Stanovisko: Warren Buffett učí hráčov meme-stock a kryptoobchodníkov niekoľko tvrdých lekcií o tom, prečo stále platia základy trhu

Ako sa rok 2022 rozbieha, ukazuje sa, že tvorcovia trendov sa mýlia a úctyhodné zásady podnikania a investovania sú trvalé ako kedykoľvek predtým. Takýto vzor nie je nový. Nákupcovia technických akcií v roku 2000 povedali, že Buffett a tradičné investovanie sú mŕtve. Ale potom internetová bublina praskla v roku 2001. Obchodníci s nehnuteľnosťami a derivátmi si v roku 2007 mysleli, že našli trh bez stropu. Potom v roku 2008 prišla veľká recesia.

Dnes index akcií meme hlboko klesá – miláčik zo všetkých, GameStop
GME,
+ 4.69%
minulý rok vyvrcholil blízko 500 USD za akciu a teraz sa obchoduje pod 100 USD. SPAC sú zmiešané vrece, pričom mnohí strácajú peniaze pre všetkých okrem svojich sponzorov, zatiaľ čo bitcoiny
BTCUSD,
-0.71%
a ďalšie kryptomeny sa stále snažia dokázať svoju ekonomickú trvanlivosť.

Medzitým akcie Buffettovej spoločnosti Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
klesali vyššie a prekonali index S&P 500
SPX,
+ 2.43%
doteraz v januári a za posledných 12 mesiacov. Takáto hladká plavba je v DNA spoločnosti už desaťročia, s občasnými rokmi alebo mesiacmi, často kvôli opačným trendom. 

V minulom roku som sa podelil o niekoľko osvedčených tipov pre začínajúcich investorov, ktorých zmietali najnovšie mánie. Ale takéto rady sa ťažko počúvajú, keď sa zdá, že na trhoch sa dajú ľahko zarobiť peniaze. V dnešných triezvejších podmienkach a vzhľadom na to, že ceny aktív zostávajú v porovnaní s hodnotou podnikania vysoké, ľudia môžu byť ochotnejší počúvať.

Dnes je obzvlášť aktuálny jeden starý vtip: Svätý Peter mal zlú správu pre ropného hľadača, ktorý sa objavil pri perleťovej nebeskej bráne: „Si kvalifikovaný na prijatie,“ povedal svätý Peter mužovi, „ale ako môžeš pozri, sekcia pre hľadačov ropy je zaplnená. Neexistuje spôsob, ako sa k tebe zmestiť."

Po chvíli požiadal prospektor, aby prítomným obyvateľom povedal len štyri slová. Svätému Petrovi sa to zdalo neškodné, a tak prospektor zakričal: „V pekle objavený olej!“ Väčšina hľadačov ropy okamžite odišla do spodných regiónov.

Svätý Peter pod dojmom vyzval prospektora, aby sa presťahoval a usadil sa. Prospektor sa odmlčal a povedal: „Nie, myslím, že pôjdem spolu s ostatnými. Na tej fáme by predsa len mohlo byť niečo pravdy."

Veriť vlastným fámam opisuje minuloročné stádové správanie: väčšina ľudí vie, že akcie mémov dostali tento názov, pretože akcie mémov sú doslova mémom, čo znamená, že správanie sa prenáša z človeka na človeka napodobňovaním, nie analýzou. Väčšina ľudí si tiež uvedomuje, že kryptomeny sú špekulatívne a že SPAC hromadia balík v prospech promotérov a proti konečným akcionárom.

Buffett je pre svoju múdrosť často nazývaný „mudrcom z Omahy“ a jeho rada vyhnúť sa stádu a nebezpečenstvu sebaklamu je pravdepodobne jeho najmúdrejšou, najčastejšie opakovanou – a najviac ignorovanou – radou. Všetci potrebujeme počuť takéto lekcie opakovane, pretože pokušenia reality sú vždy v boji s našimi ideálmi.

Ďalšie dve základné hodnoty Berkshire, ktoré mnohí minulý rok zanedbávali: trpezlivosť a stálosť. Minuloročná móda uprednostňovala okamžité výplaty, zatiaľ čo typický akcionár Berkshire kúpil akcie pred desiatkami rokov, drží obrovské nerealizované zisky a nikdy nemieni predať.

Súvisiace: Investori z Berkshire vedia, že vybudovanie skutočného bohatstva trvá desaťročia. Zručnosť, disciplína a šťastie sú kľúčové, čo sa obchodníci, ktorí rýchlo zbohatnú, teraz učia tvrdo.

V ideálnom prípade sa investori zameriavajú na prevádzkové stratégie spoločnosti, produkty a konkurenčné postavenie. Takýto investor nezrazí peniaze, pretože spoločnosť rozdáva zadarmo popcorn alebo cenný papier od celebrity.

Časy sa menia, ale investičné princípy sú nadčasové. Ocenenie podniku sa nemení, aj keď obchodníci s meme-akciami alebo hľadači ropy kupujú svoje vlastné fámy. Hoci je vždy lákavé povedať „tentokrát je to iné“, pri investovaní to tak nikdy nie je.

Lawrence A. Cunningham je profesorom Univerzity Georga Washingtona, zakladateľom skupiny akcionárov kvality a od roku 1997 vydavateľom knihy „Eseje Warrena Buffetta: Lekcie pre korporátnu Ameriku“. Cunningham vlastní akcie spoločnosti Berkshire Hathaway. Ak chcete dostávať aktuálne informácie o Cunninghamovom výskume o kvalitných akcionároch, zaregistrujte sa tu. 

Viac: Berkshire Hathaway z Warrena Buffetta plánuje 30. apríla usporiadať osobné výročné stretnutie

Prečítajte si tiež: Osud Berkshire Hathaway po Buffettovi bude závisieť od jej členov predstavenstva. Zvládnu túto úlohu?