Ako BlockFi prešiel z Tech Unicorn na Crypto Burnout

Len pred 12 mesiacmi chodil BlockFi do miest. Rýchlo.

Poskytovateľ kryptopôžičky spadol ako jeden z najrýchlejšie rastúcich startupov v tomto odvetví uprostred búrlivého býčieho trhu a množstva poburujúcich ocenení v roku 2021, pričom získal stovky miliónov dolárov od bluechip finančníkov vrátane Bain Capital, Tiger Capital a Peter Thiel's. Valar Ventures.

Zdalo sa, že nejaký čas nemôže nič spomaliť raketový vzostup generálneho riaditeľa Zaca Princea. A len málokto mohol predvídať, čo príde: náhlych 250 miliónov dolárov bailout v júni, ktorú o jedenástej zorganizoval Sam Bankman-Fried z FTX. 

Podstatou toho, čo sa pokazilo a prečo, sú kľúčové lekcie nielen pre BlockFi, ale aj pre všetky kryptomenové firmy, ktoré sa pohybujú medzi vzostupmi a pádmi trhového cyklu, uviedli zdroje Blockworks. V prípade Princea je možné vystopovať takmer krach jeho spoločnosti prinajmenšom tak ďaleko, ako minulý rok, keď séria kritických – a niekedy pochybných – rozhodnutí manažmentu nechala veriteľa stáť na neistej pôde.

Impulz? Vedúci pracovníci BlockFi sa potichu dožadujú toho, čo by sa rovnalo prvému poklesu podniku od niektorých z najväčších hráčov na Wall Street, aj keď krypto trhy tápali.

V dňoch, ktoré predchádzali dohode FTX, ktorá udelila Bankman-Friedovi právo získať BlockFi za pouhých 15 miliónov dolárov, Prince naplánoval záplavu stretnutí vedúcich pracovníkov v snahe odhaliť ďalšie možnosti – s ConsenSys, Binance, Fortress, JPMorgan, Galaxy Digital, ako aj blockchainový magnát Barry Silbert, medzi inými – podľa Princeovho kalendára Google.

Blockworks pre tento účet hovoril s tromi zdrojmi oboznámenými s touto záležitosťou, vrátane súčasných a bývalých zamestnancov BlockFi. Zdrojom bola udelená anonymita, aby mohli prediskutovať citlivé obchodné rokovania. Opiera sa aj o interné firemné dokumenty, ktoré získala Blockworks.

Jedna alebo dve, možno bezvýznamné chyby, ako sa ukázalo, mohli byť takmer fatálnou chybou vysokoletého startupu. 

Hovorca BlockFi odmietol komentovať. 

Obrat osudu

Jeden predmetný pokus o navýšenie kapitálu, ktorého výsledok nebol predtým oznámený, bol zamýšľaný v júni 2021 to bude kolo BlockFi Series E, pričom Prince si stanovil ambiciózny cieľ získať neuveriteľných 500 miliónov dolárov pri ocenení 4.5 miliardy dolárov. 

Prince nakupoval BlockFi popredným krypto investorom a tradičným správcom aktív. Medzi nimi: Dan Loeb's Third Point Management, pod prísnou podmienkou by BlockFi vstúpila na burzu alebo bola získaná priamo za dvojnásobnú hodnotu 9 miliárd dolárov. Ďalší: Hedosophia of London spolu s mnohými ďalšími významnými investormi rizikového kapitálu.

Zvýšenie nakoniec uzavrel na menej ako polovici Princeovho cieľa, na 225 miliónoch dolárov, bez účasti spoločnosti Third Point – aj keď v rovnakom ocenení, uviedli zdroje. Zástupca spoločnosti Third Point to odmietol komentovať. 

Dôvody, ktoré zdroje uvádzajú na jeho vykoľajenie, siahajú od plachosti po náhodných výplatách bitcoinov BlockFi len pred niekoľkými týždňami až po potenciál budúcich regulačných sporov: O mesiac neskôr štátne regulačné orgány v New Jersey, Texas, Alabama a Vermont nariadili startupu, aby prestal ponúkať svoje úroky- s kryptoúčtami vo svojich príslušných regiónoch.

Tieto náhodné výplaty odkazujú na „tučný prst“ Chyby počas vrcholu býčieho trhu, čo znamenalo, že odmeny za stávky boli denominované v bitcoinech (BTC) namiesto v dolároch viazaných stablecoinoch GUSD, čo viedlo k chybným prevodom vo výške 10 miliónov dolárov. Niektorí používatelia dostali až 700 BTC (28 miliónov dolárov) namiesto zamýšľaných 700 dolárov.

Podľa dvoch zdrojov bol kvôli incidentu prepustený najmenej jeden človek.

Zmenšená séria E sa však uzavrela približne tri mesiace po tom, čo startup priniesol domov 350 miliónov dolárov Séria D v marci 2021, čo katapultovalo jeho ocenenie za status jednorožca na 3 miliardy dolárov. BlockFi séria C, ktorá bola uzavretá v auguste 2020, ocenila firmu na 450 miliónov dolárov.

Zdroje opísali zostup BlockFi ako varovný príbeh o technologických startupoch, ktoré prechádzajú exponenciálnym rastom – ale nedokážu udržať súvahu v rámci prípravy na rozšírený medvedí trh.

Hrozbu medveďa si však uzurpovali regulačné spory. Minulý november – týždeň po tom, čo bitcoin vyvrcholil nad historickým maximom 69,000 XNUMX dolárov – uvádza správa vynoril podrobne popisuje hovädzie mäso SEC s úročenými krypto účtami BlockFi, ktoré federálny regulátor považoval za cenné papiere, v súlade so štátnymi dozornými psami.

Vyšetrovanie SEC prišlo ako rana pre morálku spoločnosti, ktorú zdroje kategorizovali ako mierne narušenú po neoprávnených výplatách bitcoinov v máji 2021, šesť mesiacov predtým, ako sa objavila SEC.

Vyrovnanie bolo dosiahnuté vo februári 2022 s BlockFi súhlasiť vykašľať sa na pokuty vo výške 100 miliónov dolárov federálnym a štátnym regulátorom. Spoločnosť tiež súhlasila s tým, že prestane ponúkať výnosové produkty americkým retailovým investorom – nie však akreditovaným inštitúciám. 

BlockFi má v úmysle zaregistrovať svoje úročené účty ako cenné papiere, čo by dalo súhlas na opätovné uvedenie produktu do maloobchodu v USA. 

Spoločnosť Blockworks sa však dozvedela, že tento krok bol opäť odložený až koncom augusta, pričom čaká na audit. Vedúci predstavitelia uviedli, že podľa osoby blízkej veci nepredpokladajú, že budú mať väčší kapitál a menšiu konkurenciu.

Interne zamestnanci BlockFi uviedli, že vedenie spoločnosti začalo krútiť skúškou SEC ako plus. 

"Príbeh bol, 'To je skutočne skvelé, teraz môžeme byť jednou z prvých krypto spoločností, ktoré sú zaregistrované v SEC - dláždime cestu, " povedal jeden zdroj.

Napriek príťažlivosti potenciálneho požehnania SEC spoločnosť BlockFi, ktorá historicky čerpala približne 70 % vkladov zákazníkov z USA, ustála stabilné výbery. 

Väčšia nevýhoda? 

Zdroje kategorizovali meškanie ako hlavný prispievateľ do kola poklesu a predpoklad pre prevzatie peňazí Bankman-Frieda – už len preto, že mainstreamoví investori rizikového kapitálu by zostali stranou. 

Väčší exodus investorov nastal, keď BlockFi medzi februárom a marcom zatvoril účty amerických obchodníkov, čím sa počet nových registrácií znížil zhruba na polovicu. Vklady používateľov BlockFi dosiahli v minulom roku na vrchole viac ako 10 miliárd dolárov – krátko sa pohybovali na úrovni 8 miliárd dolárov a potom vyschli na 2 až 3 miliardy dolárov. 

Pokles zavážila kryptomena medvedieho trhu, keďže digitálne aktíva strácajú takmer 60 % svojej hodnoty.

Séria F až SBF

Je jasné, že peňažná injekcia Bankmana-Frieda – s možnosťou priameho nákupu BlockFi – bola pre Princeovu firmu výkričníkom v drsných a skalných 18 mesiacoch.

Zasvätení spoločnosti podrobne opísali množstvo problémov, od neohrabaného technologického balíka poháňaného relatívne nejasným programovacím jazykom Elixir („písanie knihy v latinčine“) až po mentalitu poháňanú neúnavným postojom „číslo stúpať“, zameraným na zvyšovanie vklady klientov, ktoré sa zdvojnásobia ako záväzky.

„Vyrábali sme so zlým technologickým balíkom, vďaka ktorému sme boli exponenciálne pomalší – pomalšie zavádzanie produktov a aktualizácií ako naši konkurenti a museli sme najať viac vývojárov, aby sme to kompenzovali,“ uviedol jeden zo zdrojov.

BlockFi minulý rok prepustil svojho technologického riaditeľa, ktorý nastúpil v roku 2018. Firma tiež požiadala svojho riaditeľa pre rast, aby odišiel, uviedli zdroje. 

Nedávno odišlo niekoľko ďalších kľúčových zamestnancov, vrátane ďalších vedúcich pracovníkov v oblasti rastu a rozvoja a Mitcha Porta, viceprezidenta pre stratégiu a financie.

Port nastúpil na pozíciu odborného partnera v spoločnosti Bain & Company a odmietol to komentovať, okrem toho, že BlockFi bola „neuveriteľná spoločnosť, pre ktorú som pracoval s niektorými z najtalentovanejších ľudí, s ktorými som kedy pracoval“.

Ďalší vedúci pracovníci sú tiež na odchode, podľa vlastných rozhodnutí, vrátane Davida Olssona, Shanea O'Callaghana a Samie Bayou. Kľúčové postavy, ktoré riadia inštitucionálnu stránku podnikania BlockFi, zostávajú, vrátane veterána Bank of America Giles Colwell a Brian Oliver. Oliver nastúpil v máji po tom, čo strávil desaťročie v súkromnej investičnej spoločnosti Red Devil Investors.

BlockFi mala nanajvýš približne 1,000 XNUMX zamestnancov. A jeho trajektória rastu posunula jadro spoločnosti určitým spôsobom preč od jej krypto-natívnych koreňov.

Najnovší marketingoví a rastoví riaditelia firmy napríklad nemali žiadne profesionálne skúsenosti s kryptomenami, podobne ako mnohí noví regrúti – tento posun sa vnútorne považuje za dobrú vec: krypto outsideri by údajne prilákali aj iných. 

BlockFi hľadal likviditu – rýchlo

Prince a ďalší vedúci pracovníci boli povzbudení hľadaním série F na konci roka 2021, s podporou od JPMorgan, tým, čo považovali za skryté eso: úročené účty BlockFi budú čoskoro prvou a jedinou ponukou registrovanou SEC, čo je status čo by teoreticky masovo prilákalo retailových investorov.

BlockFi sa pôvodne snažil získať až 500 miliónov dolárov v ocenení medzi 6 miliardami a 7 miliardami dolárov (asi 60% nad posledným kolom), uviedli zdroje, ale vzhľadom na to, že spoločnosti bolo zakázané obsluhovať nových zákazníkov v USA, predaj sa ukázal ako ťažký.

Zamestnancom bolo medzitým povedané, že spoločnosť čoskoro vstúpi na burzu. Ako sa rokovania naťahovali, možné zvýšenie sa vyparilo a nakoniec sa zameralo na mizivých 85 miliónov dolárov pri ocenení 1 miliarda dolárov.

Kvalifikátorom získavania týchto prostriedkov bolo znížiť 20 % zamestnancov na zvýšenie ziskov, ktoré spoločnosť realizovala v júni spolu s podobnými Coinbase a Blíženci.

BlockFi ubezpečil zamestnancov, že je solventný, tvrdiac, že ​​mohol zvládnuť dvakrát toľko výberov počas kolapsu trhu v máji a júni, uviedli zdroje. Podľa dokumentov spoločnosti zákazníci od júna do júla vytiahli okolo 30,000 568 BTC (230,000 miliónov dolárov, teraz), 292 1.5 ETH (XNUMX miliónov dolárov, teraz) a XNUMX miliardy dolárov v stablecoinoch. 

Aj keď nie je jasné, ako blízko sa BlockFi dostalo na pokraj, spoločnosť nikdy nepozastavila výbery ani iné funkcie počas rozsiahleho zúčtovania kryptomien. Zdroje označili spoločnosť za dobrého, etického herca uviaznutého v nemožnej situácii. Bankman-Friend túžiaci po akvizíciách a znalý kryptomien by inak neinvestoval, takže argument znie. 

Konkurenti Celsius a Voyager sa zmietali pod ťarchou kaskádových maržových výziev a klesajúcich cien, keďže masové výbery z panického trhu spôsobili bankrot oboch firiem a do dnešného dňa stratili desiatky tisíc používateľov. Používatelia využili sociálne médiá, aby si vyventilovali nedostatok komunikácie a živobytia visiaci na vlásku. 

BlockFi zvolil opačný smer. Spoločnosť mohla – hypoteticky, v skutočnej núdzi – predať kolaterál svojich inštitucionálnych zákazníkov za výber služieb, hoci takéto extrémne opatrenia by určite rozrušili jej bohatú klientelu.

Bez ohľadu na to, hroziaca hrozba nezvládnuteľných výberov spôsobila, že získavanie hotovosti bolo ešte naliehavejšie.

Predaj BlockFi okolo bloku

V piatok 10. júna – tri dni predtým, ako BlockFi prepustilo 20 % svojich zamestnancov – zazvonil telefón Prince so sídlom v New Yorku s kľúčovým oznámením o 9:00: „Pingujte veľkých investorov“ a o dve hodiny neskôr sa konalo stretnutie správnej rady. 

Nasledovala týždenná rukavica stretnutí, ktoré sa začali v nedeľu o 10:30 30-minútovým hovorom s Kyle Daviesom a Su Zhu, spoluzakladateľmi dnes už skrachovanej spoločnosti zaoberajúcej sa krypto hedžovými fondmi. Tri šípky kapitál, spolu s Brianom Oliverom (generálnym riaditeľom inštitúcií BlockFi), ako aj ďalšími vedúcimi pracovníkmi BlockFi. 

O štyri dni neskôr BlockFi povedal, že áno likvidovaný všetky pozície Three Arrows Capital.

Okrem súkromných slotov sú jedinými plánovanými schôdzkami, ktoré chýbajú, týždňová séria s názvom „Projekt Batman“, na ktorej sa zúčastňujú Prince, Amit Cheela (hlavný viceprezident pre financie BlockFi), Matthew Chan (korporátny rozvojový stratég BlockFi) a množstvo fintech JPMorgan. - zameraní investiční bankári.

Streda, jún 15

• 8:30 ráno: Mark Yusko (Morgan Creek, CEO)
• 9:30 ráno: Tony Lauro (BlockFi, finančný riaditeľ); Flori Marquez (BlockFi, spoluzakladateľ); Jonathan Mayers (BlockFi, generálny poradca)
• 6: 15 pm: Robby Gutmann (NYDIG, CEO; Stone Ridge, vedúci stratégií digitálnych aktív); Ross Stevens (Stone Ridge, CEO); Marquez (BlockFi, spoluzakladateľ)

Štvrtok, jún 16

• 9:00 ráno: Marquez (BlockFi, spoluzakladateľ); Lauro (BlockFi, finančný riaditeľ); James Fitzgerald (Valar Ventures, zakladajúci partner); Andrew McCormack (Valar Ventures, zakladajúci partner)
• 10:30 ráno: Yusko (Morgan Creek, CEO)

Piatok júna 17

• 2: 45 pm: Richard Chang (líder kapitálových trhov, FTX Ventures)
• 4: 00 pm: Barry Silbert (Digital Currency Group, CEO)

Sobota, jún 18

• 12: 00 pm: Gutmann (NYDIG, CEO; Stone Ridge, vedúci stratégií digitálnych aktív); Stevens (Stone Ridge, generálny riaditeľ); Fitzgerald (Valar Ventures, zakladajúci partner); McCormack (Valar Ventures, zakladajúci partner); David Heller (investor, bývalý výkonný riaditeľ Goldman Sachs)
• 3: 30 pm: Chris Ferraro (Galaxy Digital, CIO)
• 6: 00 pm: Právny tím BlockFi
• 8: 00 pm: Thomas Farley (Bullish, nastupujúci generálny riaditeľ)

Nedeľa, jún 19

• 8:30 ráno: Bankman-Fried (FTX, CEO); Caroline Ellison (Alameda Research, CEO); Ramnik Arora (FTX, vedúci produktu)
• 9:00 ráno: Brian McGrath (Ribbit Capital, generálny partner)
• 1: 00 pm: Peter Briger (pevnosť, riaditeľ), Mayers (BlockFi, generálny poradca)
• 2: 00 pm: Cheela (hlavná viceprezidentka pre financie BlockFi); Ellison (Alameda Research, CEO); Arora (FTX, vedúci produktu); Bankman-Fried (FTX, CEO); Mayers (BlockFi, generálny poradca)
• 5: 00 pm: Cheela, Phil Rich (Binance, fúzie a akvizície); Kaiser Ng (Binance, hlavný viceprezident pre financie); Ken Li (Binance, fúzie a akvizície); Michael Chan (Binance, vedúci oddelenia fúzií a akvizícií)
• 6: 00 pm: Stretnutie správnej rady BlockFi s tromi právnikmi Haynes Boone (externá právnická firma BlockFi)
• 8: 00 pm: Cheela, David Merin (ConsenSys, vedúci rozvoja spoločnosti), Matthew Gilmour (ConsenSys, spolupracovník rozvoja spoločnosti)

Pondelok, jún 20

• 8:30 ráno: Gavin Michael (Bakkt, CEO)
• 9:00 ráno: Howard Chen (JPMorgan, spoluvedúci trhovej infraštruktúry); Dan Pombo (JPMorgan, vedúci reštrukturalizácie); Jeremy Sipzner (JPMorgan, výkonný riaditeľ), Xavier Loriferne (JPMorgan, výkonný riaditeľ, fúzie a akvizície); Keith Canton (JPMorgan, riaditeľ súkromných kapitálových trhov)
• 9:30 ráno: Peter Smith (Blockchain.com, CEO)
• 4: 00 pm: Tom Jessup (Fidelity, prezident digitálnych aktív)
• 5: 00 pm: Marshall Beard (hlavný strategický riaditeľ Gemini)
• 6: 00 pm: Manažéri FTX

Utorok júnom 21

• 9:30 ráno: Marquez (BlockFi, spoluzakladateľ); Lauro (BlockFi, finančný riaditeľ); Frederik Mijnhardt (SecFi, CEO)
• 11:00 ráno: Stretnutie All-hands BlockFi s cieľom oznámiť záchranu FTX
• 11:30 ráno: novinár Bloomberg

Aj keď nie je jasné, či sa každý plánovaný hovor nakoniec uskutočnil, pričom boli prítomní všetci účastníci, Prince medzi niekoľkými hovormi s Bankman-Fried usporiadal stretnutia s hlavnými hráčmi z Binance, Ribbit Capital, ConsenSys, Fidelity, Bakkt a Gemini. a Alamedin Ellison.

Jeden zdroj opísal všetky strany, v ktorých Prince odhalil záchranný balík: „Zac prichádza a pokúša sa predať dohodu SBF, nadáva a nadáva – už nie v korporátnom režime. Povedal: 'Toto je strašne úžasné, to je úžasné' a 'Nikto iný to nedokázal, ale my sme to dokázali.'“

Prince tvrdil, že záchranný balík bol lepší ako séria F, pretože sa nemuseli vzdať vlastného imania.

O mesiac neskôr BlockFi ponúkol 80 % až 90 % zostávajúceho personálu (asi 700) dobrovoľné odstupné v hodnote 10 týždňov výplaty. Asi 200 prijatých, na zdroj. Spoločnosť má v súčasnosti 400 až 500 zamestnancov.

Niektorým zostávajúcim zamestnancom bola ponúknutá samostatná, komplikovanejšia dohoda: zvýšenie o 10 % s potenciálom získať až 20 % miezd za 6 mesiacov – ak divízie spĺňajú nové, prísnejšie metriky.

Tieto metriky zahŕňali zvýšenie hodnoty vkladov súkromných klientov na úročených účtoch o 40 % do konca januára na 3 miliardy USD, ako aj zníženie spotreby hotovosti pod 6 miliárd USD do konca roka. 

Spoločnosť BlockFi, podobne ako mnoho jej začínajúcich kolegov, ktorí uviazli v rastovom režime, len zriedka zaznamenala čisté pozitívne peňažné toky. Prevádzkový peňažný tok firmy bol v júni v mínuse o 13.8 milióna dolárov, čo je najhorší mesiac v tomto roku, a negatívny o 12 miliónov dolárov v júli a 9.1 milióna dolárov v auguste – v priemere 7 miliónov dolárov mesačne v roku 2022 – podľa interného dokumentu.

Dokumentácia tiež ukázala, že prevádzková hotovosť spoločnosti BlockFi bola pozitívna len jeden mesiac v tomto roku: máj, dobrý za 1.7 milióna dolárov v zelených číslach, obzvlášť optimistická a nádejná show. 

Hotovosť BlockFi spálila tento rok až do augusta: 55.9 milióna dolárov v červených číslach.

Čo vlastne stojí integrita?

Čo bude dnes ďalej pre BlockFi, nie je ani zďaleka isté. Viacerí prominentní hráči v oblasti kryptomien, aj keď odmietli hovoriť naživo, chválili ich úsilie a ich integritu – a najmä zaznamenali ich ochotu vrhnúť sa bezhlavo do alternatívnych príjmových tokov, namiesto toho, aby zdvojnásobili to, čo nefungovalo.

„Pozri, chcel by som byť BlockFi? Nie,“ povedal jeden zdroj. „[Execs] zarobili veľa peňazí. Mohli inkasovať a zavrieť. Mohli zneužiť svojich investorov. To, čo sa rozhodli urobiť, a dúfajme, že stále robia, je oveľa ťažšie.“

Prilievanie oleja do ohňa: implózia vyvolaná stablecoinmi Terra depegging, spolu s pokrčením konkurenčných poskytovateľov kryptopôžičky Celzia a Cestovateľ. Mesačné príjmy BlockFi sa v júli a auguste znížili na 15 miliónov dolárov – 70 % pokles od začiatku roka.

Firma v januári zarobila 48 miliónov dolárov medzi svojimi pôžičkami (33 miliónov dolárov), obchodovaním (11 miliónov dolárov) a kreditnými kartami (4 milióny dolárov) príjmov. 

V júli aj auguste spoločnosť BlockFi prilákala mesačné príjmy vo výške 15 miliónov dolárov v rámci svojich troch hlavných ponúk, pričom pôžičky predstavovali takmer 80 %. Celkovo to bola menej ako polovica toho, čo firma priniesla počas júnových 32.5 milióna dolárov. 

Kreditná karta BlockFi sa ukázala byť odolnejšia ako jej obchodovanie a v poslednom čase vygenerovala až 2.3 milióna dolárov mesačne, čo je pokles zo 4 miliónov dolárov v januári. Obchodovanie v auguste predstavovalo iba 1 milión USD, čo je pokles zo 6.8 milióna USD a 7.2 milióna USD v máji a júni.

Spoločnosť teraz dúfa, že zriadenie medzinárodných fiat on-ramp a podpora platieb Stripe môže pomôcť oživiť tieto čísla spolu s ponukou krypto derivátov svojim inštitucionálnym zákazníkom podľa interných dokumentov a zdrojov. Hovorca Stripe odmietol komentovať.

Aj keď by takáto integrácia presne neznamenala explicitné partnerstvo s platobným gigantom, BlockFi by bol zákazníkom popri FTX a Coinbase.

Začlenenie služieb úschovy FTX a spustenie produktov derivátov pre inštitúcie bolo tiež spustené spolu s kampaňami na získanie späť vybratých zákazníckych vkladov. BlockFi sa zamerala na výnosy z pôžičiek a obchodovania ako primárne spôsoby rastu.

Americké licencie BlockFi, ktorých získanie trvá dlho, sa zdajú byť hlavnými cenami pre Bankman-Fried spolu s jej skalopevným inštitucionálnym biznisom.

Väčšina zamestnancov spoločnosti stále čaká na to, čo sa stane s ich vlastným imaním, uviedol jeden zdroj. Pravdepodobne sa premení na akcie FTX, ale za iných a neznámych základov.

V sústredenom úsilí udržať si zamestnancov, BlockFi nedávno zvýšil váhu svojich cieľov udržanie spojených s ponúkanými bonusovými balíčkami. - od 40% do 80% - zníženie dôležitosti pre vklady zákazníkov a rýchlosť spaľovania hotovosti. 

Nie je to úplne šťastný príbeh, crescendo meteorického vzostupu BlockFi, ktorý videl, ako spoluzakladatelia Prince a Marquez nakrátko prekonali digitálne aktíva, za hranice fintech a do širšej technologickej nirvány, spolu s konferencie obvody a prúdu TV zdanie.

Z takto vypovedanej ságy BlockFi by sme si mohli zobrať veľa lekcií, či už to bolo: „Nelietajte príliš blízko k slnku,“ alebo „Vklady zákazníkov sú hroznou metrikou rastu pre veriteľov kryptomien“ alebo „Nepožičiavajte kryptomenu Su Zhu a Kyle Davies." 

Ale možno je to takto jednoduché…

"Nikdy omylom neposielajte bitcoiny namiesto stablecoinu."

Michael Bodley prispel správou.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.