Akcie polovodičov dlhodobo dosahujú vynikajúce výsledky, ale ich tohtoročný pohyb podčiarkuje, aké cyklické môže byť toto odvetvie.
Tu je pohľad za číslami, ktoré znižujú podiely výrobcov čipov, nasleduje zhrnutie vynikajúceho dlhodobého rekordu skupiny a pohľad na to, čo môže byť pred nami.
Počas dlhých období investori radi vidia, keď sa konsenzuálne odhady tržieb a ziskov spoločností neustále zvyšujú. Čo môže byť lepšie ako hladký stúpajúci svah doprava?
Najbežnejšou metrikou oceňovania, ktorú používajú investori do akcií, je forwardový pomer ceny a zisku – aktuálna cena akcií spoločnosti vydelená konsenzuálnym odhadom zisku na akciu na nasledujúcich 12 mesiacov. Je rozumné očakávať, že priebežné 12-mesačné odhady sa budú s pribúdajúcim časom zvyšovať. Tieto zvýšenia podporujú rastúce ceny akcií v priebehu času.
Pohľad na PHLX Semiconductor Index SOX, -1.07% ilustruje, že niektoré z menovateľov P/E nedávno výrazne klesli. Tento index 30 výrobcov čipov kótovaných v USA je vážený trhovou kapitalizáciou a sledovaný iShares Semiconductor ETF SOXX, -1.15%. Tu je prehľad forwardových pomerov P/E fondu obchodovaného na burze k 2. septembru a 30. júnu:
Aktuálny forward P/E
Uzatváracia cena – 2. sept
Konsenzuálny odhad EPS – NTM
Forward P/E – 30. júna
Uzatváracia cena – 30. júna
Konsenzuálny odhad EPS – NTM – 30. jún
13.9
$358.85
$25.73
12.6
$349.61
$27.75
Zdroj: FactSet
To nemusí vyzerať tak zle – cena akcií SOXX od konca júna vzrástla a kĺzavý 12-mesačný konsenzus EPS odhad ETF klesol o 7 %. Na druhej strane investori nie sú spokojní – SOXX tento rok klesla o 34 %.
Teraz sa poďme pohrabať v SOXX 30 na nejaké škaredé čísla. Tu je pohľad na zmeny v postupných odhadoch EPS a predajov medzi analytikmi oslovenými spoločnosťou FactSet pre 12 najväčších výrobcov polovodičov alebo súvisiacich zariadení kótovaných v USA (podľa trhovej hodnoty) od konca júna:
Kliknutím na symboly získate viac informácií o každej spoločnosti vrátane hodnotení analytikov a najnovších finančných výsledkov a podnikových usmernení, ktoré viedli k revíziám odhadov. Kliknite tu pre podrobného sprievodcu Tomiho Kilgore množstvom informácií dostupných zadarmo na stránkach s cenovými ponukami MarketWatch.
Pre výrobcov čipov bol rok 2022 ťažký, pretože trendy podporujúce priemysel z predchádzajúcich dvoch rokov sa obrátili. Stimulácia z obdobia pandémie, spotrebiteľské návyky a nedostatok ponuky pôsobili v prospech odvetvia alebo aspoň podporovali zvyšovanie cien.
Vyššie uvedená tabuľka obsahuje niekoľko pozoruhodných znížení EPS a odhadov predaja:
Spoločnosť Nvidia Corp NVDA, -1.33% kĺzavý konsenzus 12-mesačný odhad EPS klesol od konca júna o 31 %, zatiaľ čo jeho konsenzus 12-mesačný odhad tržieb klesol o 5.9 miliardy USD alebo 16 %.
spoločnosti Intel Corp INTC, -2.75% Konsenzuálny odhad EPS je od konca júna nižší o 26 %, zatiaľ čo jeho odhad tržieb klesol o 8.1 miliardy USD alebo o 11 %.
Micron Technology Inc MU, -1.95% Odhad EPS od 51. júna klesol o 30 %, keďže jeho odhad tržieb klesol o 10.2 miliardy USD alebo o 27 %.
Všetkým z 12 najväčších spoločností SOXX okrem štyroch sa od konca júna zvýšili odhady EPS a tržieb.
Pri opätovnom pohľade na celý SOXX 30 týchto 12 spoločností od konca júna odolalo trendu, pričom konsenzuálne odhady ziskov a tržieb sa zvýšili:
(Trhové kapitalizácie nie sú zahrnuté v tabuľke, aby sa zmenšila jej šírka. Trhové kapitalizácie spoločností si môžete pozrieť, ak kliknete na symboly.)
Taiwan Semiconductor Co. TSM, -1.08% je najväčším výrobcom čipov kótovaným na burze v USA podľa trhovej kapitalizácie, hoci Nvidia mala tento rozdiel predtým, ako cena jej akcií klesla o 54 % v roku 2022. Samotný TSM je tento rok nižší o 33 %.
Klesli zásoby polovodičov dostatočne?
Skupina polovodičového priemyslu má tendenciu jazdiť vyššie a klesať tvrdšie ako americký akciový trh. Tu je trojročný graf porovnávajúci celkové výnosy SOXX a SPDR S&P 500 Trust ŠPIÓN, -0.38% :
Dokonca aj s tohtoročným brutálnym poklesom polovodičových akcií skupina prekonala index S&P 500 o veľké rozdiely za 3, 5, 10, 15 a 20 rokov.
faktov
Trojročný graf ilustruje vysokú volatilitu polovodičovej skupiny počas krátkych období – nielen v tomto roku, ale aj v marci, apríli a máji 2021, keď SOXX zaznamenal dve veľké oscilácie, zatiaľ čo graf SPY zostal pomerne hladký a klesol nahor.
Pokiaľ ide o dlhodobých, angažovaných investorov, SOXX prekonal v rôznych obdobiach:
ETF
Priemerná návratnosť - 3 roky
Priemerná návratnosť - 5 roky
Priemerná návratnosť - 10 roky
Priemerná návratnosť - 15 roky
Priemerná návratnosť - 20 roky
iShares Semiconductor ETF
21.8%
20.1%
22.4%
13.1%
12.8%
Trust SPDR S&P 500 ETF
12.1%
11.5%
12.9%
8.9%
9.6%
Zdroj: FactSet
Takže teraz je otázkou, či sa už akcie polovodičov pripekli – spomalenie priemyslu.
Ak sa pozrieme na Nvidiu, aj pri tohtoročnom poklese ceny akcií o 54% je forwardový pomer ceny a zisku akcie 33.7 v porovnaní s forwardovými pomermi P/E 14 pre SOXX a 16.7 pre SPY. Všetky tieto ocenenia sú tento rok nižšie a samotný SOXX sa obchoduje s výraznou zľavou na SPY.
Mohlo by dôjsť v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov k odrazu v prácach na akciách polovodičov? Takéto drastické poklesy odhadov pre niektoré z nich by sa mohli začať meniť.
Analytici očakávajú, že tieto akcie opäť vzkriesia
Vráťme sa späť k úplnému zoznamu 30 spoločností SOXX, je ich 14, pre ktoré najmenej tri štvrtiny analytikov oslovených spoločnosťou FactSet hodnotia akcie ako „kúpu“ alebo ekvivalent. Tu sú zoradené podľa 12-mesačného potenciálu rastu vyplývajúceho z konsenzuálnych cenových cieľov:
Pokiaľ ide o Intel, iba 22 % analytikov oslovených FactSet hodnotí akcie ako nákup, zatiaľ čo 54 % má neutrálne hodnotenie a 24 % „predaj“ alebo ekvivalentné hodnotenie. To znamená, že konsenzuálny cenový cieľ pre Intel je 38.35 USD, čo je o 23 % viac ako záverečná cena akcie 31.22 USD z 2. septembra.
Vypočujte si Raya Dalia v MarketWatch's Najlepšie nové nápady na festivale peňazí v dňoch 21. a 22. septembra v New Yorku. Priekopník hedžových fondov má silné názory na to, kam smeruje ekonomika.
12 polovodičových akcií vzdorujúcich trendu poklesu
Akcie polovodičov dlhodobo dosahujú vynikajúce výsledky, ale ich tohtoročný pohyb podčiarkuje, aké cyklické môže byť toto odvetvie.
Tu je pohľad za číslami, ktoré znižujú podiely výrobcov čipov, nasleduje zhrnutie vynikajúceho dlhodobého rekordu skupiny a pohľad na to, čo môže byť pred nami.
Počas dlhých období investori radi vidia, keď sa konsenzuálne odhady tržieb a ziskov spoločností neustále zvyšujú. Čo môže byť lepšie ako hladký stúpajúci svah doprava?
Najbežnejšou metrikou oceňovania, ktorú používajú investori do akcií, je forwardový pomer ceny a zisku – aktuálna cena akcií spoločnosti vydelená konsenzuálnym odhadom zisku na akciu na nasledujúcich 12 mesiacov. Je rozumné očakávať, že priebežné 12-mesačné odhady sa budú s pribúdajúcim časom zvyšovať. Tieto zvýšenia podporujú rastúce ceny akcií v priebehu času.
Pohľad na PHLX Semiconductor Index
-1.07%
-1.15% .
SOX,
ilustruje, že niektoré z menovateľov P/E nedávno výrazne klesli. Tento index 30 výrobcov čipov kótovaných v USA je vážený trhovou kapitalizáciou a sledovaný iShares Semiconductor ETF
SOXX,
Tu je prehľad forwardových pomerov P/E fondu obchodovaného na burze k 2. septembru a 30. júnu:
To nemusí vyzerať tak zle – cena akcií SOXX od konca júna vzrástla a kĺzavý 12-mesačný konsenzus EPS odhad ETF klesol o 7 %. Na druhej strane investori nie sú spokojní – SOXX tento rok klesla o 34 %.
Teraz sa poďme pohrabať v SOXX 30 na nejaké škaredé čísla. Tu je pohľad na zmeny v postupných odhadoch EPS a predajov medzi analytikmi oslovenými spoločnosťou FactSet pre 12 najväčších výrobcov polovodičov alebo súvisiacich zariadení kótovaných v USA (podľa trhovej hodnoty) od konca júna:
Kliknutím na symboly získate viac informácií o každej spoločnosti vrátane hodnotení analytikov a najnovších finančných výsledkov a podnikových usmernení, ktoré viedli k revíziám odhadov. Kliknite tu pre podrobného sprievodcu Tomiho Kilgore množstvom informácií dostupných zadarmo na stránkach s cenovými ponukami MarketWatch.
Pre výrobcov čipov bol rok 2022 ťažký, pretože trendy podporujúce priemysel z predchádzajúcich dvoch rokov sa obrátili. Stimulácia z obdobia pandémie, spotrebiteľské návyky a nedostatok ponuky pôsobili v prospech odvetvia alebo aspoň podporovali zvyšovanie cien.
Vyššie uvedená tabuľka obsahuje niekoľko pozoruhodných znížení EPS a odhadov predaja:
NVDA,
kĺzavý konsenzus 12-mesačný odhad EPS klesol od konca júna o 31 %, zatiaľ čo jeho konsenzus 12-mesačný odhad tržieb klesol o 5.9 miliardy USD alebo 16 %.
INTC,
Konsenzuálny odhad EPS je od konca júna nižší o 26 %, zatiaľ čo jeho odhad tržieb klesol o 8.1 miliardy USD alebo o 11 %.
MU,
Odhad EPS od 51. júna klesol o 30 %, keďže jeho odhad tržieb klesol o 10.2 miliardy USD alebo o 27 %.
Všetkým z 12 najväčších spoločností SOXX okrem štyroch sa od konca júna zvýšili odhady EPS a tržieb.
Pri opätovnom pohľade na celý SOXX 30 týchto 12 spoločností od konca júna odolalo trendu, pričom konsenzuálne odhady ziskov a tržieb sa zvýšili:
(Trhové kapitalizácie nie sú zahrnuté v tabuľke, aby sa zmenšila jej šírka. Trhové kapitalizácie spoločností si môžete pozrieť, ak kliknete na symboly.)
Taiwan Semiconductor Co.
-1.08%
TSM,
je najväčším výrobcom čipov kótovaným na burze v USA podľa trhovej kapitalizácie, hoci Nvidia mala tento rozdiel predtým, ako cena jej akcií klesla o 54 % v roku 2022. Samotný TSM je tento rok nižší o 33 %.
Klesli zásoby polovodičov dostatočne?
Skupina polovodičového priemyslu má tendenciu jazdiť vyššie a klesať tvrdšie ako americký akciový trh. Tu je trojročný graf porovnávajúci celkové výnosy SOXX a SPDR S&P 500 Trust
-0.38%
ŠPIÓN,
:
Dokonca aj s tohtoročným brutálnym poklesom polovodičových akcií skupina prekonala index S&P 500 o veľké rozdiely za 3, 5, 10, 15 a 20 rokov.
faktov
Trojročný graf ilustruje vysokú volatilitu polovodičovej skupiny počas krátkych období – nielen v tomto roku, ale aj v marci, apríli a máji 2021, keď SOXX zaznamenal dve veľké oscilácie, zatiaľ čo graf SPY zostal pomerne hladký a klesol nahor.
Pokiaľ ide o dlhodobých, angažovaných investorov, SOXX prekonal v rôznych obdobiach:
Takže teraz je otázkou, či sa už akcie polovodičov pripekli – spomalenie priemyslu.
Ak sa pozrieme na Nvidiu, aj pri tohtoročnom poklese ceny akcií o 54% je forwardový pomer ceny a zisku akcie 33.7 v porovnaní s forwardovými pomermi P/E 14 pre SOXX a 16.7 pre SPY. Všetky tieto ocenenia sú tento rok nižšie a samotný SOXX sa obchoduje s výraznou zľavou na SPY.
Mohlo by dôjsť v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov k odrazu v prácach na akciách polovodičov? Takéto drastické poklesy odhadov pre niektoré z nich by sa mohli začať meniť.
Analytici očakávajú, že tieto akcie opäť vzkriesia
Vráťme sa späť k úplnému zoznamu 30 spoločností SOXX, je ich 14, pre ktoré najmenej tri štvrtiny analytikov oslovených spoločnosťou FactSet hodnotia akcie ako „kúpu“ alebo ekvivalent. Tu sú zoradené podľa 12-mesačného potenciálu rastu vyplývajúceho z konsenzuálnych cenových cieľov:
Pokiaľ ide o Intel, iba 22 % analytikov oslovených FactSet hodnotí akcie ako nákup, zatiaľ čo 54 % má neutrálne hodnotenie a 24 % „predaj“ alebo ekvivalentné hodnotenie. To znamená, že konsenzuálny cenový cieľ pre Intel je 38.35 USD, čo je o 23 % viac ako záverečná cena akcie 31.22 USD z 2. septembra.
Nenechajte si ujsť: V časoch nepokojov potrebujete kvalitné zásoby. Tu je jedna dobrá stratégia na ich výber
Vypočujte si Raya Dalia v MarketWatch's Najlepšie nové nápady na festivale peňazí v dňoch 21. a 22. septembra v New Yorku. Priekopník hedžových fondov má silné názory na to, kam smeruje ekonomika.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/12-semiconductor-stocks-bucking-the-downcycle-trend-11662474126?siteid=yhoof2&yptr=yahoo