Údaje o reťazci Ethereum naznačujú, že tlak na predaj ETH by mohol byť po aktualizácii v Šanghaji bez udalosti

Nadchádzajúci hard fork Ethereum Shanghai sa má uskutočniť v marci 2023 a upgrade zamedzí prechod siete na proof-of-stake (PoS), ktorý sa začal počas zlúčenie dňa 15. septembra 2022. Po implementácii Šanghaja bude predtým uzamknutý Ether (ETH) postupne sa stávajú tekutými prvýkrát od decembra 2020. 

Podľa údajov on-chain Etherscan je v PoS staking protokole momentálne zamknutých viac ako 16.6 milióna ETH, ktorý bol 28. februára 16 ocenený na 2023 miliárd USD. Prechod Etherea z proof-of-work (PoW) do PoS začala dosahovať pôvodný cieľ, ktorým bolo, aby sa ponuka Etheru stala deflačnou. Za 154 dní od zlúčenia sa spálilo viac ako 24,800 0.05 ETH, aby bol token XNUMX% deflačný na ročnej báze.

Zapnuté. 16. februára je celková zásoba éteru 120 miliónov, čo znamená, že bude odomknutých niečo cez 10 % zásob, pričom odmeny za výnosy začínajú aktualizáciou v Šanghaji.

Poďme preskúmať, aké metriky v reťazci môžu pomôcť identifikovať, čo sa môže stať počas inovácie v Šanghaji.

Časť uzamknutého ETH je likvidná vďaka derivátom tekutého stakingu

Aby investori mohli profitovať z výnosových odmien pred aktualizáciou v Šanghaji, museli uzamknúť svoje ETH a spustiť spoľahlivý uzol. Minimálna požiadavka na stávkovanie 32 zamknutých ETH je úplne nelikvidná, čo znamená, že obchodníci mali pre tieto mince obmedzené možnosti využitia.

Liquid staking deriváty (LSD) umožňujú užívateľom profitovať z vkladaného éteru a zároveň si zachovávajú schopnosť predať derivátový token získaný na sekundárnom trhu. Protokoly LSD si vyžiadali poplatok a uzamkli natívny éter, čím používateľom poskytli ďalší token, ktorý predstavuje podiel v poole.

Liquid staking deriváty nezískali význam, kým Lido a iné protokoly nezačali vidieť a nával peňažných tokov po zlúčení. Odkedy sa začalo stavanie éterom, stavanie kvapalinou prekonalo stavanie nelikvidnou. K 13. februáru je 57 % vkladaného éteru likvidných oproti 43 % nelikvidných.

Keďže väčšina uzamknutého éteru prechádza cez LSD, investori majú v súčasnosti prístup k likvidite, čo by mohlo znížiť predajný tlak po Šanghaji.

Len veľmi málo stávkarov je v zisku

V decembri 2020, keď sa otvoril stávkovanie Ether, sa cena éteru pohybovala od 400 do 700 dolárov. Naopak, veľa investorov začalo stávkovať, keď bol Ether blízko stále vysoká 4,200 XNUMX dolárov. Podľa Binance:

„Všimli sme si, že značné množstvo ETH (približne 2 milióny) bolo vsadené za ceny v rozmedzí 400 – 700 USD – to predstavuje najskoršie stávky v decembri 2020 – skupinu, ktorá je pravdepodobne nelikvidná vzhľadom na to, že v tom čase bolo stávkovanie kvapalín oveľa menej známe. .“

Kvôli 69% korekcii Etheru od dosiahnutia historického maxima je veľa investorov, ktorí vsadili svoj Ether, v súčasnosti v nerealizovanej strate.

Menšina stávkarov, ktorí sú v zisku, pravdepodobne silne verí v sieť Ethereum, pretože dátum likvidity bol v tomto čase stále neznámy. S veľkým počtom stávkarov v strate a tí, ktorí sú ziskoví, sú pravdepodobne dlhodobí investori, cena Etheru nemusí zaznamenať masívny pokles, keď je možné tokeny zrušiť.

Lido predbieha sólo stakerov

Dňa 2 Lido oficiálne predbehol MakerDAO ako najvyššiu celkovú hodnotu uzamknutú v decentralizovanom financovaní. Od 13. februára je Lido tiež najväčšou stávkovou entitou v Ethere. S viac ako 5 miliardami ETH vloženými v Lido, protokol predstavuje 29.2 % všetkých subjektov. Pozoruhodné je, že takmer 30 % všetkých zainteresovaných má možnosť bežnej likvidity cez Lido.

Samostatní stávkujúci, ktorí prevádzkujú uzly, riskovali spúšťanie uzlov z domu alebo s malou skupinou. Samostatní stávkujúci pravdepodobne veria, že éter je dlhodobá mena, pretože uzly nesú náklady a riziko. Solo stakeri v súčasnosti tvoria 24.9% všetkých stakerov.

Vzhľadom na to, že takmer 55 % všetkých vkladaných éterov je v držbe sólo stávkarov alebo Lido, môže sa znížiť riziko poklesu cien éteru.

Zatiaľ čo údaje o reťazci okolo šanghajskej vidlice môžu byť pre sieť Ethereum optimistické, niektorí analytici stále predpovedajú potenciál prudkého poklesu Cena éteru.