Nový návrh predsedu SEC Genslera sprísňuje obmedzenia úschovy kryptomien

Predseda Komisie pre cenné papiere a burzy Gary Gensler v stredu navrhol rozsiahle zmeny vo federálnych predpisoch, ktoré by rozšírili pravidlá úschovy tak, aby zahŕňali aktíva, ako sú kryptomeny, a vyžadovali od spoločností, aby získali alebo udržali registráciu, aby mohli držať tieto aktíva zákazníkov.

Navrhované zmeny a doplnenia federálnych pravidiel úschovy by „rozšírili rozsah“ tak, aby zahŕňali všetky aktíva klienta v správe investičného poradcu. Súčasné federálne predpisy zahŕňajú iba aktíva, ako sú fondy alebo cenné papiere, a vyžadujú investičných poradcov, ako je Fidelity alebo Merrill Lynch, držať tieto aktíva vo federálnej alebo štátom zriadenej banke, s niekoľkými veľmi špecifickými výnimkami.

Bolo by to najotvorenejšie úsilie SEC udržať na uzde aj regulované kryptoburzy, ktoré majú rozsiahle inštitucionálne programy úschovy slúžiace jednotlivcom a subjektom s vysokým čistým majetkom, ktoré spravujú aktíva investorov, ako sú hedžové fondy alebo manažéri dôchodkových investícií.

Tento krok predstavuje novú hrozbu pre programy úschovy krypto burzy, pretože iné federálne regulačné orgány aktívne odrádzajú správcov, ako sú banky, od držby krypto aktív zákazníkov. Zmeny prichádzajú aj vtedy, keď SEC agresívne zrýchľuje pokusy o presadzovanie.

Zatiaľ čo dodatok nešpecifikuje krypto spoločnosti, Gensler v samostatnom vyhlásení uviedol, že „hoci niektoré platformy na obchodovanie s kryptomenami a pôžičky môžu tvrdiť, že spravujú kryptomeny investorov, neznamená to, že sú kvalifikovanými správcami.”

Podľa nových pravidiel, na to, aby mohla inštitúcia spravovať akékoľvek aktívum klienta – vrátane a konkrétne krypto –, by musela byť držiteľom charty alebo sa kvalifikovať ako registrovaný maklér-dealer, obchodník s termínovanými províziami alebo byť určitým druhom trustu alebo zahraničného finančného sektora. inštitúcie.

Predstavitelia SEC uviedli, že návrh nezmení požiadavky na kvalifikovaného správcu a že nič nebráni štátom zriadeným trustovým spoločnostiam, vrátane Coinbase alebo Blíženci, zo služby kvalifikovaných správcov.

Predstavitelia zdôraznili, že navrhované zmeny neprinášajú rozhodnutie o tom, ktoré kryptomeny SEC považuje za cenné papiere.

Zmenené a doplnené nariadenie by tiež vyžadovalo písomnú dohodu medzi správcami a poradcami, rozšírilo by požiadavky na „preskúmanie prekvapením“ a zlepšilo pravidlá vedenia záznamov.

SEC predtým hľadala verejnú spätnú väzbu o tom, či štátom zriadené trusty priateľské k kryptomenám, ako sú tie vo Wyomingu, sú „kvalifikovanými správcami“.

„Nemýľte sa: Dnešné pravidlo, pravidlo z roku 2009, pokrýva značné množstvo krypto aktív,“ uviedol Gensler vo vyhlásení. „Ako sa uvádza vo vydaní, „väčšina krypto aktív sú pravdepodobne fondy alebo cenné papiere krypto aktív, na ktoré sa vzťahuje súčasné pravidlo.“ Ďalej, aj keď niektoré platformy na obchodovanie a pôžičky s kryptomenami môžu tvrdiť, že spravujú krypto investorov, neznamená to, že sú kvalifikovanými správcami.”

Zdá sa však, že Genslerov návrh podkopal komentáre predstaviteľov SEC, ktorí trvali na tom, že tieto kroky boli navrhnuté s ohľadom na „všetky aktíva“. Predseda SEC sa zmienil o niekoľkých významných bankrotoch kryptobanky v posledných mesiacoch, vrátane bankrotov Celsia, Voyageru, a FTX.

„Keď tieto platformy skrachujú – čo sme nedávno videli znova a znova – aktíva investorov sa často stali majetkom skrachovanej spoločnosti, čím sa investori ocitli v rade pred konkurzným súdom,“ povedal Gensler.

Cieľom zmien navrhovaných SEC je tiež „zabezpečiť, aby aktíva klientov boli riadne oddelené a držané na účtoch určených na ochranu aktív v prípade bankrotu alebo inej platobnej neschopnosti kvalifikovaného depozitára,“ uvádza sa v materiáli zverejnenom agentúrou v stredu.

Coinbase už má podobné usporiadanie zavedené. Vo svojej najnovšej správe o výnosoch burza uviedla, že udržiava kryptoaktíva zákazníkov v „bankrote“ od hypotetických všeobecných veriteľov, ale poznamenala, že „novosť“ kryptoaktív znamená, že nie je isté, ako s nimi budú súdy zaobchádzať.

SEC sa už začala zameriavať na ďalšie lukratívne zdroje príjmov pre kryptoinštitúcie, ako je Coinbase, ktorá je jedinou verejne obchodovanou čistou kryptoburzou v USA Minulý týždeň SEC oznámila osídlenie s kryptoburzou Kraken nad jej vsádzací program, tvrdiac, že ​​išlo o neregistrovanú ponuku a predaj cenných papierov.

V tom čase generálny riaditeľ Coinbase Brian Armstrong povedal, že potenciálny krok proti stakingu by bol pre spotrebiteľov „strašnou cestou“.

Informovala o tom Coinbase 19.8 milióna USD v príjmoch z inštitucionálnych transakcií a 14.5 milióna USD v príjmoch z poplatkov za úschovu za tri mesiace končiace 30. septembrom 2022. Spolu tieto inštitucionálne príjmy predstavovali približne 5.8 % z 590.3 milióna USD príjmov Coinbase za rovnaké časové obdobie. Toto percento však nezahŕňa žiadne príjmy z blockchainových odmien alebo úrokové príjmy od klientov inštitucionálnej správy.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) napríklad uchováva bitcoiny v hodnote miliárd dolárov pomocou Coinbase Custody, pričom v máji 3.4 drží zhruba 2022 % svetového bitcoinu. Podľa navrhovaných dodatkov by vzťah GBTC s Coinbase mohol byť ohrozený.

Osoba oboznámená s touto záležitosťou neočakávala, že vzťah bude nepriaznivo ovplyvnený, pričom si všimol štatút kvalifikovaného depozitára Coinbase Custodody ako zvereného trustu štátu New York a poznamenal, že investiční poradcovia môžu dokonca prejsť z priamej držby bitcoinov na vlastníctvo akcií GBTC v dôsledku navrhované zmeny a doplnenia.

Zástupcovia Coinbase okamžite nevrátili žiadosť o komentár.

- Kate Rooney z CNBC prispela k tejto správe.