Ako sa len tak tak dalo vyhnúť automatickej likvidácii 600 miliónov $ v Ethereu

Zatiaľ čo všetci sledujú cenovú akciu svojich obľúbených top tokenov, málokto hovorí o tom, ako sú decentralizované stablecoins vystupujú. A najmä jeden kryptoobchodník, ktorý odtrhol oči od svojej stabilnej ceny, takmer spôsobil 600 miliónov dolárov Ethereum likvidácia v piatok.

To by spôsobilo ešte väčší pád ceny ETH. Tejto kryptokríze sa však len o vlások vyhla.

Predtým, ako sa ponoríme do toho, čo sa stalo v piatok, tu je niekoľko pozadia. Decentralizované stablecoiny, ako napríklad Maker's DAI, sú podporované inými kryptomenami, ako je Ethereum. Vložíte Ethereum a protokol vypľuje DAI. 

Teraz je tu kľúčové upozornenie: Vklady Ethereum musia byť nadmerne zabezpečené, čo znamená, že musia predstavovať viac ako 100 % hodnoty DAI, ktorú razíte. V závislosti od typu aktív môže byť tento kolateralizačný pomer 130 %, 145 % alebo 170 %, podľa aktuálnych trezorov na Maker.

Takže na vyťaženie 1 dolára DAI by som potreboval dodať 1.30 $, 1.45 $ alebo 1.70 $ Etherea. 

Dôvodom, prečo v DeFi existuje nadmerná kolateralizácia, je notoricky známa volatilita krypto trhu. Ak cena Etherea klesne viacbodovým pohybom, ako sa to stalo na konci minulého týždňa, potom majú projekty ešte trochu rezervu, kým stablecoin stratí svoj dolár. 

Vždy, keď Ethereum vault v Maker klesne pod svoj kolateralizačný pomer, systém upozorní držiteľa trezoru, že potrebuje vložiť viac Etherea, aby si tento pomer udržal. Ak tak držiteľ trezoru neurobí, kolaterál v trezore sa zlikviduje a predá v dražbe so zľavou. 

Prirodzene, naberanie tohto zľavneného Etherea je dobrý biznis pre tých, ktorí si to môžu dovoliť. Je to dobrý obchod aj pre protokol Maker, pretože účtuje dodatočnú „likvidačnú pokutu“ ľuďom, ktorí nedokážu udržiavať svoje trezory. 

Dobre, tak to je mechanizmus. Ďalej sa vráťme k najväčšej likvidačnej udalosti, aká sa kedy v DeFi stala, a k „ospalému“ obchodníkovi, ktorý zabránil tomu, aby sa to zhoršilo.

Výskumná spoločnosť Delphi Digital oznámila, že 50 % z rekordných 200 miliónov dolárov v likvidáciách Etherea, ku ktorým došlo v piatok, sa odohralo na Maker. 

Likvidácie spoločnosti Maker takmer dosiahli 600 miliónov dolárov uprostred havárie po tom, čo jeden držiteľ trezoru takmer nedokázal doplniť svoj trezor a dostať sa späť do kolaterálu. 

Tento držiteľ trezoru s názvom „7 súrodencov“ by v podstate zohral obrovskú úlohu v pokračujúcom tlaku na predaj Etherea. Pokračovanie v predaji by mohlo viesť k ďalším likvidáciám a ďalej a ďalej. (Mimochodom, toto ľudia myslia pod „kaskádovými likvidáciami“.)

Spoluzakladateľ výrobcu Rune Christensen zrátané ide to naozaj: „Maker sa chystá dať na trh ETH v hodnote 600 miliónov dolárov, pokiaľ niekto nezavolá tomuto chlapíkovi zo 7 súrodencov a nepovie mu, aby si v nasledujúcich 30 minútach doplnil svoje trezory.“

Po pouhých 65 miliónoch dolárov v likvidáciách to vyzerá, že ho niekto nakoniec dostal k telefónu (alebo ho zobudil, ktovie). O tejto udalosti bola dokonca napísaná pieseň. Skontrolovať to tu.

A popri tom protokol Maker nazbieral nemalé príjmy z likvidačných pokút. 

Vďaka piatkovej medvedej akcii Maker oficiálne zarobil najviac peňazí, aké kedy protokol za svoju existenciu zarobil.

Pokiaľ ide o DAI je peg, CoinGecko ukazuje, že stablecoin krátko klesla až na 0.96 USD počas likvidačnej akcie. Rýchlo sa však zotavil, čo je dôkazom odolnosti protokolu. 

Každopádne je to všetko malá pripomienka toho, že v kryptomenách sa toho veľa deje okrem „čísla stúpajú“ alebo klesajú. Všetky tieto zábavné DeFi experimenty prebehnú cez žmýkačku (v dobrom aj zlom). Tí, ktorí prejdú dostatočnými záťažovými testami, sa posunú o krok bližšie k tomu, aby sa stali budúcnosťou financií.