Rast najväčšieho stablecoinu na svete, konkrétne USDT (Tether), pokračuje: jeho dominancia sa rozšírila do takej miery, že jeho trhová kapitalizácia vzrástla na takmer 3.7-násobok hodnoty druhého najväčšieho stablecoinu na svete, konkrétne USDC (USD Coin).
Stablecoin: porovnanie medzi Tetherom (USDT) a USD coinom (USDC)
Ak vezmeme zmeny v trhovej kapitalizácii v priebehu času ako referenciu, zistíme, že za posledné dva roky sa pomer Tether (USDT) a USD Coin (USDC) dosť líšil.
Do februára 2022 oba rástli, s pomerne podobnými mierami rastu.
V polovici marca minulého roka sa však rast USDC zastavil, zatiaľ čo rast USDT pokračoval až do začiatku mája.
Prvý veľký neúspech prišiel presne v máji s implóziou ekosystému Terra/Luna a najmä UST algoritmického stablecoinu.
Táto implózia viedla mnohých držiteľov stablecoinov k takému strachu, že USDT klesol za približne mesiac z 83 miliárd $ na 66 miliárd $ kapitalizácie.
Keď USDT klesol, USDC však vzrástol, jednoducho preto, že mnohí prestali používať Tether na používanie USD Coin. A tak v tom bohatom mesiaci USDC vzrástol zo 48 miliárd na 55 miliárd v trhovej kapitalizácii.
Vtedy sa USDC najviac priblížilo USDT, keďže jeho kapitalizácia bola len o 17 % nižšia.
Ale veci sa začali meniť už nasledujúci mesiac, keď USDC začal pokles, ktorý prakticky stále pokračuje. V skutočnosti teraz klesla pod 24 miliárd dolárov, čo je menej ako polovica z 55 miliárd dolárov, ktorých sa dotkol v júni 2022.
Na rozdiel od toho USDT, ktorý sa začal vo februári 2023, začal fázu rastu, ktorá stále prebieha a ktorá ho včera posunula na nové historické maximum na viac ako 85 miliárd dolárov.
V tomto čase USD Coin nakoniec kapitalizoval o 73 % menej ako Tether.
Situácia v DeFi
V DeFi sú však veci trochu iné.
V skutočnosti, až pred niekoľkými rokmi USDC dominovalo na protokoloch DeFi, zatiaľ čo teraz ustúpilo USDT.
Avšak napríklad v sieti Polygon USDC naďalej kapitalizuje viac: 534 miliónov USD oproti 472 miliónom USDT.
Tieto sú však malé v porovnaní s Ethereom, kde USDT kapitalizuje 35 miliárd USD oproti menej ako 20 miliardám USDC. V tomto však USD Coin kapitalizuje len o 43 % menej ako Tether.
Veľký rozdiel je v sieti Tron, kde USDT kapitalizuje viac ako 45 miliárd dolárov, zatiaľ čo USDC je dokonca až na štvrtom mieste s menej ako 0.4 miliardami dolárov.
Upozorňujeme, že USDT teraz zarába viac na Trone ako na Ethereu, a to preto, že transakčné poplatky v sieti Tron sú enormne nižšie.
USDT dominuje aj na BSC (Binance Smart Chain), na Arbitrum, na Solana, na Avalanche, zatiaľ čo na Optimism USDC dominuje.
Takže ak vezmeme do úvahy iba hlavné siete DeFi, USD Coin dokáže dominovať v dvoch z nich, Polygón a Optimizmus, pričom obe sú vrstvou Ethereum 2, ale vo všetkých ostatných dominuje USDT.
Dôvody Tetherovej dominancie
Pravdepodobne hlavným dôvodom dominancie USDT je to, že nikdy nestratí svoje naviazanie na dolár, aj keď je pod veľkým tlakom.
Namiesto toho USDC v marci na niekoľko dní mierne (ale výrazne) stratil naviazanie na dolár a vzhľadom na to, že sa už vyskytli prípady, keď stablecoiny po strate viazania doslova implodovali (napríklad UST), spôsobilo to stratu dôvery v USD. Zdá sa, že minca sa ešte vôbec nevrátila.
A čo viac, USDT sa pomaly stáva čoraz transparentnejším a neustále zverejňuje údaje, ktoré naznačujú, že Tether má nielen všetky zaistenia pre všetky tokeny, ktoré vydal, ale že má dokonca prebytky v pokladni, ktoré by sa mohli hodiť v prípade problémov. .
Všimnite si, že z celkovo 124 miliárd celkovej trhovej kapitalizácie všetkých stablecoinov na svete naviazaných na americký dolár, až 68 % zaberá USDT, ktorý teda sám o sebe kapitalizuje viac ako dvakrát toľko ako všetky ostatné stablecoiny dohromady.
Ide teda o takmer absolútnu dominanciu, v rámci ktorej sa ani nemožno čudovať, že gigant ako PayPal ich od vydania svojho stablecoinu PYUSD pred pár mesiacmi nedokázal vydať viac ako 0.16 miliardy.
Práve teraz všetko nasvedčuje tomu, že takáto dominancia sa v strednodobom/krátkodobom horizonte pravdepodobne nerozplynie, hoci v prípade nového bullrunu na krypto trhoch môžu prísť noví veľkí hráči, ktorí môžu mať silu ju podkopať.
Zdroj: https://en.cryptonomist.ch/2023/11/03/stablecoin-tether-dominates-usd-coin/