11. novembra, keď zvyšok krajiny oslavoval Deň veteránov, Sam Bankman-Fried oznámil, že FTX – jedna z najväčších svetových búrz s kryptomenami podľa objemu – vyhlásila bankrot. Zákonodarcovia a odborníci sa rýchlo chytili rýchleho rozpadu FTX a požadovali väčšiu reguláciu kryptopriemyslu. „Najnovšie správy ešte viac podčiarkujú tieto obavy [z poškodenia spotrebiteľov] a zdôrazňujú, prečo je skutočne potrebná obozretná regulácia kryptomien,“ povedala tlačová tajomníčka Bieleho domu Karine Jean-Pierre.
Zostáva nejasné, čo sa presne stalo na FTX. Správy naznačujúce, že finančné prostriedky zákazníkov medzi 1 miliardou a 2 miliardami dolárov nie sú zaúčtované, sú hlboko znepokojujúce. Rozsiahle poškodzovanie spotrebiteľov a náznaky nekorektnosti spoločností len zvyšujú pravdepodobnosť, že Kongres prijme opatrenia na reguláciu krypto priemyslu. Keďže Kongres sa snaží prepracovať regulačné prostredie okolo kryptomien, je dôležité, aby zákonodarcovia zabezpečili jasnú reguláciu bez toho, aby bránili pozitívnym inováciám.
Anatómia kolapsu
Sam Bankman-Fried bol kedysi zlatým chlapcom kryptosveta. Bankman-Fried, ktorý začal svoju kariéru v tradičnom obchodovaní na vlastnú päsť na Jane Street, opustil Wall Street a v novembri 2017 založil kvantitatívnu obchodnú firmu zameranú na kryptomeny s názvom Alameda Research. O tri mesiace neskôr sa preslávil tým, že ako prvý výrazne profitoval z arbitráže. rozdiel v cene bitcoinu v Japonsku a Spojených štátoch, čo jemu a jeho tímu údajne zarába 25 miliónov dolárov denne. O niečo viac ako rok neskôr založil FTX. Stačí si prečítať pochvalný, už vymazaný profil Bankmana-Frieda zo Sequoia Capital (ktorá investovala 214 miliónov dolárov do FTX), aby ste videli, koľko veril aby bol finančným poradcom.
Bankman-Fried nakoniec opustil Alamedu, aby sa zameral na FTX a zároveň si ponechal významný podiel vo fonde. FTX sa rýchlo rozrástla a stala sa jednou z najväčších krypto búrz na svete tržby vzrástli o viac ako 1000% medzi rokmi 2020 a 2021. V januári bol FTX ocenený na 32 miliárd dolárov. Ale 2. novembra uniknuté dokumenty naznačovali, že Alameda Research vlastní veľké množstvo tokenov FTX (FTT). O štyri dni neskôr Changpeng „CZ“ Zhao – generálny riaditeľ konkurenčnej burzy Binance – na Twitteri uviedol, že jeho spoločnosť zlikviduje FTT v hodnote približne 2.1 miliardy dolárov. Vyjadrenia CZ spojené s obavami z nelikvidity viedli ku klasickému bankovému runu na FTX.
Ako súčasť odchodu spoločnosti Binance z vlastného kapitálu FTX v minulom roku získala Binance v hotovosti ekvivalent približne 2.1 miliardy USD (BUSD a FTT). Vzhľadom na nedávne odhalenia, ktoré vyšli najavo, sme sa rozhodli zlikvidovať akúkoľvek zostávajúcu daň z finančných transakcií v našich knihách. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Novembra 6, 2022
Tvárou v tvár kríze likvidity sa FTX a Binance dohodli na akvizícii. Ale „v dôsledku firemnej povinnej starostlivosti“ Binance od dohody odstúpila. V priebehu nasledujúcich 48 hodín Bankman-Fried vymazal ubezpečenia, že „majetok je v poriadku“, požiadal investorov o 8 miliárd dolárov aby zachránil svoju spoločnosť a ospravedlnil sa.
1) Je mi to ľúto. To je tá najväčšia vec.
Posral som sa a mal som to urobiť lepšie.
- SBF (@SBF_FTX) Novembra 10, 2022
Dňa 11. novembra Bankman-Fried oznámil, že FTX, FTX.US, Alameda Research a približne 130 ďalších pridružených spoločností požiadalo o bankrot podľa kapitoly 11.
1) Ahojte všetci:
Dnes som podal FTX, FTX US a Alameda na dobrovoľné konanie podľa kapitoly 11 v USA.
- SBF (@SBF_FTX) Novembra 11, 2022
Vplyv kolapsu FTX na spotrebiteľov je zničujúci. Súdne podania ukazujú, že skupina FTX mohla mať „viac ako jeden milión veriteľov v týchto prípadoch podľa kapitoly 11“ a právni experti tvrdili, že mnohí zákazníci svoje peniaze nikdy nedostanú späť. Po odchode Bankman-Fried FTX vymenovala Johna J. Raya III. — právnika, ktorý riadil likvidáciu Enron Corp. po jej zániku —, aby dohliadal na konkurzné konanie.
Fallout vo Washingtone, DC
Počas niekoľkých posledných rokov vo Washingtone sa kryptoregulácia z veľkej časti považovala za „predstranícku“ záležitosť, ktorá pretína politické línie tak, ako to dokáže len málo problémov. Zákonodarcovia, regulačné orgány a priemysel všeobecne uznávajú, že technológie krypto a blockchain nezapadajú čisto do existujúcich regulačných štruktúr, čo ponecháva veľkú časť odvetvia v regulačnej šedej zóne a vedie k tomu, na čo sa mnohí sťažujú, a to regulácia prostredníctvom presadzovania. Tieto sťažnosti viedli zákonodarcov k presadzovaniu novej legislatívy, ktorej cieľom je objasniť pravidlá cestnej premávky pre kryptomeny.
Aj keď bolo predložených množstvo menších právnych predpisov, existujú dva hlavné návrhy zákonov, ktoré sa snažia objasniť kryptopriemysel. Zákon Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act vymedzuje jurisdikciu nad digitálnymi aktívami medzi Komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC) a komisiou pre obchodovanie s komoditami a futures (CFTC), umožňuje burzám registrovať sa v CFTC a vytvára nové požiadavky pre poskytovateľov stablecoinov, medzi iné veci. Zákon o ochrane spotrebiteľa digitálnych komodít (DCCPA) by okrem iného udelil CFTC výlučnú jurisdikciu nad digitálnymi komoditnými obchodmi, mandát, aby sa burzy registrovali v CFTC, a vytvoril by nové požiadavky na zverejňovanie informácií pre maklérov digitálnych komodít.
Súvisiace: Senátor Lummis: Môj návrh so senátorom Gillibrandom oprávňuje SEC chrániť spotrebiteľov
DCCPA je sponzorovaný predsedom a členom poradného výboru Poľnohospodárskeho výboru Snemovne reprezentantov a Senátu, ktoré majú jurisdikciu nad komoditnými trhmi, a medzi verziami zákona v Snemovni a Senáte sú len malé rozdiely.
Keďže Kongres končí, je nepravdepodobné, že niektorý z týchto návrhov zákonov prejde do konca roka. Zákonodarcovia však dali jasne najavo svoj zámer prehodnotiť tento problém budúci rok a kolaps FTX len zvýšil pravdepodobnosť legislatívnych opatrení v oblasti kryptomien.
Okrem komentárov Bieleho domu a federálnych regulátorov sa zákonodarcovia, pokiaľ ide o FTX, nevyjadrili. Senátor z Demokratického štátu Ohio Sherrod Brown povedal, že Bankman-Fried by mal byť predvolaný, aby svedčil pred senátom, a vyzval regulátory, aby v tomto odvetví „zasiahli“. Demokratická senátorka za Massachusetts Elizabeth Warrenová, ktorá bola historicky kritická voči kryptomenám, uviedla, že toto odvetvie je väčšinou „dym a zrkadlá“, než požadovala väčšiu reguláciu.
Implózia FTX musí byť budíčkom pre Kongres a finančné regulátory, aby viedli toto odvetvie a jeho vedúcich pracovníkov k zodpovednosti.
Príliš veľa z krypto priemyslu je dym a zrkadlá. Je čas na prísnejšie pravidlá a prísnejšie presadzovanie na ochranu obyčajných ľudí.—Elizabeth Warrenová (@SenWarren) Novembra 11, 2022
Ostatní členovia Kongresu boli vo svojich komentároch týkajúcich sa FTX jemnejšie. „Dohľad je jednou z najdôležitejších funkcií Kongresu a my musíme prísť na to, čo sa týka zákazníkov FTX a amerického ľudu. Je nevyhnutné, aby sme zlých aktérov brali na zodpovednosť, aby zodpovední hráči mohli využiť technológiu na vybudovanie inkluzívnejšieho finančného systému,“ povedal poslanec Patrick McHenry zo Severnej Karolíny. Senátorka Debbie Stabenow z Michiganu a John Boozman z Arizony, ktorí sú pôvodnými sponzormi DCCPA v Senáte, poukázali na kolaps FTX ako dôkaz, prečo by mal Kongres schváliť ich návrh zákona.
Priemysel sa tiež zhromaždil okolo FTX, aby presadzoval väčšiu regulačnú jasnosť. Generálny riaditeľ spoločnosti Coinbase, Brian Armstrong, napísal správu v deň, keď spoločnosť FTX vyhlásila bankrot, a vyzvala na rozumnú reguláciu búrz. „Je tiež dôležité mať jasno v tom, prečo sa to stalo – a čo je potrebné zmeniť, ak chceme zabrániť tomu, aby sa niečo podobné zopakovalo,“ napísal Armstong. „Teraz majú USA na výber: prevziať vedúcu úlohu tým, že poskytnú jasnú, obchodnú reguláciu, alebo riskujú stratu kľúčovej hnacej sily inovácií a ekonomickej rovnosti.“
Vpred
Už bolo pravdepodobné, že Kongres prijme opatrenia na reguláciu kryptomien budúci rok. Kolaps FTX to robí takmer istým.
Keď zákonodarcovia zvažujú, ako zabrániť ďalšiemu FTX, je dôležité, aby sa vyhli nástrahám politiky poháňanej panikou. Ako už mnohí zdôraznili, nevhodnosť FTX a následný kolaps nie sú jedinečné pre krypto. Vedci rýchlo porovnávali s Enronom a Lehman Brothers. Ako sa stalo po týchto incidentoch, Kongres by mal najprv vyšetriť FTX a potom vytvoriť legislatívu, ktorá zvýši transparentnosť a odstráni medzery, ktoré umožnili FTX fungovať tak, ako fungoval.
Súvisiace: Bude SBF čeliť následkom za nesprávne riadenie FTX? Nespoliehajte sa na to
Kongres a federálne regulačné orgány doteraz neboli schopné alebo ochotné poskytnúť jasné pravidlá pre kryptopriemysel. Videli sme však aj prípady, keď zle navrhnuté právne predpisy spôsobili viac zmätku ako jasnosti. The nefunkčne vágna definícia makléra v zákone o investíciách do infraštruktúry a pracovných miestach je prípad a bod a ešte sa musí opraviť.
Keďže zákonodarcovia navrhujú a prepracúvajú legislatívu zameranú na krypto, je nevyhnutné, aby bol každý návrh úzko prispôsobený na riešenie konkrétnych problémov v konkrétnom kontexte. Napríklad úschovné a neopatrené služby peňaženky fungujú odlišne a mali by byť inak regulované. Ešte dôležitejšie je, že zákonodarcovia si nesmú mýliť aplikácie a protokoly, na ktorých bežia.
Dúfajme, že Kongres sa vyhne morálnej panike a využije súčasnú dynamiku na vytvorenie legislatívy, ktorá poskytne regulačnú jasnosť pre kryptoaplikácie bez toho, aby bránila inováciám. Americkí zákazníci a inovátori by nemali očakávať nič menšie.
Luke Hogg je policy manager v neziskovej Lincoln Network, kde sa zameriava na prienik nových technológií a verejnej politiky.
Vyjadrené názory sú výlučne autorom a nemusia nevyhnutne odrážať názory Cointelegraphu. Tento článok slúži na všeobecné informačné účely a nie je určený a nemal by byť braný ako právne alebo investičné poradenstvo.
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc