Cena etherea dosahuje 1.6 XNUMX $, pretože trhy očakávajú, že Fed zmierni tlak

Medzi 250. októbrom a 25. októbrom došlo k prekvapivému nárastu o 26 dolárov, ktorý stlačil cenu éteru (ETH) z 1,345 1,595 USD na 570 12 USD. Tento pohyb spôsobil likvidáciu 1,600 miliónov dolárov v medvedích stávkach Etheru na derivátových burzách, čo bola najväčšia udalosť za viac ako 15 mesiacov. Cena éteru sa tiež vyšplhala nad úroveň XNUMX XNUMX USD, čo bola najvyššia cena od XNUMX. septembra.

Pozrime sa, či tento 27% nárast za posledných 10 dní odráža nejaké známky zmeny trendu.

Stojí za to zdôrazniť, že o tri dni neskôr 10.3. októbra došlo k ďalšiemu nárastu o 1,650 % smerom k 29 270 USD, čo spustilo ďalších 840 miliónov USD likvidácií krátkych predajcov na ETH futures kontraktoch. Celkovo sa za tri dni zlikvidovali shorty s pákovým efektom v hodnote 9 miliónov USD, čo predstavuje viac ako XNUMX% z celkového otvoreného záujmu o ETH futures.

21. októbra sa trh stal optimistickým po prezidentke Federálneho rezervného systému v San Franciscu Mary Dalyovej spomínaný v úmysle znížiť tempo zvyšovania úrokových sadzieb. Predchádzajúce sprísnenie centrálnej banky Spojených štátov však viedlo v roku 500 k poklesu akciového indexu S&P 19 o 2022 %.

Napriek 5.5 % nárastu akciového trhu medzi 20. a 31. októbrom analytici ING poznamenať, 28. októbra, že „skutočne očakávame, že Fed otvorí dvere pomalšiemu tempu prostredníctvom formálneho usmerňovania, ale nemusí to nevyhnutne prejsť.“ Okrem toho správa ING dodala: „Je možné, že vo februári získame konečných 50 bp, čo by potom znamenalo vrchol. To by ponechalo konečnú sadzbu 4.75 % až 5 %.

Vzhľadom na protichodné signály z tradičných trhov sa pozrime na údaje o derivátoch Etheru, aby sme pochopili, či investori podporujú nedávne zvýšenie cien.

Futures obchodníci si zachovali medvedí postoj aj napriek rally 1,600 dolárov

Maloobchodní obchodníci sa zvyčajne vyhýbajú štvrťročným futures kvôli ich cenovému rozdielu oproti spotovým trhom. Napriek tomu sú to preferované nástroje profesionálnych obchodníkov, pretože zabraňujú kolísanie sadzieb financovania ktorý sa často vyskytuje pri dočasnom futures kontrakte.

Ukazovateľ by sa mal obchodovať za 4 % až 8 % anualizovanú prémiu na zdravých trhoch, aby pokryl náklady a súvisiace riziká. Vyššie uvedený graf teda jasne ukazuje prevahu medvedích stávok na ETH futures, keďže jeho prémia bola v októbri v zápornej oblasti. Takáto situácia je nezvyčajná a typická pre medvedie trhy, čo odráža neochotu profesionálnych obchodníkov pridávať pákové dlhé (býčie) pozície.

Obchodníci by tiež mali analyzovať opčné trhy Etheru vylúčiť externality špecifické pre futures nástroj.

Obchodníci s ETH opciami prešli do neutrálnej pozície

25 % delta skosenie je výrečným znakom toho, keď tvorcovia trhu a arbitrážne stoly predražujú za ochranu smerom nahor alebo nadol.

Na medvedích trhoch investori opcií dávajú vyššie šance na cenový pokles, čo spôsobuje, že ukazovateľ skreslenia stúpne nad 10 %. Na druhej strane, býčie trhy majú tendenciu posúvať indikátor skreslenia pod -10 %, čo znamená, že medvedie predajné opcie sú diskontované.

60-dňová odchýlka delta bola nad 10 % hranicou až do 25. októbra a obchodníci so signalizačnými opciami boli menej naklonení ponúkať ochranu proti poklesu. V nasledujúcich dňoch však nastala významná zmena, keď veľryby a arbitrážne pulty začali oceňovať vyvážené riziko výkyvov cien smerom nadol a nahor.

Likvidácie ukazujú prekvapivý pohyb, ale minimálnu dôveru kupujúcich

Tieto dve metriky derivátov naznačujú, že 27% nárast cien Etheru od 21. októbra do 31. októbra sa neočakával, čo vysvetľuje obrovský vplyv na likvidácie. Na porovnanie, 25% nárast éteru od 4. augusta do 14. augusta spôsobil krátke likvidácie (predajcov) s pákovým efektom v hodnote 480 miliónov USD, čo je zhruba o 40 % menej.

V súčasnosti je prevládajúci sentiment neutrálny podľa opcií ETH a termínovaných trhov. Obchodníci preto budú pravdepodobne našľapovať opatrne, najmä keď veľryby a arbitrážne stoly stáli na vedľajšej koľaji počas tak pôsobivého zhromaždenia.

Kým sa nepotvrdí sila úrovne podpory vo výške 1,500 XNUMX USD a zvýšená chuť profesionálnych obchodníkov na dlhopisy s pákovým efektom, investori by sa nemali ponáhľať so záverom, že éter rally je udržateľný.