Singapur bol ázijský tiger, ale stále hučí pre kryptomeny?

Od 1960. do 1990. rokov XNUMX. storočia bol Singapur jedným zo štyroch „ázijských tigrov“ globálnej ekonomiky. Jeho prístup ku kryptomenám je však zložitejší príbeh.

V posledných mesiacoch zasiahlo Singapur viacero krypto škandálov. Do Kwonovy Terraform Labs, ktorých stablecoin terraUSD implodoval vlani v máji, bol registrovaných v mestskom štáte. Singapurský krypto hedžový fond Tri šípky kapitál o niekoľko mesiacov vyhlásil bankrot a stiahol so sebou aj Voyager Digital.

Konzervatívny pohľad na krypto

Predtým vyzerala singapurská kryptomena horúčkovito. Podľa KPMG sa v roku 2021 investície do singapurského kryptopriemyslu desaťnásobne zvýšili v porovnaní s predchádzajúcim rokom na 1.48 miliardy dolárov. Predstavuje takmer polovicu celkovej ázijsko-pacifickej oblasti za daný rok.

V povojnovom období bol Singapur superhviezdou globálnej ekonomiky. Známy ako jeden zo štyroch „ázijských tigrov“ – spolu s Hongkongom, Južnou Kóreou a Taiwanom – sa stal synonymom rýchlej industrializácie a vysokého hospodárskeho rastu, čo predstavuje model pre rozvojové krajiny, ako rýchlo zlepšiť svoju životnú úroveň a otvorenosť globálnemu obchodu. . Popri Japonsku sa tieto ázijské národy stali synonymom modernosti a dynamiky. 

V tom čase miera rastu ázijských tigrov zahanbila rozvinuté krajiny na Západe. V rokoch 1976 až 2022 HDP Singapuru Ročná miera rastu v priemere 6.26 %. Ľahko porazí najrozvinutejšie ekonomiky v Severnej Amerike a severozápadnej Európe.

Nedávna analýza ukazuje, že v 21. storočí je mestský štát rovnako pôsobivý v globálnej krypto ekonomike.

Singapur považuje kryptomeny za vo svojej podstate riskantné

V novembri minulého roka sa tento malý mestský národ dostal na prvé miesto v rebríčku kryptomenových firiem v správe od coinkub. Nasledovali Spojené kráľovstvo, Kajmanské ostrovy, Hongkong a USA v tomto poradí. V 3. štvrťroku 2022 Coincub tiež umiestnil Singapur ako piatu „najpriateľskejšiu“ krajinu. Porazilo ho iba Nemecko, Švajčiarsko, Austrália a Spojené arabské emiráty. V oblasti „kryptoaktivity“ sa krajina umiestnila na trinástom mieste. 

Tieto pôsobivé hodnotenia sa môžu zdať prekvapivé, keď sa posúdia na základe nedávnych komentárov predsedu centrálnej banky. Minulý mesiac v Davose, počas Svetového ekonomického fóra, mali šéf menového úradu Singapuru (MAS) a bývalý podpredseda vlády krajiny Tharman Shanmugaratnam niekoľko úprimných slov o kryptoekosystéme. 

Myslím si, že či už ide o krypto alebo tradičné financie, veci ako pranie špinavých peňazí musíte regulovať – to je úplne jasné.

Ale okrem toho, ak uvažujeme o regulácii kryptomien rovnakým spôsobom, akým regulujeme banky alebo poisťovne, myslím si, že musíme urobiť krok späť a položiť si základnú filozofickú otázku: legitimizuje to niečo, čo je vo svojej podstate, čisto špekulatívne? v skutočnosti trochu šialený?

Komentáre Shanmugaratnama reprezentujú všeobecný postoj krajiny ku kryptomenám. Táto technológia sa považuje za užitočnú, ale v určitých súvislostiach. V minulom roku sa vláda zamerala na jeho spojenie s praním špinavých peňazí a financovaním terorizmu, jeho rizikom pre všeobecnú finančnú nestabilitu a ochranou spotrebiteľa. Posledný bod je obzvlášť pochopiteľný a dokonca predvídavý post-FTX. Rovnako ako mnoho iných krajín, aj Singapur vyžaduje, aby kryptofirmy požiadali o licenciu na prevádzku. 

Aby som parafrázoval Lionela Bluea, pokiaľ ide o kryptomeny, Singapur je ako iné vyspelé ekonomiky, len ešte viac.  

Celkovo je krajina vehementne protiriziková a proti volatilite. Hoci sú jeho predpisy podobné ako v iných vyspelých ekonomikách, v iných veciach sa líšia. Vlani v októbri MAS navrhla Pravidlá ktorý by stanovil kapitálové a rezervné požiadavky pre emitentov stablecoinov. Opatrenia by zakázali emitentom zapájať sa do „iných činností, ktoré prinášajú dodatočné riziká“, ako je požičiavanie alebo stávkovanie. 

Pokus nájsť strednú cestu

Návrhy sa však snažia podporiť stablecoiny ako „dôveryhodný prostriedok výmeny v ekosystéme digitálnych aktív“. Od januára 2022 musí byť akákoľvek reklama týkajúca sa kryptomien obsiahnutá v informáciách, ktoré objasňujú, že so sebou nesie značné finančné riziko.

Ich prístup sa snaží obmedziť nekalé praktiky a vysoko rizikové správanie a zároveň poskytuje možnosti pre prípady použitia, ako je napr CBDC a určité druhy stablecoinov.

„V klasickom singapurskom štýle, namiesto toho, aby povedali „nie, toto nemôžeš urobiť“, nájdu spôsob, ako robiť veci v čo najbezpečnejšom a kontrolovanom prostredí,“ hovorí Chuang Chin Tuan, produktový vedúci v X Trhovisko, Pokračoval:

„Moja interpretácia kryptografických predpisov v Singapure je taká, že vláda má v úmysle chrániť používateľov pred nimi samými. Je pravda, že MAS je veľmi prísny pri vydávaní licencií poskytovateľa krypto služieb. Ak chcete skutočnú slobodu a decentralizáciu, pravdepodobne by ste to nenávideli, ale ak sa zamyslíte nad tým, akí sú ľudia vo všeobecnosti nepripravení na investovanie do kryptomien, je to nevyhnutné „obmedzenie“. Aj keď je to v skutočnosti stredná cesta, nie obmedzenie."

MAS tiež navrhla, aby kryptofirmy skontrolovali, či maloobchodní zákazníci majú dostatok finančných znalostí na to, aby sa zapojili do ekosystému. Singapur teda nepredpokladá, že spotrebitelia, obchodníci a investori sú hlúpi. Ale predpokladajú, že existuje vysoká pravdepodobnosť, že vy mohol byť. Alebo, aby boli charitatívnejšie, uznávajú, že kryptomeny sú komplikovaný ekosystém. Ľudia budú investovať bez toho, aby tomu rozumeli rizika. 

„Áno“ pre kryptomeny, „nie“ pre nekontrolované špekulácie

Minulý rok na singapurskom Fintech Festivale Ravi Menon, výkonný riaditeľ MAS, povedal: 

„Ak je krypto centrum o experimentovaní s programovateľnými peniazmi, aplikovaní digitálnych aktív na prípady použitia alebo tokenizácii finančných aktív s cieľom zvýšiť efektivitu a znížiť riziko vo finančných transakciách, áno, chceme byť krypto hubom. Ale ak ide o obchodovanie a špekulácie s kryptomenami, nie je to ten druh kryptomeny, akým chceme byť.”

Po celom svete kryptomeny bojujú o legitimitu. Singapur nie je úplne presvedčený, že kryptomeny sú produktívnou investičnou cestou. Ale v rozhovoroch s BeInCrypto je veľa singapurských kryptopodnikov väčšinou spokojných so súčasným regulačným rámcom.

„Nariadenia a rámce implementované vládou sa robia so zámerom vytvoriť v Singapure bezpečnejší ekosystém digitálnych aktív,“ hovorí Raghav Sood, viceprezident pre stratégiu Coinhako, kryptoburza so sídlom v Singapure. „Keďže kryptopriestor je stále relatívne vznikajúci, je prirodzené, že regulátori zasiahnu a spolupracujú s priemyselnými hráčmi, aby uľahčili rast a legitimitu tohto odvetvia a zmiernili riziká vznikajúce v kryptomenách.