Dôkaz o rizikách spojených s koncentráciou energie na krypto burzy, peňaženky: MMF

Medzinárodný menový fond (MMF) upozornil na niektoré potenciálne problémy súvisiace s a proof-of-stávke (PoS) prístup k blockchainovej infraštruktúre ako súčasť nedávny príspevok, čo návrhy na regulačný rámec, ktorý by mohol obmedziť globálne riziká digitálnych aktív.

PoS je alternatívou k proof-of-práca (PoW) konsenzuálny mechanizmus, ktorý Bitcoin používa a staršia verzia pred zlúčením Ethereum použité.

Namiesto vyhradenia hardvérových zdrojov na zabezpečenie siete, ako je to v prípade PoW, „validátori“ PoS vkladajú natívnu kryptomenu siete na overenie transakcií na blockchaine. 

Dokument sa dotkol toho, ako PoS „môže vytvoriť nadmernú koncentráciu rozhodovacích právomocí na kryptoburzy a poskytovateľov služieb peňaženky, čo môže zvýšiť riziká integrity trhu“ napriek potenciálnym úsporám energie. Zdôraznila tiež, že ťažba PoW vyžaduje značnú energiu, ktorá by mohla pôsobiť proti „globálnemu cieľu prechodu na nízkouhlíkové hospodárstvo“.

Pokiaľ ide o technickú reguláciu vo všeobecnosti, v článku sa uvádza, že regulačné orgány by mali zaujať „technologicky neutrálny prístup“, ale mali by tiež „zvážiť regulačné dôsledky rôznych foriem technológie“, pretože „určité typy mechanizmov konsenzu, ktoré podporujú blockchainy, môžu vo svojej podstate vytvárať nezhody so širšou politikou. ciele a mandáty“ s tým, že „technologicky neutrálny prístup nemusí byť v budúcnosti udržateľný“.

MMF, FSB a kryptomeny

V správe sa uvádza aj množstvo ďalších odporúčaní, vrátane výzvy Rade pre finančnú stabilitu (FSB), aby zintenzívnila svoju činnosť a uviedla, že má „dobré postavenie na to, aby prevzala vedenie pri koordinácii a vytváraní globálnych štandardov na podporu národnej regulácie kryptoaktív.

FSB bola založená v roku 2009 bezprostredne po úverovej kríze v roku 2008.

Organizácia, ktorá pôsobí v Basileji vo Švajčiarsku, monitoruje a vydáva odporúčania o globálnom finančnom systéme a je opísaná ako „štvrtý pilier“ celosvetového hospodárskeho riadenia popri Medzinárodnom menovom fonde, Svetovej banke a Svetovej obchodnej organizácii.  

V správe sa ďalej uvádza, že „riziká finančnej stability kryptoaktív možno ešte nie sú globálne systémové, ale v niektorých krajinách už možno vidieť rastúce systémové dôsledky“ a identifikovala významný nárast korelácie medzi kryptoaktívami a finančnými aktívami. aktív v období napätia na trhu, čerpajúc z vlastného prieskumu. 

Kľúčové kroky načrtnuté v tomto dokumente zahŕňajú zabezpečenie toho, aby „kľúčové centralizované subjekty, ktoré vykonávajú základné funkcie, boli licencované a autorizované“ a aby orgány mohli chcieť zvážiť riziká súvisiace s „volatilitou, povedomím o trhu, znalosťou a porozumením produktov a ako sa používajú krypto aktíva“. .“

V celom dokumente MMF zdôraznil dôležitosť medzinárodnej spolupráce a uviedol, že „medzisektorové a cezhraničné dimenzie kryptoaktív robia domácu a medzinárodnú koordináciu a spoluprácu kľúčom“ viac ako „v prípade mnohých tradičných finančných aktivít“. .“

Bez tohto prepojeného prístupu k regulácii by potenciálne mohlo existovať riziko „pretekov ku dnu zo strany regulačných orgánov a politikov“ a tiež obmedzených prostriedkov na riešenie „regulačnej arbitráže zo strany finančných subjektov“, uvádza správa MMF.

MMF však jasne povedal, že „regulácia by sa nemala vnímať ako potláčanie inovácií, ale skôr ako budovanie dôvery“.