Nejde o volatilitu kryptomien: Inštitúcie potrebujú lepšie údaje

Inštitucionálna adopcia kryptomien v posledných rokoch prudko vzrástla. Mnoho korporácií teraz drží BTC a ďalšie krypto aktíva vo svojich súvahách, kryptoburzy ako Coinbase vstúpili na burzu, zatiaľ čo najväčší správca svetových fondov Blackrock teraz ponúka súkromný bitcoinový trust. Značná časť inštitucionálneho kapitálu však stále leží na vedľajšej koľaji, pričom globálny krypto trh má v súčasnosti hodnotu približne 1 bilión dolárov. Pre kontext je globálny akciový trh ocenené na 120 biliónov dolárov. 

V 2021 prieskum od Fidelity Digital Assets, 54 % opýtaných inštitucionálnych investorov uviedlo volatilitu ako kritickú prekážku vstupu na krypto trh. Podrobnejšia analýza však ukazuje, že obavy z volatility pramenia z nedostatku informácií o trhu. Napríklad, aj keď štúdie ukazujú Keďže bitcoin je menej volatilný ako mnohé akcie S&P 500, mnohé inštitúcie stále vnímajú vedúcu kryptomenu ako rodiacu sa a volatilnú.

Inštitucionálnym investorom sa historicky darilo vďaka spoľahlivému spravodajstvu o trhu – základnej zbrani, ktorá v ich kryptoinvestičnej zbrojnici stále chýba. Z veľkej časti fragmentovaný a neregulovaný charakter kryptotrhu sťažuje inštitucionálnym hráčom prístup k údajom z reťazca, aby pochopili korelované dôvody cenovej akcie a podľa toho umiestnili svoje portfóliá. 

V tomto diele sa ponoríme hlbšie do problémov, ktoré bránia dostupnosti spoľahlivých informácií o krypto trhu a údajov pre inštitucionálnych hráčov. Pochopenie a riešenie týchto prekážok vždy otvára kryptopriemysel väčšiemu inštitucionálnemu prijatiu a rastu hodnoty v nadchádzajúcich rokoch, so špecializovanými krypto-natívnymi fintech, ako napr. Nuant poskytovanie správcom digitálnych aktív správne nástroje a kontextové dátové spravodajstvo na prekonanie týchto výziev.

Úzke miesta pre spravodajské údaje o krypto trhu a ich vplyv na inštitucionálnych hráčov 

Fragmentované riešenia úschovy

Inherentné bezpečnostné riziká držby kryptomien si vyžadujú, aby inštitúcie vyvinuli sofistikované interné úložné riešenia alebo používali depozitné riešenia tretích strán, ako sú Fireblocks alebo Coinbase Custody. Hoci tento jednoduchý prístup funguje na dlhodobejšiu správu portfólia, má značné prekážky pre väčšiu populáciu inštitucionálnych investorov prevádzkujúcich aktívne riadené diskrečné a systematické fondy. 

V odvetví kryptomien chýba inštitúciám hĺbka globálnej likvidity, ktorá sa nachádza na tradičných akciových trhoch. Portfólioví manažéri preto musia získavať likviditu z roztriešteného súboru centralizovaných a decentralizovaných búrz, ktoré sú plné rizík protistrany a načasovania realizácie. Napríklad realizácia obchodu s najlepšou cenou často vyžaduje, aby PM presúval digitálne aktíva medzi riešeniami úschovy tretích strán, výmennými účtami a peňaženkami – čím sa PM vystavuje rizikám a nákladom načasovania trhu pri každom prevode. Prekážka je ďalej umocnená nedostatočnou interoperabilitou naprieč blockchainovými sieťami na vykonávanie DeFi, čo si vyžaduje presun finančných prostriedkov premosťovacie riešenia náchylné na riziká.

Inštitucionálni portfólio manažéri musia aktívne riadiť a monitorovať svoje aktíva z pohľadu celkového portfólia vo vzťahu k trhu a jeho pohybom. Potrebujú skombinovať tento jediný pohľad na všetky aktíva v portfóliu s trhovými údajmi v reálnom čase a hlbokými prehľadmi údajov o reťazci a hnacích síl a korelácií medzi nimi, aby mohli skutočne riadiť riziko a odhaliť príležitosti. Komplikáciou pre správcov portfólia digitálnych aktív je to, že v záujme zníženia rizika protistrany a zároveň dosiahnutia najlepšieho výkonu je potrebné, aby aktíva, ktoré tvoria portfólio, boli držané na nespočetných centralizovaných výmenných účtoch, na reťazových peňaženkách a depozitných riešeniach. Manažéri sa preto musia spoliehať na základné aplikácie na sledovanie portfólia alebo sa môžu investovať do vývoja a priebežnej podpory interných nástrojov, aby pochopili nielen hĺbkovú analýzu na monitorovanie a podporu rozhodovania, ale v mnohých prípadoch aj získali známku. -to-market pre celé portfólio raz alebo dvakrát denne, na trhu, ktorý je vždy zapnutý, 24/7.

Inštitúcie preto vyžadujú špičkové riešenie na správu portfólií z pohľadu jedinej platformy, bez ohľadu na umiestnenie účtov a peňaženiek, v ktorých sa nachádzajú aktíva portfólia. Takýto nástroj na inštitucionálnej úrovni by umožnil v reálnom čase vizualizáciu cenných údajov v reťazci spolu s trhovými údajmi a analýzami pre správcov aktív, aby mohli presne merať riziká a príležitosti.

Bariéry využívania dát v reťazci

Údaje blockchainu poskytujú informácie o trhu, ktoré umožňujú investorom do digitálnych aktív optimalizovať výkonnosť svojho portfólia. Takáto inteligencia je však ťažko dostupná aj na základnej úrovni. Neexistuje žiadny smerodajný zdroj primárnych údajov, ako sú ceny aktív, keďže tieto sú na rôznych burzách kótované odlišne.  

Existujúce zdroje údajov v reťazci sú navyše fragmentované a je mimoriadne ťažké ich spojiť na centralizovanom mieste, aby sa vytvorili použiteľné poznatky so skutočným významom a získali holistický prehľad pre podporu investičného rozhodovania. Inštitúcie sa preto musia spoliehať na seba, že manuálne integrujú údaje v reťazci prostredníctvom komplexnej dokumentácie API na kódovanie a vytváranie vlastných prehľadov a analýz, čím sa zvyšuje čas a vývojové úsilie potrebné na prístup k takýmto údajom na zmysluplné použitie.

Správcovia portfólia tiež zvyčajne potrebujú udržiavať niekoľko rôznych predplatných s poskytovateľmi on-chain analytiky a spoliehať sa na dashboardy poskytované týmito platformami. Akýkoľvek pokus o vytvorenie prispôsobených vizualizácií údajov pomocou nástrojov s otvoreným zdrojom, ako je Dune Analytics, by si vyžadoval prinajmenšom skúsenosti s písaním SQL dotazov na dopytovanie blockchainových sietí. V mnohých prípadoch neexistujú nástroje na vyhľadávanie týchto sietí novej doby, čo obmedzuje prístup k údajom v reťazci.

Bez sofistikovaných riešení na správu portfólia je pre inštitúcie takmer nemožné získať 360° pohľad na svoju krypto investičnú stratégiu alebo využiť dáta z reťazca na svoju konkurenčnú výhodu. Toto úzke miesto tiež oneskoruje vytváranie prediktívnych analytických modelov, čo je ďalší cenný prvok založený na údajoch, ktorý potrebujú inštitucionálni investori prosperovať.

Nedostatok prediktívnych analytických modelov

Prediktívne analytické modely v investovaní odkazujú na použitie historických údajov a algoritmov na vytváranie spoľahlivých predpovedí výkonnosti aktíva alebo stratégie. Na základnej úrovni môžu investori modelovať špecifické ekonomické scenáre na určenie súvisiacich rizík a príležitostí pomocou pravdepodobnostných distribučných opatrení. 

Napríklad analytici z Wall Street poskytujú veľkú časť presné prognózy príjmov na spoločnosti zohľadňovaním metrík, ako sú historické ceny akcií, objem predaja, výrobné náklady, rast odvetvia a makroekonomické faktory. V porovnaní s tradičným finančným priemyslom je trh s kryptomenami relatívne nový, čo predstavuje primárnu výzvu pre spoločnosti pri určovaní alokácií do sektora bez akejkoľvek skutočnej fundamentálnej analýzy, ktorá by podporila ich predpoklady.

Je ťažké presne vyhodnotiť základy kryptomenových projektov alebo predpovedať ich budúcu cenovú aktivitu, pričom väčšina projektov existuje len menej ako päť rokov. Vo väčšine prípadov sa inštitúcie musia spoliehať na jednoduché hodnotiace modely používané v tradičnom financiách, ako sú profily spoločností, používateľské metriky a prispôsobenie produktovému trhu. 

Priemyselný konsenzus je, že prediktívne analytické modely pre krypto aktíva sa výrazne zlepšia, keď trh dospeje a bude k dispozícii viac historických údajov. Medzitým sa riešenia správy portfólia kryptomien na inštitucionálnej úrovni páčia Nuant umožniť inštitúciám, aby využívali vybrané a zhustené vzorky kľúčových prehľadov a metrík v reťazci spolu s údajmi o cenách a objemoch, aby vytvorili scenáre „čo keby“, ktoré zvyšujú výnosy portfólia.

Ako Nuant sprístupňuje inštitúciám vynikajúcu inteligenciu kryptotrhu

Nuant je integrované riešenie, ktoré umožňuje inštitucionálnym profesionálom vyriešiť úzke miesta spojené so správou portfólií kryptomien. Nuant poskytuje manažérom portfólia jednotné rozhranie na prezeranie údajov na inštitucionálnej úrovni v reálnom čase, analýzy a výskumné materiály prispôsobené zloženiu ich portfólia. Klienti môžu prepojiť viacero výmenných a peňaženkových účtov v rámci blockchainových sietí a monitorovať výkonnosť portfólia na úrovni celkového portfólia

Prístup spoločnosti Nuant k správe údajov pre jej vlastnú dátovú službu on-chain a popredné trhové údaje tretích strán, integrované do základnej platformy, šetrí manažérom krypto portfólia drahocenný čas, ktorý by inak šiel do dôsledného čistenia dát, normalizácie a integrácie viacerých dátových kanálov z on-chain poskytovateľov dát. Nuant tiež podporuje vlastnú analytiku a vytváranie modelov pomocou vlastného dotazovacieho jazyka, čo umožňuje klientom používať jeho údaje na vytváranie, spätné testovanie a implementáciu proprietárnych modelov, ktoré generujú alfa a zároveň riadia riziko a maximalizujú výnosy.

Tento obsah sponzoruje Nuant.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a štatistiky každý večer do svojej schránky. Prihláste sa na odber bezplatného bulletinu Blockworks teraz.