Snaha Federálneho rezervného systému o „reverzný efekt bohatstva“ podkopáva krypto

Stratégia Federálneho rezervného systému zvyšovať úrokové sadzby môže pokračovať, čo sťažuje kryptopriemysel vrátiť sa späť. Aby sa krypto aktíva stali zabezpečením proti inflácii, priemysel musí preskúmať spôsoby, ako oddeliť kryptomeny od tradičných trhov. Decentralizované financovanie (DeFi) môže ponúknuť východisko odpútaním sa od starých finančných modelov.

Ako politiky Federálneho rezervného systému ovplyvňujú krypto

V 1980. rokoch zaviedol Paul Volcker, predseda Federálneho rezervného výboru, politiku zvyšovania úrokov na kontrolu inflácie. Volcker zvýšil úrokové sadzby na viac ako 20 %, čím prinútil ekonomiku do recesie znížením kúpnej kapacity ľudí. Stratégia fungovala a index spotrebiteľských cien (CPI) klesol zo 14.85 % na 2.5 %. Dokonca aj teraz Federálny rezervný systém naďalej používa rovnakú metodiku na zníženie vysokej miery inflácie.

V roku 2022 dosiahla jadrová inflácia v USA 40-ročné maximum, vďaka čomu Federálny rezervný systém počas roka neustále zvyšuje úrokové sadzby. To negatívne zasiahlo kryptotrh. Mike McGlone, hlavný komoditný stratég v Bloomberg Intelligence, vysvetlil, že „perlík“ Fedu „tento rok tlačil na kryptomenu“. McGlone verí, že politika Fedu by mohla viesť ku krachu, ktorý je horší ako finančná kríza v roku 2008.

Trhové údaje ukazujú jasný vzor, ​​keď zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému zodpovedá výraznému poklesu cien kryptomien. Napríklad Bitcoin (BTC) ceny klesli 6. mája po zasadnutí Fedu 3. a 4. mája, aby zvýšili úrok o 0.5 %. Podobne Bitcoin klesol na 17,500 14 dolárov po zasadnutí Fedu 15. a 0.75. júna, kde zvýšili úrokové sadzby o XNUMX %.

Zvýšenie sadzieb v júni bolo významným faktorom pre kryptomeny ako BTC a Ether (ETH) klesnúť o 70 % od svojich historických maxím. Ako ukazujú cenové grafy, politika Federálneho rezervného systému má priamu koreláciu s volatilitou krypto trhu. Táto neistota bráni definitívnemu návratu kryptopriemyslu. Keďže kryptomeny sú rizikovou triedou aktív, investori znižujú svoju expozíciu voči kryptomenám v dôsledku rastúcich úrokových sadzieb a obáv z recesie.

Federálny rezervný systém v novembri zaviedol ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb o 0.75 %. Povedal to Fed sa snažil zraziť "inflácia na úrovni 2 percent z dlhodobého hľadiska". Výbor Fed bude naďalej zvyšovať sadzby federálnych fondov na 3-4%. „Predpokladá, že pokračujúce zvyšovanie cieľového rozpätia bude vhodné na dosiahnutie takého postoja menovej politiky, ktorý bude dostatočne reštriktívny na to, aby sa inflácia časom vrátila na úroveň 2 %.

Súvisiace: Jerome Powell predlžuje našu ekonomickú agóniu

Keďže inflácia zostáva vysoká, nie je dôvod sa domnievať, že Federálny rezervný systém v dohľadnej dobe zastaví zvyšovanie úrokových sadzieb. Bohužiaľ to nie je dobrá správa pre rizikové aktíva, ako sú kryptomeny.

Budúca trajektória politiky Fedu

S najväčšou pravdepodobnosťou bude Federálny rezervný systém pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb v súlade so spätnou väzbou trhových údajov. Bank of America napísala, „Fed bude zdôrazňovať závislosť na údajoch […], pred [decembrovým] stretnutím dostane ďalšie dva výtlačky NFP a CPI; ak zostanú horúce, v kartách je ďalších 75 bps, ak nie, je možné spomalenie na 50 bps.“ Stratégovia dodali: "Fed neskončil s turistikou, kým to nepovedali údaje."

V súlade s týmto sentimentom tím pre výskum úverov Barclays povedal: „Fed musí vidieť, ako sa inflácia otáča... predtým, ako sa zmysluplne zmení na holubičí.“ Existuje teda veľká šanca, že aj keď Federálny rezervný systém zníži percento zvýšenia, úrokové sadzby budú naďalej zvyšovať. V závislosti od údajov o inflácii môže Fed od decembra spomaliť opatrenia na sprísnenie likvidity, ale okamžite neprestane so svojimi stratégiami na zmiernenie inflácie. Investori sa preto musia pripraviť na dlhé obdobie volatility krypto trhu.

Súvisiace: Trh sa tak skoro nezvýši — tak si zvyknite na temné časy

Federálny rezervný systém má v úmysle vytvoriť efekt spätného bohatstva, aby investori prehodnotili svoje krypto portfólio. Chcú vytvoriť neistú situáciu na trhu spomalením dopytu, ale zároveň dávať pozor, aby sa vyhli akémukoľvek chaosu. Napriek tomu, že sa americký HDP v dvoch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch znižoval, Fed dychtí po vyhodnotení a implementácii bolestivej politiky. Kryptopriemysel teda musí nájsť alternatívne metódy na riešenie výzvy Fedu.

Súčasný trhový scenár ukazuje, že ceny krypto aktív sú prepojené s akciovými a akciovými trhmi. Investori ich stále považujú za vysoko rizikové aktíva a sú skeptickí k investovaniu v obdobiach vysokej inflácie. Preto je nevyhnutné, aby sa krypto sektor dištancoval od iných tradičných tried rizikových aktív. Našťastie správa americkej centrálnej banky naznačuje, že vnímanie rizika voči kryptomenám sa postupne mení.

Podľa správy Federálnej rezervnej banky v New Yorku kryptomeny už nepatria medzi 10 najlepších citovanej potenciálne riziká pre ekonomiku USA. To odhaľuje dôležitú zmenu v myslení investorov, čo dokazuje, že kryptomeny sa nakoniec stanú nerizikovou triedou aktív. To sa však nestane, ak kryptomeny budú naďalej nasledovať starý finančný model. Aby porazil infláciu a kompenzoval politiku Fedu, kryptopriemysel musí prijať decentralizované financie pre robustnú budúcu ekonomiku.

Tento článok slúži na všeobecné informačné účely a nie je určený a nemal by byť braný ako právne alebo investičné poradenstvo. Názory, myšlienky a názory vyjadrené tu patria výlučne autorovi a nemusia nevyhnutne odrážať alebo reprezentovať názory a názory Cointelegraphu.