Ethereum's Merge nezabráni poklesu jeho ceny

Dlho očakávané zlúčenie Etherea sa uskutočnilo v septembri, čím sa posunulo z dedičstva dôkaz o práci (POW) model k udržateľnému doklad o účasti (PoS) konsenzuálny algoritmus. Mnohí pozorovatelia očakávali Etherovu (ETH), aby cena reagovala pozitívne, keďže jeho denné emisie klesli o 90 % so zastavením ťažby. 

Očakávaný nárast cien však nikdy nenastal. V skutočnosti sa Ether od aktualizácie znížil o viac ako 7 %. Prečo teda Zlúčenie nezvýšilo cenu mince?

Menová politika ETH po zlúčení

Menovou politikou Etherea bolo jednoducho znížiť zásobu tokenu na 1,600 13,000 ETH za deň. Model PoW, ekvivalent 1,600 90 ETH, boli emitované denne ako odmeny za ťažbu. Toto však bolo po zlúčení úplne odstránené, pretože ťažobné operácie už nie sú platné na modeli PoS. Na odmeny za stávkovanie preto zostáva len zásoba 16 1,600 ETH, čím sa zníži denná zásoba o XNUMX %. Ak priemerná cena plynu v sieti Ethereum dosiahne aspoň XNUMX gwei, každý deň by sa spálilo XNUMX XNUMX ETH, čím by sa inflácia Etherea stala nulovou alebo by sa dokonca spustila deflácia.

Súvisiace: Daň z príjmu, ktorý ste nikdy nezarobili? Je to možné po zlúčení Etherea

Táto menová politika bola kľúčovou hnacou silou očakávaní rastu cien Etheru. Používatelia však nezohľadnili vplyv marketingového sentimentu a regulačných zmien. Deflačný model bol vytvorený s cieľom ovplyvniť cenu ETH dlhodobo, keď je rast ponuky blockchainu v zápornej zóne.

Nárast ponuky tokenov od zlúčenia bol -0.01 %, čo znamená, že sa vyprodukovalo približne rovnaké množstvo ETH, ako množstvo spálené prostredníctvom transakčných poplatkov. Aj keď táto metrika naznačuje defláciu, nie je podstatná pre zvýšenie ceny tokenu – najmä keď likvidácia zostáva na kryptotrhu vysoká.

Stav deflácie ETH

V súčasnosti ETH klesá. Počet nesplatených tokenov klesol za posledné dva týždne o viac ako 10,000 3,037, pričom od zlúčenia vstúpilo na trh celkovo 8 XNUMX nových tokenov. Ponuka nových tokenov sa zvyšovala až do XNUMX. októbra, keďže Ethereum zostalo v inflácii. Odvtedy sa cez transakčné poplatky spálilo viac tokenov, čím sa ETH stalo deflačným.

Za posledných 49,000 dní bolo spálených viac ako 30 1.15 ETH s priemernou rýchlosťou 8 tokenu za minútu. Zdá sa, že ponuka Etheru dosiahla svoj vrchol a rast ponuky bude naďalej výrazne klesať. Takže, čo sa stalo XNUMX. októbra, čo po prvýkrát spustilo túto defláciu?

Súvisiace: Federálne regulačné orgány sa pripravujú vyniesť rozsudok nad Ethereom

Bolo to hlavne vďaka novému blockchainovému projektu s názvom XEN Crypto. Od svojho uvedenia na trh, XEN Crypto spálila viac ako 5,391 XNUMX ETH na poplatkoch za transakcie, čím sa umiestnil na druhom mieste rebríčka ETH Burned, tesne za Uniswap V3. Miera transakcií a razenia tokenov ERC-20 boli významné medzi 8. a 15. októbrom. Priemerná cena plynu v tom týždni bola 37 gwei, čo je viac ako dvojnásobok ceny „ultrazvuková bariéra” 15 gwei, čo spustilo túto defláciu.

Zatiaľ, kým cena plynu v Ethereu zostane nad 15 gwei, sieť bude spaľovať dostatok tokenov, aby bola deflačná.

Prečo cena Etheru nerastie?

Hoci mechanizmus zavedený zlúčením a súčasný stav deflácie má technicky poháňať ceny nahor, načasovanie jednoducho nie je vhodné. Ceny akejkoľvek kryptomeny nie sú založené len na jej mechanizme ponuky a spaľovania – významnú úlohu zohráva aj likvidácia.

Americká centrálna banka v posledných mesiacoch agresívne zvyšuje úrokové sadzby. Výsledkom je, že štátne štátne dlhopisy prinášajú značné výnosy a tieto dlhopisy majú oveľa menej rizík ako kryptomeny. Na kryptopriestor je tiež väčší regulačný tlak a vzhľadom na divokú recesiu krátkodobí investori ustupujú od volatilných aktív.

Súvisiace: Post-Merge ETH sa stalo zastaraným

coinglass data ukazuje, že likvidácie ETH boli za posledné dva mesiace obzvlášť vysoké. To je predovšetkým dôvod, prečo sa cena ETH nezvýšila, ale naopak klesla napriek svojmu deflačnému stavu.

Deflácia: vplyv z dlhodobého hľadiska

Celkovo možno povedať, že deflácia určite prejaví vplyv z dlhodobého hľadiska. Ak sa objaví vzostupný cyklus, povedie to k zvýšenému využívaniu siete, čím sa zvýšia ceny plynu. To bude mať za následok výraznejší pokles ponuky tokenu a môže sa objaviť možný nárast ceny. Likvidácia sa v posledných dňoch spomaľuje, pretože ceny ETH zrejme dosiahli udržateľnú úroveň odporu. Či sa však čoskoro objaví býčí cyklus alebo nie, bude závisieť od nálady na trhu.

Tento článok slúži na všeobecné informačné účely a nie je určený a nemal by byť braný ako právne alebo investičné poradenstvo. Názory, myšlienky a názory vyjadrené tu patria výlučne autorovi a nemusia nevyhnutne odrážať alebo reprezentovať názory a názory Cointelegraphu.