Ako Ethereum Traders skutočne hrali zlúčenie

Predpovede, že zlúčenie Etherea bude udalosťou typu „kúpte fámu, predajte novinky“, sa do značnej miery naplnili v dôsledku dlho očakávanej aktualizácie druhej najväčšej kryptomeny podľa trhovej kapitalizácie. 

Prinajmenšom taký je záver spoločnosti Glassnode, poskytovateľa informácií o kryptom trhu, po zlúčení predvídať výpredaj na futures a opčných trhoch Ethereum minulý mesiac. Firma označila upgrade Etherea za „jeden z najpôsobivejších inžinierskych výkonov v blockchainovom priemysle“.

„Je celkom neprekvapivé, že zisky boli brané tam, kde boli zisky dostupné,“ napísal Glassnode vo svojom pondelok správy na zlúčenie. Pred podujatím, poznamenal Glassnode, bolo ETH jedným z mála aktív, ktoré dosahovali dobré výsledky vzhľadom na tohtoročnú medvediu makroekonomickú klímu. 

Zdá sa však, že trh očakával výpredaj. čo vedie k zlúčeniu, sadzby financovania pre Ethereum kleslo na historické minimum -1,200 XNUMX % ročne medzi obchodníkmi, ktorí chcú udržať svoje krátke pozície.

„Sadzby financovania sa odvtedy úplne vrátili na neutrálne, čo naznačuje, že veľká časť prémie za krátkodobé špekulácie sa rozplynula,“ vysvetlila firma.

Na trhu perpetual futures sú sadzby financovania pravidelné platby medzi obchodníkmi, ktorí špekulujú s krátkodobou budúcou cenou Etherea. Platby zabezpečujú, že cena trvalého kontraktu presne sleduje cenu podkladového aktíva. 

Pozitívna miera financovania znamená, že obchodníci držiaci dlhé pozície platia tým, ktorí majú krátke pozície, a naznačuje, že trh je vo všeobecnosti optimistický, pokiaľ ide o budúcu cenu aktíva. Naproti tomu záporná miera financovania znamená, že shorty platia dlhé a že trh má podozrenie, že cena podkladovej kryptomeny klesne. 

Sadzby financovania smerujúce k zlúčeniu boli dokonca nižšie ako miera -998 % pozorovaná v marci 2020 – v mesiaci takzvaného „čierneho štvrtku“, ktorý na chvíľu spálil krypto trhy. 

Celkový otvorený úrok z futures – množstvo nesplatených termínovaných záväzkov okolo Etherea – klesol po zlúčení o 15 %, zo zhruba 8 miliárd USD na 6.8 miliardy USD v prepočte na USD. Nie je však jasné, do akej miery je to spôsobené poklesom ceny Etherea, čo ovplyvňuje dolárovú hodnotu futures pozícií denominovaných ETH. 

Pri meraní otvoreného záujmu v podmienkach ETH sa zdá, že otvorený záujem o futures je na historickom maxime, dokonca sa za posledný týždeň zvýšil. Podľa Glassnode to naznačuje, že mnohí obchodníci si stále udržiavajú svoje pozície na zaistenie rizika. 

Medzitým záujem o kúpne opcie, ktorý v auguste po prvý raz prekonal Bitcoin, klesol po zlúčení o 600 miliónov dolárov. Hodnota pozície call opcie je teraz 5.2 miliardy dolárov, čo je „stále oveľa viac ako normy z roku 2021“.

Nákupná opcia je dočasná záruka, že obchodník môže kúpiť dané aktívum za vopred stanovenú cenu, ak sa tak obchodník rozhodne. Predajná opcia je rovnaká, ale na predaj aktíva.