešte viac zvýšil zavedením restake cez EigenLayer. Opätovné stávkovanie zvyšuje výnosy, ale aj zvyšuje riziko tým, že umožňuje stávkarom použiť svoj vsadený éter na zabezpečenie viacerých sietí. Explozívny nárast spoločnosti EigenLayer – jej TVL prekročila 12 miliárd dolárov – sa opäť umiestnila na vrchole mapy trendov do roku 2024, pričom ponúka zvýšené výnosy a potenciál niekoľkých výsadkov.

Tvorba trhu

Tvorba trhu umožňuje obchodníkom okamžité poskytovanie likvidity na výmenu digitálnych aktív na decentralizovaných burzách a zároveň zarábanie poplatkov pre poskytovateľov likvidity za transakcie.

Nárast decentralizovaných búrz alebo DEXov bol obmedzený. Neochota okolo DEXov viedla k medziročnému zníženiu TVL pre väčšinu DEXov, väčšinou kvôli obavám z prechodnej straty a toho, ako sa to vykresľuje v médiách. Rozdiel medzi hodnotou aktív uložených v rámci skupiny a ich hodnotou, ak by boli držané mimo nej, bez zohľadnenia výnosov z poplatkov za obchodovanie, sa nazýva nestála strata.

Premostenie a vzostup vrstvy 2

Digitálne aktíva sa môžu presúvať cez blockchain siete pomocou premostenia a poskytovateľom likvidity sa platí poplatok za prevod za každú transakciu.

Nárast súhrnov vrstvy 2 spôsobil, že TVL premosťujúceho sektora za posledný rok vzrástla o 51 %, z 94.8 milióna USD na 143.6 milióna USD. Vďaka ziskovejším a bezpečnejším modelom premostenia využívajú premosťovacie protokoly tretích strán, ako sú Across a Synapse, vyššie poplatky, keďže sa ekosystém DeFi šíri po sieťach.

Odvetvie premostenia dozrieva a posun smerom k nedôveryhodným alebo na dôveru minimalizovaným modelom – ako sú optimistické mosty a dôkazy s nulovými znalosťami (ZK) – ponúka súdržnejší a efektívnejší ekosystém DeFi.

Od výnosov riadených aktivitou až po výnosy založené na odmenách

Ďalší pohľad na zložky výnosov odhaľuje pokles podielu výnosov založených na odmenách, čo poukazuje na odvetvie DeFi, ktoré dozrieva a je čoraz viac podporované skutočnou aktivitou v reťazci.

Zložka stimulov klesla z približne 35 % v 1Q23 na 28 % v 1Q24 pri medziročnom porovnaní. Nová etapa vývoja a zložitosti DeFi je indikovaná odklonom od prístupov založených na stimuloch. Stimuly však zostávajú životaschopnou stratégiou na prilákanie nových používateľov a peňazí do DeFi, čo predstavuje približne jednu tretinu celkovej návratnosti.

záver

Meniaca sa scéna DeFi ukazuje, že ľudia sú pri svojich finančných rozhodnutiach opatrnejší. Túžba po stabilite nad špekulatívnymi vysokými výnosmi a posun smerom k uvedomeniu si rizika naznačujú, že ekosystém DeFi sa nielen zotavuje, ale aj dozrieva. DeFi má pred sebou svetlú budúcnosť vďaka svojim kreatívnym finančným riešeniam a udržateľným obchodným metódam, keď vstupujeme do novej fázy expanzie.