(Bloomberg) – Silvergate Capital Corp. strávil posledné dni v obkľúčení.
Najčítanejšie z Bloombergu
Vedúci pracovníci banky zameranej na kryptomeny, bombardovaní predajcami nakrátko, opustení vkladateľmi a vyhýbaní sa obchodným partnerom, boli tvárou v tvár americkým regulátorom v jej ústredí La Jolla v Kalifornii.
Úradníci z Federal Deposit Insurance Corp. dorazili do kancelárií firmy s úmyslom odvrátiť prvú obeť amerického bankového systému pred kryptoimplóziou. Medzi možnosťami, o ktorých diskutovali, bolo nájdenie kryptoinvestorov, ktorí by pomohli podporiť likviditu uprostred rastúcich strát banky. Zúfalé kolo výziev potenciálnym investorom však zlyhalo, pričom žiadna firma nebola ochotná znášať bremeno spojenectva s bankou, ktorá sa tak hlboko utápala v otrasoch tohto odvetvia.
Keďže prežitie vyzerá čoraz nepravdepodobnejšie a žiadny kupec v nedohľadne, Silvergate v stredu povedal, že zatvára svoje brány, čím sa končí desaťročný sen o kryptomenách, vďaka ktorým sa stal ústredným hráčom v čase, keď sa toto odvetvie rozmáhalo.
Rozhodnutie ukončiť činnosť a dobrovoľne zlikvidovať, opísané ľuďmi oboznámenými s touto záležitosťou, ktorí hovorili pod podmienkou anonymity, obmedzilo mesiace nepokojov v banke, ktoré pramenili z jej väzieb na FTX Sama Bankmana-Frieda. Novembrový krach kryptoburzy do bankrotu, po ktorom nasledovali obvinenia z podvodu, vrhli ostré svetlo na Silvergate a súčasne podnietili regulačný zásah proti väzbám tohto odvetvia na bankovníctvo.
A keď sa Silvergate pod tlakom vzchopil, zaznamenal v štvrtom štvrťroku straty vo výške 1 miliardy USD a tento rok vyčerpal ďalší kapitál, bol nútený odložiť výročnú správu a vzniesť otázky, či môže zostať v podnikaní. Po tom, čo sa banka tak pevne pripojila k novému svetu kryptomien, sa vystavila bankovému riziku starého sveta: Keď sa vyhliadky tohto odvetvia zhoršili, Silvergate sa nemal o čo oprieť.
„Problémy Silvergate sa týkajú rovnako, ak nie viac, tradičných bankových rizík – nedostatku diverzifikácie, nesúladu splatností – ako aj jej vystavenia sa kryptomenám,“ povedala Sheila Bair, ktorá viedla FDIC počas globálnej finančnej krízy.
Zástupca Silvergate odmietol komentovať. Akcie spoločnosti, ktoré sa v novembri 200 obchodovali výrazne nad 2021 USD za akciu, klesli o 39 % na 2.99 USD o 8:08 ráno na začiatku obchodovania v New Yorku.
Crypto Pursuit
Silvergate bola otvorená v roku 1988 s cieľom poskytovať pôžičky priemyselným klientom, ktorí sa zaoberajú konvenčnými službami, ako sú pôžičky na komerčné a rezidenčné nehnuteľnosti. V roku 2013 sa však začala transformovať z typickej komunitnej banky na jednu, ktorá sa stará o odvetvie digitálnych aktív. Začala prijímať vklady od inštitucionálnych krypto hráčov, s ktorými bolo ochotných obchodovať len niekoľko ďalších tradičných finančných inštitúcií.
V roku 2018 zaviedla kryptoplatobnú platformu, ktorá klientom umožnila vymieňať si fiat menu rovnakou rýchlosťou, akou obchodovali s digitálnymi aktívami na systémoch mimo banky, ako je FTX.
Posun banky z tradičného bankovníctva do oblasti, ktorá bola v tom čase vyčlenená, odrážal širšiu dynamiku vo finančnom odvetví. Menšie americké banky, ktoré sa snažia konkurovať väčším rivalom, sa zdvojnásobili v oblastiach, ktorým sa tradičné financie vyhýbali s nádejou, že im to dá šancu bojovať, no so zmiešaným úspechom.
„Kedykoľvek sa vzdialite od toho, aby veľkú časť vášho podnikania tvorili vzťahy na oboch stranách súvahy, dostanete sa do problémov,“ povedal Abbott Cooper, aktivistický investor, ktorý sa zameriava na bankový sektor. "A určite sa dostanete do problémov, ak sa úplne a intenzívne nezameriate na riziká, ktoré tým vznikli."
Súvaha
Kľúčovú úlohu pri jej zániku zohralo aj unikátne zloženie súvahy Silvergate. Silvergate neplatila úroky z vkladov, ktoré prijala od krypto klientov, čo znamená, že mala voľný fond financií, ktoré mohla vložiť do investícií, ako je vládny dlh a podobne likvidné aktíva. V jej portfóliu boli cenné papiere kryté hypotékami a dlhopisy predávané štátnou správou a samosprávou.
Toto nastavenie – aj keď to nie je nezvyčajné pre žiadnu banku – sa ukázalo ako problematické, pretože Federálny rezervný systém zvýšil úrokové sadzby, čím sa znížila hodnota časti cenných papierov Silvergate. Keď kryptopriemysel zakolísal a klienti sa ponáhľali vyberať peniaze – čím sa znížili neúročené vklady veriteľa z 12 miliárd USD na konci septembra na iba 3.9 miliardy USD na konci minulého roka – Silvergate musel predať cenné papiere, aby zaplatil za tieto výbery. . Dlhopisy však mali menšiu hodnotu, ako za ne spoločnosť zaplatila, čo ju prinútilo predať ich so stratou a spôsobilo dieru vo výške 1 miliardy dolárov na jej ziskoch koncom minulého roka.
"Nevideli, že rastúce úrokové sadzby by radikálne ovplyvnili volatilitu týchto vkladov," povedal Todd Baker, vedúci pracovník Richmanského centra pre obchod, právo a verejnú politiku na Kolumbijskej univerzite, v rozhovore pre Bloomberg Television z 2. marca. "Tiež nedokázali pochopiť, že hodnota ich portfólia cenných papierov klesne, keď sa sadzby zvýšia."
FTX ponuky
Americkí prokurátori v oddelení podvodov ministerstva spravodlivosti medzitým skúmali rokovania Silvergate s FTX a jej obchodnou firmou Alameda Research.
Trestné vyšetrovanie skúma účty Silvergate hostené pre podniky Bankman-Fried. Vyšetrovanie sa dotýka kľúčovej otázky: Čo vedeli banky a sprostredkovatelia spolupracujúci s firmami Bankman-Fried o tom, čo americkí úradníci nazvali roky trvajúcou schémou oklamania investorov a zákazníkov?
Banka nebola obvinená zo žiadneho pochybenia a vyšetrovanie sa môže skončiť bez vznesenia obvinenia.
Súdne dokumenty podané vo februári tvrdia, že Bankman-Fried bol zapojený do schémy bankového podvodu, ktorej cieľom bola spoločnosť označená v súdnom dokumente ako „Banka 1“, o ktorej sa v obžalobe píše, že sídli v Kalifornii. Banka 1 je Silvergate, povedal pre Bloomberg News človek oboznámený s touto záležitosťou.
Ďalšou dôležitou otázkou je, ako finančná inštitúcia presadzujúca sa tak hlboko do kryptomien nevyvolala akciu zo strany jej regulátorov.
"Kde boli regulátori na Silvergate?" spýtal sa Jerry Comizio, mimoriadny profesor práva na Americkej univerzite a bývalý úradník amerického ministerstva financií. "V skutočnom zmysle im chýbal Silvergate."
– S pomocou Joe Schneidera, Lydie Beyoud, Katangy Johnson a Hannah Miller.
(Aktualizácie s cenou akcií v ôsmom odseku.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-bet-everything-crypto-then-042922549.html