Viceprezident MEXC hovorí, že krypto trhy ešte potrebujú čas, aby sa odrazili

Po tom, čo niekoľko veľkých inštitúcií vyhlásilo bankrot, ceny bitcoinu kolísali okolo 16,000 XNUMX dolárov s dočasnými nádejami na oživenie. však MEX Viceprezident Andrew Weiner sa domnieva, že súčasný tok trhov ešte musí vykazovať nejaké výrazné známky oživenia. Dodal, že akékoľvek skutočné oživenie si môže vyžadovať makroekonomickú podporu a prielom v priemysle.

Stav makroekonómie

Úrokové sadzby

30. novembra 2022 predseda amerického Fedu Jerome Powell objasnil záverečné zasadnutie Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC), ktoré sa má konať približne v polovici decembra. Naznačil, že ôsme zasadnutie FOMC by pravdepodobne zvýšilo úrokovú sadzbu o 50 bázických bodov, čo je menej ako predchádzajúce štyri zvýšenia sadzieb o 75 bázických bodov.

Andrew cituje údaje z amerického ministerstva práce, ktoré ukazujú, že miera nezamestnanosti bola oveľa vyššia ako 3.5 %, ktorá prevládala pred pandémiou, bez akýchkoľvek výraznejších známok fiškálnej tiesne. Údaje o zamestnanosti ukázali nedostatok miliónov pracovných miest z optimálnej úrovne.

Pracovná sila a recesia

Ďalej dodal, že počas pandémie došlo k výraznému, no pretrvávajúcemu nedostatku v účasti na trhu práce. Rozdiel je taký obrovský, že je nepravdepodobné, že sa tak skoro uzavrie.

Povedal, že dovoz palív a nepalivových produktov do USA v posledných mesiacoch klesol spolu s dovozom výrobcov. Inflácia jadrového tovaru klesla od začiatku roka 3 o viac ako 2022 %. Podľa viceprezidenta MEXC tieto údaje poukázali na to, že nadchádzajúca recesia bola nevyhnutná. 

Trhy túto predpoveď podporili, keďže ľudia čoraz viac tipovali (zo skorších 66 % v prospech na 77 %) na zvýšenie o 50 bázických bodov na stretnutí FOMC. Bitcoin vzrástol o 1 % na 16,982 4 USD a americké akcie prudko vzrástli, pričom index NASDAQ po prejave Jeremyho Powella vzrástol o 500 %. Ostatné indexy vrátane DJIA a S&P 2 vzrástli o približne 3 % a XNUMX %.

Generálny riaditeľ kryptoburzy MEXC zdôraznil, že Bitcoin sa oddeľuje od tradičných akciových trhov vzhľadom na ich odlišné pohyby. Ceny kryptomien boli stále menej ovplyvnené akciami FOMC.

Začiatkom januára 2022 začal FOMC diskutovať o zvýšení úrokových sadzieb. Hlavnou otázkou bolo absorbovať prebytočnú tlač v USD na trhu počas pandémie. Weiner sa však domnieva, že od prvého zvýšenia sadzieb v marci 2022 boli krypto trhy čoraz viac neovplyvnené zvýšením sadzieb.

Prezentoval anomáliu na akciových trhoch v 1950. rokoch, kde dochádzalo k výpredajom napriek nižším úrokovým sadzbám v rozpore s očakávanou situáciou. Očakáva sa, že nižšie úrokové sadzby znamenajú viac peňazí pre kupujúcich, čo vedie k býčiemu trhu.

Okrem toho povedal, že po zvýšení sadzieb nasledovala recesia. Priemerná korekcia počas zvyšovania sadzieb bola okolo 15 %. Na rozdiel od toho počas recesie bol pokles zásob takmer dvojnásobný, aj keď sa zhodoval s cyklom zvyšovania sadzieb.

Andrew poznamenal, že konverzia inflácie zvyčajne prináša ekonomickú recesiu, ako je zrejmé z vyššie uvedeného grafu. Ďalej, po kvantitatívnom uvoľnení americké akcie často klesali, pretože uvoľnenie likvidity Fedom ukazuje, že ekonomika môže byť v zlom stave. Zdôraznil, že by sme sa mali viac obávať recesie ako cyklu zvyšovania sadzieb.

Môže sa však BTC (a teda kryptomena) úplne oddeliť od akciových trhov a vydať sa na trh nezávisle?

Súčasný stav priemyslu

Trh stablecoin

Keď hovoríme o trhovej kapitalizácii stablecoinov, podľa viceprezidenta MEXC Global to bol dôležitý znak obratu na trhu. Trhy sa po každom veľkom krachu odrazili, ale tieto zvraty boli dočasné. Všeobecné trendy však zostávajú medvedie. Dodal, že veľký obrat by znamenal, že trhová kapitalizácia sa výrazne rozšíri, čo naznačuje vstup nových fondov na trh. 

Podľa lamy DeFi mal sektor stablecoinov trhovú kapitalizáciu okolo 140 miliárd dolárov, čo je viac ako 50% strata od vrcholu. V tejto metrike zatiaľ nie je žiadny náznak obrátenia trendu, ktorý by potvrdil zvrátenie trhu. 

Celková hodnota uzamknutá (TVL) v DeFi

Weiner poznamenal, že TVL je tiež dobrým indikátorom na preukázanie akéhokoľvek obratu na trhu. Súčasná TVL je okolo 42 miliárd dolárov. Zhruba plochá TVL naznačuje, že na trhy nebol vložený žiadny nový kapitál.

Od minulého týždňa sa celková TVL zvýšila o 630 miliónov USD a týždenný nárast bol o 1.5 %. TVL Etherea vzrástla o 3.72 %. Solana's TVL si po troch týždňoch poklesu pripísal 6.97 %, ale predstavoval iba 0.72 %. TVL BNB Chain klesla o 4.02 %. Pre riešenia Layer-2 Arbitrum získalo 2.25 %, Polygon stúpol o 0.94 %, Avalanche stúpol o 3.18 % a Optimizmus klesol o 1.16 %.

Následky FTX

Andrew poznamenáva, že existovali aj významné hrozby z inštitucionálneho kolapsu. Väčšinu likvidity na kryptotrhoch dominovali veľké inštitúcie. Horšie podľa neho bolo, že tieto inštitúcie, ako Alameda Research, Wintermute a Genesis, prišli o finančné prostriedky pri kolapse FTX. Keď Alameda oznámila pozastavenie obchodovania, likvidita trhu prudko klesla. Drobní investori tiež spanikárili a rozpredali svoje aktíva. Tieto podmienky ešte viac zvýšili krízu likvidity.

Poukázal na to, že Alameda mala desiatky investícií a pôsobila ako ich tvorca trhu. Keď pozastavila obchodovanie, jej trhová likvidita skolabovala. Celkový kolaps FTX stiahol viac ako 1/8 likvidity trhu.

Genesis, Grayscale a DCG

Ďalším kurióznym prípadom, ktorý Andrew odhalil, bol prípad skupiny Digital Currency Group. Genesis aj Grayscale patrili do skupiny DCG. Genesis utrpel stratu vo výške 1 miliardy dolárov a fond GBTC spoločnosti Grayscale tiež stratil predplatiteľov kvôli svojej negatívnej prémii. Andrew očakáva ďalší pokles trhu, ak budú splatené prostriedky GBTC. 

Kedy očakávať skutočný zvrat

Anualizovaný výnos amerických štátnych dlhopisov je na úrovni 4.7 %, zatiaľ čo výnosy DeFi sú na úrovni 2 %. Inverzia týchto dvoch výnosov môže vyvolať ďalší odliv z kryptomien smerom k tradičnejším trhom. 

Globálny viceprezident MEXC očakáva, že finančné trhy budú optimistické, kým inflácia neklesne. Krypto trhy sa však zvyčajne zotavujú skôr ako finančné trhy. Cyklus pre americké finančné trhy bol okolo 12-15 rokov, zatiaľ čo pre krypto trhy (Bitcoin) je to 3-4 roky. Obrat na trhu väčšinou nastane, keď sa makroekonomika stabilizuje. 

Ďalším kritickým faktorom pre zvrátenie trhu bolo zníženie pákového efektu. Prosperita býčieho trhu vysoko koreluje so znížením pákového efektu. Andrew poznamenal, že 3AC si požičal veľa peňazí a investoval ich s obrovským pákovým efektom. V marci 2022 bolo jeho AUM 10 miliárd dolárov a jeho portfólio zahŕňalo Avalanche, Solana, Polkadot a Terra. Bitcoin po svojom bankrote klesol o viac ako 30 %. 

Weiner poznamenal, že kryptotrhy sú často viac využívané, dokonca aj pri porovnaní vedľa seba. Proces oddlžovania preto vyzerá násilnejšie ako typické finančné trhy. V blízkosti obratu povedie dlhé obdobie volatility k odrazu.

Dodáva, že rozvoj býčieho trhu je neoddeliteľný od zrodu nových aktív a scenárov. Nové verejné reťazce, vyspelejšie vrstvy 2, zlepšenie infraštruktúry atď. povedú k robustnejšiemu trhu. Nakoniec je tu potreba prelomovej technológie na býčom trhu.

Vylúčenie zodpovednosti: Akékoľvek informácie napísané v tejto tlačovej správe alebo sponzorovanom príspevku nepredstavujú investičné poradenstvo. Thecoinrepublic.com nepodporuje a nebude podporovať žiadne informácie o žiadnej spoločnosti alebo jednotlivcovi na tejto stránke. Čitatelia sa vyzývajú, aby si urobili vlastný prieskum a urobili akékoľvek kroky na základe vlastných zistení a nie na základe obsahu napísaného v tejto tlačovej správe alebo sponzorovanom príspevku. Thecoinrepublic.com je a nebude zodpovedný za žiadne škody alebo straty spôsobené priamo alebo nepriamo použitím akéhokoľvek obsahu, produktu alebo služby uvedenej v tejto tlačovej správe alebo sponzorovanom príspevku.

Ak chcete publikovať články na našej webovej stránke, kontaktujte nás prostredníctvom e-mailu alebo jedného z účtov uvedených nižšie.

Najnovšie príspevky hosťujúceho autora (zobraziť všetky)