Nie vaše kľúče, nie vaše kryptomeny

V živote nie je nič nebezpečnejšie ako nedorozumenie. Jedným z najhorších spôsobov, ako niečomu neporozumieť, je veriť tomu, čo sa volá, keď to meno nie je také, aké je.

Dosť bolo naratívov voodoo – dovoľte mi, aby som vám práve teraz uviedol príklad, ktorý stál veľa, celkovo miliardy: výmena kryptomien.

Kryptoburza nie je výmena. Kryptoburza je banka.

Akonáhle pochopíte, že by ste sa mali veľmi obávať. Burza, napríklad Nasdaq, nedrží vaše akcie. Ak skrachuje, nestratíte ani jeden podiel AppleAAPL
alebo iná investícia. Rieši len vašu interakciu medzi inými finančnými poskytovateľmi. Je to miesto, nie trezor.

Kryptoburza je trezor, ktorý uchováva „tekuté aktívum“. Vložíte ho a vyberiete ho; čo sa deje medzi týmito akciami, je druhoradé.

Rovnako ako banka, aj obchodovanie na kryptoburze je len účtovný záznam. Nepredali ste ani nekúpili na blockchaine, burza si iba viedla účtovný záznam a nakoniec sa vyrovná, až keď požiadate o platbu, pretože po prijatí vášho vkladu si môžu s vaším vkladom robiť, čo chcú.

Takto funguje banka. Banka vám pripíše úrok, pošle vaše skutočné peniaze niekam na cestu, aby ste zarobili viac, než vám platí, a váš zostatok je len účtovný záznam, ktorý sa uspokojí, keď chcete obchodovať.

Bankovníctvo bolo vždy hrou o dôveru a vždy bude, a to je v poriadku, ale má aj svoje slabé stránky.

Kľúčovým z nich je, že ľudia s nízkou etickou konštitúciou môžu utiecť s vašimi peniazmi a možno sa nikdy nedozviete. Často také šťastie nemáte a v určitom momente zistíte, kedy banka skrachuje. Celý bankový systém všade nie je schopný uspokojiť svojich vkladateľov, ak sa všetci dostavili na bankový výber. Vždy to tak bolo, ale za bankami stoja vlády, takže je zriedkavé, že hra o dôveru zlyhá.

Crypto nemá takú spätnú poistku, akú sme videli pri FTX. Nemá tiež žiadny regulátor, ktorý by nútil hráčov kryptomien skákať cez obruče alebo Federálny rezervný systém, aby ich zachránil skôr, než kolaps naberie nezastaviteľnú dynamiku. Buďte si istí, že bez týchto kontrol, zostatkov a balíkov pomoci by fiat banky vyzerali ako FTX a spol. a v skutočnosti sa tak stalo pri mnohých príležitostiach v minulosti. Bankovníctvo je presne také, pretože vklady sú len také, zaparkované peniaze, ktoré môže inštitúcia namiesto stráženia použiť na zarábanie a vytváranie peňazí. Okrem niektorých prešľapov, neúmyselných alebo iných, sú na tom banky celkom dobre. Na druhej strane hráči kryptomien sa neslávili.

Burzy na druhej strane fungujú v inom svete, kde sa o obchodované aktíva starajú správcovia, ktorých úlohou je chrániť aktíva a nie ich uvádzať do činnosti. Váš maklér bol poverený držať vaše aktíva oddelene od svojich operácií, takže pokušenie hrať banku s vašimi vkladmi nie je legálna možnosť.

Ak si pomýlite kryptoburzu s burzou, čaká vás nemilé prekvapenie. Držali by ste život meniace množstvo peňazí v offshore banke, o ktorej ste nikdy nepočuli a ktorá nie je regulovaná a dokonca nemáte ani známe ústredie alebo holdingovú spoločnosť?

Predstavujem si, že hovoríte: 'To nie je.' To je to, čo je veľa krypto búrz. To neznamená, že sú to všetko také obrovské fraškovité trosky ako FTX alebo prevádzkované ľuďmi s príznakmi zneužívania kokaínu alebo zlého úmyslu. Napriek tomu to budú väčšinou banky bez ohľadu na to, či vaše vklady použijú inde a budú podliehať všetkým rizikám bankovníctva a bankárov.

Tu je niekoľko červených vlajok, na ktoré si treba dávať pozor:

1. Investície do iných krypto-podnikov. Bolo to zo ziskov alebo z vkladov?

2. Obrovské výdavky na propagáciu. Bolo to zo ziskov alebo z vkladov?

3. Obrovská réžia. Bolo to zo ziskov alebo z vkladov?

4. Snaží sa burza premeniť tekuté tokeny na nelikvidné tokeny alebo interné tokeny?

5. Existujú akcie platené v interných tokenoch a nie v kryptomenách so „skutočným výnosom“?

6. Je to miesto, ktoré riadia „strieľania z boku“? Viem, že toto je vek sociálnych médií, ale...

Ak sa nám podarí dostať sa do Veľkej noci bez nejakého iného významného zlyhania, mohli by sme povedať, že FTX bolo „to“. To je však beh na dlhú trať.

Pamätajte si toto: „nie vaše kľúče, nie vaše kryptomeny“.

Vytlačte zo svojho krypto portfólia každú kvapku rizika. Uistite sa, že môžete svojmu manželovi, rodičovi alebo spovedníkovi presne povedať, prečo a kde máte, čo máte. Potom máte veľkú šancu prejsť črevným traktom tohto nárazu v jednom kuse. V súčasnosti je to rovnaké pre akcie, ale kryptomeny sú, ako vieme, zrýchlenou a zosilnenou verziou.

V budúcnosti nebude existovať žiadna obrana, ktorá by povedala: „Ale oni povedali... ale bolo mi povedané, že...“ Pretože pod šifrovacím drôtom nie je žiadna záchranná sieť.