FTX krach: Crypto bear market sa predĺži do konca roku 2023

FTX, kedysi dominantná kryptoburza zlyhala práve vtedy, keď trh s kryptomenami začal vidieť „vznikajúce býčie nastavenie“. Toto nasledovalo po výraznom znižovaní zadlženosti v máji a júni, po ktorom zostalo v ekosystéme len málo okrajových predajcov. Podľa novej správy o štúdii od Coinbase Globálne, rýchly pokles FTX možno predĺži medvedí trh s kryptomenami o niekoľko ďalších mesiacov, možno do konca roka 2023.

Alokátori považovali v posledných mesiacoch za náročné zmysluplné nasadenie kapitálu pre väčšinu tried aktív v dôsledku neustáleho správania sa finančných trhov typu „stop-and-start“. Pred vnímaným „konfliktom“ medzi nimi Binance a FTX na začiatku novembra, čo spôsobilo panické výbery na druhej strane, hlavné kryptomeny boli väčšinou izolované od obrovských cenových výkyvov od začiatku júla. To sa rýchlo zintenzívnilo do rozšírenejších trhových turbulencií, čo vyvolalo obavy z možného systémového nebezpečenstva.

Coinbase v príspevku uviedla, že očakávajú, že TFT bude mať druhý „efekt druhého rádu“, ktorý vyjde najavo z odhalenia FTX, „keď sa ukáže, ktoré protistrany mohli požičať alebo interagovať s FTX alebo Alamedou a aké konkrétne záväzky sú.” Pamätajte, že kvantitatívna obchodná spoločnosť SBF, Alameda Research, bola hlavným faktorom kolapsu 30-ročného kryptoimpéria.

„Niet pochýb o tom, že krach odloží kryptojar,“ povedal Bradley Duke, zakladateľ a generálny riaditeľ ETC Group. Poznamenáva tiež, že „dôvera investorov v krypto utrpela vážny úder a dôsledky tejto udalosti budú ešte nejaký čas cítiť.“

Môže mať FTX dieru vo svojich finančných výkazoch?

Nedávno vyšlo najavo, že FTX môže mať 8 – 10 miliárd dolárov dieru v jej finančnom výkaze, ktorá by mohla súvisieť s pôžičkou alebo pôžičkami pre Alamedu, ktoré boli priložené FTT ako kolaterál a financované z vkladov zákazníkov. Údaje z onchain naznačujú, že prevody FTT na Alamedu sa uskutočnili počas zlyhaní Terra, Celsius a Three Arrows Capital v 2Q22, čo naznačuje, že trh sa ešte nezotavil z následkov znižovania pákového efektu týchto uvoľnení. V dôsledku 85 % znehodnotenia FTT voči americkému doláru medzi 6. novembrom a 10. novembrom boli pravdepodobne vydané výzvy na dodatočné vyrovnanie na akékoľvek existujúce pôžičky.

Sam Bankman-Fried a jeho (bývalý) generálny riaditeľ vo svojom tweete uznali, že súčasný problém so solventnosťou bol výsledkom nesprávneho výpočtu nezrovnalostí v marži zákazníkov. 

Odvtedy podnik vyhlásil bankrot a pripojil sa k Trading Ltd, FTX US, Alameda a 131 ďalším prepojeným subjektom. Avšak vzhľadom na to, že pre kryptomeny neexistujú žiadne jasné precedensy obchodného práva a skutočnosť, že mnoho transakcií sa uskutočnilo v zahraničí, si myslíme, že prípad môže mať veľké právne komplikácie. Hoci tento problém prispel k turbulenciám na trhu vo všeobecnosti, konkurzné konanie môže znížiť pravdepodobnosť nákazy, keďže americké súdy hľadajú bezpečné riešenie.

Nový generálny riaditeľ FTX

Tento týždeň bol za nového generálneho riaditeľa vymenovaný „Enronman“ John Ray III, ktorý dohliadal na vyčistenie spoločnosti po jej všeobecne hlásenej kríze. Ray nestrácal čas kritikou bývalého vedenia FTX. Sam Bankman-Fried, zakladateľ spoločnosti, a jeho výkonný tím boli obvinení z „úplného zrútenia podnikových kontrol“.

Vyhlásenie bankrotu FTX prinieslo aj niekoľko šokujúcich odhalení. Pre začiatok, Alameda Research, sesterská spoločnosť FTX, bola skryto chránená pred burzovými likvidáciami. Dokument tiež ukázal, ako sa pristupovalo k súkromným kľúčom a ďalším citlivým informáciám prostredníctvom nezabezpečených skupinových e-mailov.

Ďalšia salva v ságe zaznamenala tento týždeň významnú aktualizáciu. Tentoraz to bola entita, o ktorej sa predpokladá, že hackla platformu počas počiatočného kolapsu. Táto peňaženka s názvom „FTX drainer“ je teraz hlavným držiakom éteru.