Makroekonomické prostredie v roku 2023 sa mení a ovplyvní krypto trhy, tu je dôvod.
Pandémia koronavírusu má ľavý pás turbulentných makroekonomických podmienok v globálnom finančnom prostredí. Spočiatku centrálne banky na celom svete pumpovali obrovské sumy peňazí do globálnej ekonomiky, aby vyrovnali stagnáciu spôsobenú COVID-19.
To spôsobilo pokles úrokových sadzieb na takmer historické minimá, čo podnietilo bezprecedentné investície rizikového kapitálu a spôsobilo, že cena bitcoinu a iných kryptomien prudko vzrástla.
Čoskoro však začala rásť inflácia, čo prinútilo centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby späť na úroveň pred pandémiou a zdražiť pôžičky.
Tento náhly posun v makroekonomických podmienkach vážne ovplyvnil krypto sektor, pričom mnohé spoločnosti si už nemôžu dovoliť lacné peniaze potrebné na podporu svojich operácií.
Medzitým kryptomena zostáva aktuálnou otázkou na finančných trhoch s investormi a politici vážení makroekonomických faktorov, ktoré by mohli ovplyvniť jej rast a výkonnosť v nasledujúcich rokoch.
Vzhľadom na to, že v nadchádzajúcich rokoch dôjde k ďalším ekonomickým zmenám, investori by mali zostať informovaní o situácii na trhu a o tom, ako by to mohlo potenciálne ovplyvniť budúcnosť kryptomien.
Táto správa objasňuje túto tému a poskytuje hĺbkový pohľad na ekonomické vplyvy, ktoré by mohli formovať budúcnosť kryptopriemyslu v nadchádzajúcich mesiacoch a rokoch.
Úrokové sadzby FED a ceny kryptomien
Kroky americkej centrálnej banky ovplyvňujú globálnu ekonomiku a kryptomena nie je výnimkou. Keď centrálna banka mení svoju referenčnú úrokovú sadzbu, ceny kryptomien často reagujú. Tieto reakcie môžu byť nepredvídateľné a investori do kryptomien musia pochopiť nuansy vzťahu medzi referenčnou sadzbou Fedu a cenami kryptomien.
Vplyv nízkych úrokových sadzieb
Tradičné investície majú tendenciu trpieť, keď Fed zníži svoju referenčnú sadzbu, zatiaľ čo kryptoinvestície často dostávajú podporu. Prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami spôsobuje, že tradičné investície, ako sú akcie a dlhopisy, sú menej atraktívne pre investorov, ktorí môžu považovať kryptomenu za výnosnú alternatívu.
Prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami tiež vo všeobecnosti bojuje proti rastúcej inflácii, vďaka čomu je americký dolár menej atraktívny, čo môže zvýšiť cenu kryptomien.
Vplyv vysokých úrokových sadzieb
Naopak, keď americká centrálna banka zvýši svoju referenčnú sadzbu, investori sa často vrhnú na tradičné investície, aby využili vyššie výnosy, čo spôsobí pokles ceny krypto aktív. Okrem toho prostredie vysokých úrokových sadzieb vo všeobecnosti posilňuje americký dolár, čím sa stáva atraktívnejším pre investorov, a tým klesá dopyt po kryptomenách.
Kľúčové fakty z roku 2022:
- Uprostred druhého stretnutia Fedu v roku 2022 bitcoinové (BTC) cena klesla na jeden týždeň, kým sa opäť dostala na svoju základňu. Tento týždeň zaznamenala centrálna banka prvé zvýšenie úrokových sadzieb za štyri roky so zvýšením o 0.25 %.
- Po májovom zasadnutí Fedu. 3 a 4, cena bitcoinu stúpla, ale do mája. 6, digitálna mena už začala výrazne klesať. Fed, ktorý na svojom zasadnutí schválil zvýšenie sadzieb o 0.5 % a plánoval ich znížiť Súvaha 9 biliónov dolárov začiatkom júna zaznamenala hodnota bitcoinu rýchly rast pred začiatkom poklesu.
- Po skončení dvojdňového zasadnutia Fedu 14. a 15. júna cena bitcoinu klesla až na 17,500 XNUMX dolárov. Prišlo to v reakcii na FED rozhodnutie zvýšiť úrokové sadzby o 0.75 %.
Čo očakávať v roku 2023?
Fed pravdepodobne na konci svojho zasadnutia 31. januára – 1. februára zvýši svoju základnú úrokovú sadzbu pre jednodňové pôžičky o štvrť percentuálneho bodu, pričom sadzba sa momentálne pohybuje v rozmedzí 4.25 – 4.50 %. Úradníci Fedu odhadované decembra, že sadzba by mohla tento rok dosiahnuť 5 % bez toho, aby sa očakávalo žiadne zníženie minimálne do roku 2024.
Hoci nie je jasné, ako bude trh reagovať na túto zmenu, investori by sa mali pripraviť na volatilitu, keď sa blíži ďalšie zvýšenie sadzieb Fedu. Najmä krypto trhy môžu byť silnejšie ovplyvnené kvôli ich nepredvídateľnej povahe.
Inflácia a kaskádový efekt
Inflácia je všeobecný rast cien tovarov a služieb v čase. Keď dôjde k inflácii, kúpna sila meny sa zníži, čo znamená, že každá menová jednotka si môže kúpiť menej tovarov a služieb ako predtým. Inflácia skrátka predražuje produkty a môže znížiť kúpnu silu peňazí.
Dominový efekt
Trhy s kryptomenami zvyčajne reagujú na zmeny v globálnom finančnom systéme. S infláciou rastie dopyt po väčšine kryptomien, keďže sú považované za bezpečné aktíva. Ponuka väčšiny kryptomien je však obmedzená, takže keď sa dopyt zvýši, ich cena stúpa.
Inflácia však môže tiež poškodiť ceny kryptomien, pretože spôsobuje, že investori sú pri svojich investičných rozhodnutiach opatrnejší. Vyššia inflácia často vedie k vyšším úrokovým sadzbám, vďaka čomu je investovanie do kryptomien menej atraktívne a znižuje ceny.
A nepriamy efekt
Inflácia tiež nepriamo ovplyvňuje kryptotrhy. Keďže väčšina obchodovania s kryptomenami sa vykonáva pomocou fiat meny (USD, EUR atď.), akákoľvek zmena hodnoty týchto mien ovplyvňuje kryptotrhy.
Napríklad v časoch vysokej inflácie sa hodnota fiat mien znehodnocuje, čo znamená, že kryptoobchodníci potrebujú viac mien na nákup rovnakého množstva kryptomeny. To môže znížiť množstvo obchodovaných kryptomien, pretože obchodníci majú menej peňazí na míňanie.
Čo očakávať v roku 2023?
Miera inflácie v USA, meraná indexom spotrebiteľských cien (CPI) a indexom cien osobných spotrebných výdavkov (PCE), bola horúcou témou pre investorov aj ekonómov.
Obe metriky merajú, koľko peňazí ľudia míňajú na tovary a služby. Fed uprednostňuje PCE kvôli jeho širšiemu rozsahu a tomu, ako lepšie odráža spôsob, akým spotrebitelia prispôsobujú svoje nákupné návyky, keď ceny stúpajú.
Fed zvyčajne počíta s 2% mierou inflácie, takže čokoľvek vyššie sa považuje za príliš vysoké. V máji 2021 CPI vzrástol o 8 % medziročne v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo vyvoláva obavy z potenciálneho zvýšenia sadzieb v blízkej budúcnosti.
Medzitým najnovšie údaje z Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) ukazuje, že inflácia meraná indexom spotrebiteľských cien klesla v novembri 10.3 na 2022 % z 10.7 % v predchádzajúcom mesiaci.
V 25 z 38 krajín OECD inflácia medzi októbrom a novembrom 2022 klesla.
Inflácia sa však o 0.5 percentuálneho bodu alebo viac zvýšila v Čile, Českej republike, Fínsku, Maďarsku, Slovenskej republike a Švédsku, pričom najvyššie medziročné miery inflácie zaznamenali Estónsko, Maďarsko, Lotyšsko, Litva a Turecko (všetky nad 20 %).
Investori preto musia pozorne sledovať údaje o inflácii, pretože výrazne ovplyvňuje trhy s kryptomenami. Pozitívne údaje o inflácii zvyčajne vedú k malému oživeniu trhu, zatiaľ čo neočakávane vysoké čísla môžu naplniť trhy.
Hroziace obavy z recesie
Trh s kryptomenami je veľmi náchylný na globálne ekonomické poklesy, ako je napríklad recesia.
Keď trhy zažijú recesiu, investori sa často stretávajú aktíva bezpečného raja ako je zlato a štátne dlhopisy, čo spôsobuje prudký pokles ceny kryptomeny.
Okrem toho znížený dopyt po tovare a službách vedie k menšiemu počtu transakcií, čo ďalej ovplyvňuje kryptotrh. Nižšie objemy transakcií vedú k zníženiu likvidity, čo znamená, že je ťažšie kúpiť alebo predať veľké množstvo kryptomien bez toho, aby došlo k dramatickému poklesu ceny.
Okrem toho môže recesia viesť k tomu, že finančné inštitúcie budú mať väčšiu averziu k riziku a znížia investície do nových technológií vrátane kryptomien. To znižuje množstvo kapitálu prúdiaceho do sektora, čo ďalej znižuje ceny.
Tieto faktory vytvárajú náročné prostredie pre kryptotrh počas recesie.
Čo očakávať v roku 2023?
A nová správa Mises Institute odhalil znepokojivý vývoj týkajúci sa amerického dolára: peňažná zásoba M2 sa po prvýkrát za 28 rokov zmenila na zápornú. To slúži ako varovný signál blížiacej sa recesie – trendu, ktorý často začína postupným poklesom peňažnej zásoby.
Ak dôjde k recesii, jej dôsledky pre krypto trh budú citeľné v nasledujúcich rokoch, od prudkého poklesu cien kryptomien až po rozsiahle straty pracovných miest a nedostatok financií pre nadchádzajúce krypto a web3 projekty.
Korelácia s cenami akcií
V minulosti nekorelovaný charakter digitálnych aktív s tradičnými trhmi bol a dvojsečný meč. Aj keď to poskytovalo bezpečný prístav pre investorov, ktorí hľadali triedu aktív, ktorá by ich ochránila pred volatilitou akcií, priniesla to aj nepredvídateľnosť.
Medzinárodný menový fond (MMF) hlásené že pred vypuknutím globálnej pandémie kryptomeny ako bitcoin a ethereum (ETH) mali obmedzenú koreláciu s hlavnými akciovými indexmi a považovali sa za štít proti prudkým zmenám v iných typoch investícií.
Táto perspektíva sa však zmenila po mimoriadnych opatreniach centrálnych bánk v boji proti pustošeniu koronavírusu.
Zatiaľ čo v minulosti existovala zanedbateľná korelácia medzi dennými pohybmi bitcoinu a S&P 500, benchmarkovým akciovým indexom pre USA, od roku 2017 do roku 2019, toto číslo medzi rokmi 0.36 a 2020 vystrelilo až na 2021 s oboma súbormi aktív. pohybujúce sa spolu.
Index S&P 500 zaznamenal najhorší ročný výkon za posledných 12 rokov, záverečný o 19.4 % nižšia ako na začiatku roka na historickom maxime. Toto nasleduje po období vysokej inflácie a zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Fedu, čo spôsobilo, že ceny finančných aktív mali problémy.
V najbližších mesiacoch môžeme očakávať pokračovanie volatility na trhu s kryptomenami. Mali by sme však poznamenať, že existuje malá šanca na zriedkavú negatívnu koreláciu medzi akciami a kryptomenami, čo by mohlo zvýšiť ceny kryptomien.
Dopyt po energii a ceny ropy
Teoreticky majú ceny ropy a kryptomien negatívnu koreláciu, čo znamená, že keď jedna stúpa, druhá má tendenciu klesať. Je to preto, že obe aktíva sa používajú ako uchovávateľ hodnoty a špekulácie.
Keď ceny ropy rastú, investori majú tendenciu odchádzať od špekulatívnych aktív, ako sú kryptomeny, v prospech bezpečnejších investícií. Dôvodom je, že zvýšenie cien ropy môže signalizovať posilňujúcu sa ekonomiku, čo vedie k zvýšeniu dôvery investorov v tradičné trhy.
Platí to aj naopak. Investori môžu považovať kryptomenu za špekulatívnu alternatívu, keď ceny ropy klesnú. Pokles cien energií môže signalizovať ekonomickú volatilitu, čo vedie investorov k presvedčeniu, že špekulatívnejšie investície, ako napríklad kryptomena, môžu s väčšou pravdepodobnosťou zhodnotiť hodnotu.
Je dôležité poznamenať, že korelácia medzi cenami ropy a cenami kryptomien sa môže líšiť aj v závislosti od trhových podmienok v danom čase.
Ak sa napríklad zvýši geopolitické napätie, ceny ropy by sa mohli zvýšiť, zatiaľ čo ceny kryptomien by mohli zostať stabilné alebo naopak. Na druhej strane, ak sa ekonomická aktivita spomalí, oba trhy môžu zaznamenať pokles.
Preto je dôležité zvážiť ekonomické, finančné a politické prostredie pri zvažovaní korelácie medzi cenami ropy a cenami kryptomien.
Ceny ropy Brent prekonali v júni hranicu 120 USD za barel a potom začiatkom decembra klesli na minimum 75 USD, keď žonglovali medzi obavami z recesie a cenovým stropom ruskej ropy.
K 20. januáru stojí ropa Brent na úrovni 86.77 USD za barel, oproti 77.84 USD zo 4. januára. Zaujímavé je, že cena BTC, prinajmenšom pri tejto príležitosti, pozitívne korelovala s cenami ropy. Cena BTC zaznamenala býčí rast od 6. januára a 30. januára dosiahla 21,438-dňové maximum 17 XNUMX USD.
Čo očakávať v roku 2023?
Je ťažké predpovedať, ako ceny ropy ovplyvnia ceny kryptomien v roku 2023. Faktory ako ekonomické podmienky, politická stabilita, technologický pokrok a regulácie môžu všetky zohrávať úlohu pri ovplyvňovaní cien oboch aktív.
Kryptomeny sú stále relatívne nové a ich hodnota je veľmi volatilná, takže akékoľvek zmeny v cene ropy by mohli mať nepredvídateľné účinky na ceny kryptomien.
Ďalšie makro faktory ovplyvňujúce krypto trhy v roku 2023
Existuje niekoľko ďalších makro faktorov, ktoré môžu ovplyvniť ceny kryptomien v roku 2023:
Rusko-ukrajinská vojna
Prvé výročie rusko-ukrajinského konfliktu je a pripomienka o tom, ako môžu byť kryptomeny použité vo vojne. S cieľom rozšíriť prístup darcov začala ukrajinská vláda začiatkom tohto roka prijímať kryptodary, čo viedlo k vytvoreniu Kryptofondu Ukrajiny.
Konflikt však poškodil objem obchodovania s bitcoinmi, pričom a posledná správa čo naznačuje, že 1% nárast vo vojne medzi Ruskom a Ukrajinou vedie k 0.2% zníženiu objemu obchodovania s bitcoinmi.
Tento účinok je obzvlášť výrazný po invázii, pričom vplyv sa stáva výraznejším po jednom týždni. Ak bude situácia medzi týmito dvoma krajinami pokračovať aj v roku 2023, môže to znamenať katastrofu pre globálne finančné trhy vrátane trhu s kryptomenami.
Čína znovu otvára svoju ekonomiku
As Čína po pandémii koronavírusu začína znovu otvárať svoju ekonomiku, očakáva sa, že trh s kryptomenami zaznamená veľký vplyv.
Po tom, čo čínska vláda zaviedla a zákaz o obchodovaní s kryptomenami a počiatočných ponukách mincí v roku 2017 a koncom septembra 2021 Čínska ľudová banka (PBOC) zakázala všetky transakcie s kryptomenami. V dôsledku toho bolo mnoho obchodníkov s kryptomenami a ťažiarov v Číne nútených presunúť svoje operácie do zámoria.
S nedávnym uvoľnením obmedzení sa títo obchodníci teraz vracajú na trh a niektorí predpovedajú, že by to mohlo viesť k zvýšeniu dopytu po kryptomenách. Opätovné otvorenie Číny by zároveň mohlo priniesť nové regulácie a obmedzenia na kryptotrhu.
Čínska vláda už dávnejšie vyjadrila obavy z potenciálneho využitia kryptomien na pranie špinavých peňazí a iné nezákonné aktivity. Ak by vláda zaviedla prísnejšie regulácie, mohlo by to mať negatívny vplyv na trh.
Okrem toho by opätovné otvorenie Číny mohlo ovplyvniť aj globálny trh s kryptomenami. Čína je jedným z najväčších svetových trhov s kryptomenami a oživenie čínskych obchodníkov by mohlo zvýšiť dopyt po rôznych minciach.
Zákony a predpisy
V roku 2023 sa očakáva, že trh s kryptomenami bude silne zasiahnuté zákonmi a nariadeniami. Vlády na celom svete sú čoraz viac uznáva potenciál kryptomien a začínajú implementovať nariadenia o ich používaní. Ako trh dozrieva, pravdepodobne sa objavia prísnejšie zákony a predpisy.
Očakáva sa, že nariadenia sa zamerajú na tri hlavné oblasti: ochranu spotrebiteľa, zdaňovanie a boj proti praniu špinavých peňazí.
Predpisy na ochranu spotrebiteľa budú mať za cieľ chrániť zákazníkov pred podvodmi a zabezpečiť väčšiu transparentnosť na trhu.
Vďaka daňovým predpisom budú majitelia kryptomien povinní platiť dane zo svojich ziskov.
Predpisy proti praniu špinavých peňazí zabránia používaniu kryptomien na nelegálne aktivity.
Zavedenie týchto regulácií bude mať pravdepodobne hlboký vplyv na trh s kryptomenami. Očakáva sa, že zníži počet podvodných aktivít, zvýši dôveru spotrebiteľov a zlepší transparentnosť.
Sčítané a podčiarknuté
V roku 2023 bude osud kryptotrhu určený kombináciou faktorov na makroúrovni, ako sú vládne nariadenia, nálada spotrebiteľov, technologické inovácie a širšie ekonomické podmienky.
Vládne nariadenia budú hrať hlavnú úlohu pri určovaní prijateľnosti a zákonnosti kryptoaktív.
Medzitým bude nálada spotrebiteľov určovaná dostupnosťou spoľahlivých a bezpečných platforiem a úrovňou dôvery v kryptotrh.
Technologické inovácie budú kľúčové pri zavádzaní kryptografických aktív a poskytovaní infraštruktúry pre bezpečné a efektívne transakcie.
Širšie ekonomické podmienky budú hrať úlohu aj v makroprostredí, vrátane inflácie, ekonomického rastu a devalvácie meny.
Miliardár investor Ray Dalio nedávno vyjadril svoje názor že ekonomika USA prechádza stagfláciou. Tento jav je charakterizovaný pomalým ekonomickým rastom, vysokou infláciou a chudokrvnými trhmi aktív, čo vedie k vyššej nezamestnanosti, zníženiu spotrebiteľských výdavkov a zníženiu ziskov.
Dalio verí, že Fed bude nútený znížiť úrokové sadzby do roku 2024, teda pred prezidentskými voľbami v USA, aby bojoval s prepadom, ktorý môže trvať ešte niekoľko rokov.
Aj keď sa to môže zdať ako dôvod na obavy, história ukázala, že hospodársky pokles môže byť pre jednotlivcov a podniky vynikajúcou príležitosťou pripraviť sa na ďalšiu rally.
Zdroj: https://crypto.news/macro-2023-will-impact-the-crypto-markets/