Analýza Etherea po aktualizácii Shapelly: Nansen

Pred aktualizáciou Shapelly z minulého mesiaca mnohí odborníci na kryptomeny špekulovali, že aktivácia výberov éteru v stávke by mohla znížiť cenu natívneho aktíva.

Najnovšie údaje však naznačujú, že predajný tlak na ETH po stiahnutí „bol do istej miery bezvýznamná“. To je podporené skutočnosťou, že vklady takmer zodpovedali množstvu ETH prichádzajúceho do obehu.

Stav Etherea: Post Shapella

Implementácia Shapella bola kľúčová, pretože po prvýkrát umožnila výber vložených ETH z Beacon Chain. Udalosť však tiež podnietila obavy z nestávkovaného ETH vstupujúceho do obehu, čo by mohlo viesť k trvalému tlaku na predaj. Býčí výhľad, na druhej strane, tvrdil, že riziko neschopnosti vybrať je eliminované, čo má za následok viac vkladov.

Podľa Nansenovej nedávnej správy, ktorá analyzovala stav Etherea po Shapelle, sa zistilo, že eliminácia nestávkových rizík doteraz vyrovnala predajný tlak z výberov. Okrem toho významná časť stiahnutého ETH pravdepodobne nie je určená na predaj.

V správe sa uvádzalo, že aktualizácia mala čistý nulový vplyv na vklad ETH.

„V Beacon Chain je dnes 19.3 milióna ETH vrátane odmien, čo zodpovedá množstvu ETH v Beacon Chain počas aktualizácie Shapella, čo znamená, že to má zatiaľ čistý nulový vplyv na sieť.“

Žiadostiam o výber dominovali centralizované kryptoburzy. Kraken, po prvé, vedie s objemom výberu, ktorý predstavuje viac ako 26% všetkých výberov ETH od aktualizácie. Pravdepodobne to súvisí s nedávnym regulačným zásahom proti stávkovej službe burzy so sídlom v USA, ktorá ju prinútila vrátiť vložené ETH vkladateľom svojej platformy.

„Ďalšie významné výbery Principal ETH zahŕňajú Binance, Coinbase a Private Transactions Miner: 0xffd, s vybratými 13.3 %, 12.5 % a 5.44 % podielu Principal ETH.“ – píše sa v správe.

Mesiac po inovácii sa výbery výrazne spomalili a Nansenove údaje naznačujú, že väčšina subjektov si momentálne drží svoj zostatok. Subjekty ako Lido, Binance, Coinbase, Kiln a Stakefish účtujú za vklady viac ako milión éterov za posledný mesiac.

Výberové správanie

Nansen oznámil, že takmer 73 % doteraz stiahnutých ETH z Beacon Chain bolo odoslaných na centralizované burzy. Väčšinu z toho však tvoria CEXy, ktoré si ETH sťahujú, čo naznačuje, že väčšina tokenov odosielaných týmto subjektom nie je určená na predaj. Namiesto toho sú tieto tokeny určené na interné operácie burzy.

Naopak, množstvo ETH odoslaných na decentralizované burzy od výbercov predstavuje len 1.23 % z celkového podielu. Zistilo sa, že približne 20 % stiahnutých ETH bolo odoslaných na všetky rôzne adresy, ktoré nie sú označené ako CEX, DEX, Staking alebo DeFi, podľa Nansena, a približne 6 % všetkých stiahnutých ETH bolo poslaných na opätovné vsadenie.

Nansen sa domnieva, že u tejto kohorty je menej pravdepodobné, že získa zisky, pretože stále používajú validačné uzly a odmeny za stávky sa spracúvajú automaticky. Preto by sa niektoré ETH z čiastočných výberov vrátili do Beacon Chain, aby získali väčší výnos.