Je nepravdepodobné, že by GameFi Crypto v blízkej dobe pocítili regulačné teplo

Výbor pre finančné služby Snemovne reprezentantov usporiadal a vypočutie o kolapse FTX v utorok a jej kedysi oslavovaný a teraz veľmi uznávaný zakladateľ Sam Bankman-Fried je teraz zatknutý. Investori do kryptomien a projektoví manažéri povedia, že väčšia regulácia je pre toto odvetvie dobrá. Existuje však jeden sektor kryptosveta, ktorý je predmetom diskusie o regulačnej stránke vecí. To je GameFi. Segment blockchainových hier bol pre kryptomeny miláčikom hazardných hier až do tohto roka, keď sa rozhoreli značky ako Axie Infinity, pokles o viac ako 90 %. Neskorí investori prišli takmer o všetko. Prečo neregulovať aj ľudí z GameFi?

Konsenzus všetkých účastníkov trhu, s ktorými som hovoril, je, že regulácia pre mince GameFi v roku 2023 nepríde. Riziko investorov pri nakupovaní hier v GameFi je však vysoké a nie je príliš odlišné od toho, ako dať všetok svoj kryptokapitál ľuďom ako FTX.

„Práve teraz hovorím tvrdé nie regulácii,“ hovorí Mat Paul, vedúci stratégie pre Unix Gaming na Bali v Indonézii. „Cenný papier očakáva zisky založené na úsilí iných. Keď je hra navrhnutá správne, je ťažké získať herné prvky bez toho, aby ste hru skutočne hrali. Keďže musíte vynaložiť úsilie, aby ste získali tieto herné aktíva, väčšinu z nich budú vlastniť skutoční hráči hry a nie špekulanti kupujúci mince,“ hovorí. „Hráči budú hrať hru pre hru, nie kvôli finančným výhodám. Skutočné vlastníctvo digitálnych aktív a možnosť ich speňažiť sú herné bonusy, no hlavným lákadlom (pre hranie alebo investovanie do protokolov GameFi) musí byť hra samotná.“

GameFi umožňuje vývojárom hier speňažiť svoje hry novými spôsobmi. Speňaženie hier prostredníctvom tokenov a aktív v hre niekedy zapojí do hry viac hráčov. Ale rovnako ako XBox vlastní Microsoft, obchodovateľný cenný papier, blockchainové hry vlastnia mladé začínajúce podniky, možno päť až desaťročné na špičkovej úrovni, ktoré predávajú svoje tokeny investorom, ktorí – častejšie ako ne – nikdy nehrali. hru, alebo hru na prvom mieste videl.

Ak vydavatelia videohier pre Xbox zverejnia, napríklad Activision BlizzardATVI
, všetky tieto spoločnosti sú regulované a investori sú chránení. Nikto nie je chránený pred nešťastiami vo vnútri spoločností, ako sú Axie Infinity podporovaný rizikovým kapitálom so sídlom vo Vietname. Spoločnosť spustila len v roku 2018. Ktokoľvek si môže kúpiť tokeny Axie na Coinbase. Predstavte si nákup akcií štvorročného start-upu z Vietnamu bez investorských práv? Nie je to len problém GameFi. To je v tejto chvíli problém s kryptomenami.

„Keď financie zasiahnu akýkoľvek nový trh, vždy bude potrebné vytvoriť jasné, spravodlivé a ochranné záruky pre investorov,“ hovorí Borja Villalobos, generálny riaditeľ Banger Games v Madride. „Najskôr je potrebné, aby sa medzi online bezpečnostnými, obchodnými a finančnými regulátormi vytvoril kooperatívny rámec, aby sme pochopili nuansy toho, ako sa financie prelínajú s (blockchainovou) hernou komunitou a aké druhy rizík vytvárajú pre investorov.“

GameFi: Meniaca sa povaha hrania a investovanie do tvorcov hier

V deväťdesiatych rokoch až začiatkom roku 1990 si hráči kupovali konzolové hry od veľkých ázijských hráčov – Nintendo, Sony a Sega. Hru predávalo množstvo vydavateľov hier a dlhý dodávateľský reťazec obchodov.

Začiatkom roku 2010 si hráči mohli stiahnuť hry priamo do svojho Xboxu alebo mobilného zariadenia. Niektoré hry boli menej prepracované. Tie boli zadarmo. Za tvrdšie verzie si spotrebitelia museli priplatiť. Bolo to ako hrať až do úrovne 9 v Legend of Zelda zadarmo, ale ak ste naozaj chceli zachrániť princeznú a poraziť šéfa, museli ste zaplatiť. Vyvinutý nový herný model.

Koncom 20-tych rokov umožnili sofistikovanejšie hry hráčom nakupovať položky v hre – či už to bol nový golfový bag alebo nová zbraň.

Vstúpte do blockchainových hier a hráči teraz môžu vlastniť tieto aktíva v hre. Ak sa hra stane skutočne populárnou, tieto hodnoty aktív stúpajú. Vývojári hier Web3 môžu vytvárať, predávať a prijímať licenčné poplatky z týchto aktív – často vo forme nezameniteľných tokenov. Tieto aktíva majú využitie iba v hre, ale ak je hra populárna a hráči na tieto veci míňajú peniaze, potom prídu investori a budú chcieť časť tejto akcie nákupom tokenov do hry v nádeji, že budú môcť získať odmeny popularita hry.

„Vzhľadom na to, že tieto aktíva v hre možno obchodovať na voľnom sekundárnom trhu, prirodzene sa rodia s kolísaním cien a volatilitou. Pravdepodobne však ani zďaleka neprešli Howeyho testom,“ hovorí Deng Chao, výkonný riaditeľ HashKey Capital v Singapure. Howeyho test vychádza z prípadu Najvyššieho súdu USA, ktorý sa používa na určenie, či sa transakcia kvalifikuje ako „investičná zmluva“. Ak áno, potom by sa považoval za cenný papier a podliehal by požiadavkám na zverejnenie a registráciu podľa Zákon o burze cenných papierov z roku 1934.

NFT v hre nemusí byť zabezpečením. Ale ak je kótovaná na Coinbase a niekomu sa môže stať, že ju bude vlastniť, potom by to pravdepodobne malo byť.

„Ak hráč používa token na generovanie príjmu, mal by spadať do kompetencie finančných regulátorov,“ hovorí Stefano Riff, spoluzakladateľ Pooky, gamified Web3 športovej predpovednej platformy v Miláne. „Naopak, ak sa token zakúpi na vykonanie akcie v hre, nemožno ho považovať za investíciu a nemožno ho regulovať. Aktívum v hre sa môže zvýšiť v dôsledku rastúceho dopytu a obmedzenej ponuky, ale neočakáva sa, že bude generovať zisk. Jediný rozdiel je v tom, že ak tvorca hry inzeruje alebo spomenie finančný stimul pri držbe aktíva, potom si myslím, že to musíte považovať za cenný papier,“ hovorí Riff.

Regulácia kryptomien ovplyvní GameFi

Web3 hranie leží na priesečníku hier a financií. Spolieha sa na rovnakú technológiu blockchain a inteligentné zmluvy ako širší kryptoekosystém, ktorý je jadrom decentralizovaných financií.

V súčasnosti neexistujú žiadne konkrétne predpisy týkajúce sa GameFi. Úrady po celom svete však zintenzívnili úsilie o reguláciu kryptomien. GameFi tomu neunikne. Žetóny v hre budú v poriadku. Spoločnosť, ktorá ich vyrába, však pocíti nielen hnev podporovateľov rizikového kapitálu a retailových investorov, ale aj americkú vládu, ak v budúcom roku dôjde k viacerým výbuchom mincí Luna a typu FTX.

„Vždy budú existovať tí, ktorí využívajú a využívajú nedostatok regulácie vo svoj prospech,“ hovorí Andreas Christensen, generálny riaditeľ a zakladateľ SuperOne, zábavnej hernej aplikácie založenej na blockchainovej sieti v nórskom Osle. „Toto je hlavný dôvod, prečo je regulácia pozitívna pre priemysel; odstráni zlých hercov a dá priestor a dôveryhodnosť dobrým hercom. Srdečne to vítame.”

Vzhľadom na tohtoročné krypto krízy súčasný regulačný trend smeruje k väčšej transparentnosti, väčšej ochrane investorov pre všetky krypto cenné papiere, či už investori držia mince GameFi alebo investujú do blockchainových alternatív k Ethereu.ETH
.

„Dokonca si myslím, že aktívami v hre môžu byť cenné papiere, takže spoločnosti gameFi na to musia byť pripravené,“ hovorí Villalobos. „Všetko to bude závisieť od povahy, funkcie a zapojenia týchto aktív v hre. GameFi musí byť skôr o bezpečnosti, umožňovaním vzťahov medzi financiami a hrami, než o úplnej gamifikácii financií alebo o financiovaní všetkých hier. Regulácia to neochromí, ale určite pretvorí sektor,“ hovorí. "Cieľom by malo byť zabezpečiť, aby bola akákoľvek križovatka medzi hraním a financiami bezpečná, transparentná a nemala by byť zdrojom nového systémového rizika pre kryptotrhy."

Hranie „žerie zábavný priemysel zaživa,“ hovorí Paul z Unix Gaming. Mobilné hry prekonali predaj filmov a hudby v celkových príjmoch spolu. Je to obrovský trh. To je dôvod, prečo sú všetci krypto bratia zapojení do blockchainových hier. Je to príbeh rastu.

„Predčasná regulácia bude pravdepodobne len stimulovať spôsoby obchádzania pravidiel,“ varuje Paul. "Bude to dočasná brzda pre sektor, ale nie ochromujúci úder."