Ďalšie problémy pre odtiene sivej, pretože dôvera Ethereum klesá

Spoločnosť Grayscale Investments je známa najmä vďaka svojmu produktu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ktorý sa v súčasnosti obchoduje so strmým diskontom voči svojim spravovaným aktívam (AUM). Spoločnosť však vytvorila aj množstvo ďalších verejne obchodovaných produktov, medzi nimi Greyscale Ethereum Trust (ethe), ktorý, podobne ako GBTC, poskytuje éterovú expozíciu prostredníctvom obchodovania s dôverou na mimoburzových (OTC) trhoch v USA.

Rovnako ako GBTC, aj ETHE sa v súčasnosti obchoduje so zľavou na ether (a 42% zľava, aby som bol presný). Cena jeho akcií tiež medziročne klesla o 80%, zatiaľ čo samotný ether klesol v rovnakom časovom rámci o 68%.

Horšia výkonnosť fondu Ethereum spoločnosti Grayscale v porovnaní s jeho jediným aktívom odráža neistotu investorov v súvislosti so schopnosťou vymeniť ETHE za éter v dohľadnej dobe.

Všetko Trusty v odtieňoch sivej sú momentálne zatvorené pre spätné odkúpenie akcií. Investori nemôžu dať ETHE spoločnosti Grayscale na vyplatenie éteru a kvôli tomuto obmedzeniu spoločnosť Grayscale dôveruje obchodovaniu za inú cenu ako aktíva, ktoré vlastnia.

v odtieňoch sivej zverejnené že Coinbase Custody drží digitálne aktíva pre Grayscale. ETHE sa konalo 3,044,506 éteru ku koncu obchodovania 28. novembra.

Prečítajte si viac: Bitcoin Trust v odtieňoch sivej a jeho prepojenie s kryptomenami

Problémy s ETHE od Grayscale

• Kolaps FTX ovplyvnené Grayscale a jej sesterská spoločnosť Genesis Trading. Genesis v súčasnosti skúma možnosti, ktoré zahŕňajú bankrot v dôsledku finančných problémov, ktoré sa zhoršili stratou 175 miliónov dolárov v digitálnych aktívach v dôsledku kolapsu FTX.
• Na rozdiel od niektorých iných spoločností v oblasti digitálnych aktív, Grayscale odmietol zverejniť údaje o svojich digitálnych aktívach s odvolaním sa na obavy o bezpečnosť. Na Twitteri závit, poprel, že by požičiaval, požičiaval alebo inak rehypotékoval aktíva držané jej trustmi OTC Markets.

• ARK Invest od Cathie Wood pravidelne nakupuje akcie GBTC napriek ich zhoršujúcemu sa diskontu k NAV. ARK nekupuje ETHE.
• V týždennom e-maile investorom bývalá manažérka hedžového fondu Whitney Tilson tzv ETHE silná nákupná príležitosť. Tilson uviedol dominanciu Etherea ako platformy inteligentných zmlúv na vrstve 1. Avšak, Tilson povedal málo o zdraví Grayscale Investments ako správcu dôvery, okrem toho, že všeobecne varujeme: „Investori na tom budú z dlhodobého hľadiska lepšie, ak nikdy neinvestujú do ničoho súvisiaceho s kryptomenami.“

Ako už bolo spomenuté, v odtieňoch sivej 10-Q v podaní opakuje, že neponúka spätné odkúpenia akcií ETHE a neplánuje spätné odkúpenie. Odtiene šedej boli tiež tlačenie je ťažké získať súhlas Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC) na premenu svojho vlajkového fondu GBTC na fond obchodovaný na burze (ETF).

Grayscale však netlačil na konverziu ETF pre ETHE. Nariadenie M by mohlo poskytnúť alternatívu, ktorá umožňuje spätné odkúpenie trustových akcií za podkladové aktíva, ale SEC zavrieť akcia na vyplatenie dôvery podľa nariadenia M od Grayscale v roku 2016. Odtiene sivej ako také pravdepodobne neuspejú pri použití tejto medzery.

Čo ak DCG predáva odtiene sivej samo?

Zdá sa, že väčšina problémov s ETHE sa točí okolo vzťahu Grayscale so spoločnosťou Digital Currency Group (DCG), ktorá vlastní Grayscale a Genesis Trading. Problémy s Genesis Trading by mohli pevnosť DCG zlikvidovať zverenecké fondy Grayscale alebo dokonca Grayscale úplne predať.

DCG už má poslal spoločnosti Genesis kapitálovú infúziu vo výške 140 miliónov dolárov, aby nahradil 175 miliónov dolárov v teraz uzamknutých fondoch na FTX. Okrem iných záväzkov má aj zmenku v hodnote 1.1 miliardy dolárov za spoločnosť Genesis Trading.

v odtieňoch sivej pohľadávky že všetky digitálne aktíva v jeho zvereneckých fondoch sú v bezpečí. Investori si však nie sú istí schopnosťou spoločnosti Grayscale získať súhlas SEC na konverziu svojich trustov na ETF ani umožniť spätné odkúpenie trustových akcií za podkladové aktíva. V dôsledku týchto neistôt sa diskont na NAV pre GBTC aj ETHE každým mesiacom naďalej zhoršuje.

Pre viac informovaných noviniek nás sledujte Twitter a Správy Google alebo si vypočujte náš investigatívny podcast Inovované: Blockchain City.