Staré žlté zvetrané maľované pozadie s grunge čiernym znakom nebezpečenstva a pruhmi
Getty
Naposledy, keď sa Federálny rezervný systém pokúsil obmedziť svoje spôsoby tlače peňazí, S&P 500 klesol o 20 % za 11 týždňov.
Nie som si istý, či pokračovanie bude láskavejšie k „Amerike“. SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Najlepší čas na predaj špekulatívnych, ziskových pozícií bol minulý týždeň. Druhý najlepší čas je pravdepodobne teraz, keď Jay Powell zastaví nákup dlhopisov a začne zvyšovať sadzby v najbližších mesiacoch.
Viem, že mnohí dividendoví investori sa cítia samoľúbo, a je to tak správne. Powellovou tlačou sme zarobili veľa peňazí a teraz sa zdá, že naši dividendoví miláčikovia priťahujú „základných“ investorov z krajiny krypto a technológií.
Ale nie všetci platitelia dividend sú dnes v bezpečí. Niektoré sú čímkoľvek iným a budú vymyté spolu so špekulatívnym odpadom. (Dva z týchto nebezpečných dividend vymenujeme nižšie.) Najprv však prípitok.
Powell bol k nám dobrý
Jedného dňa možno pozdvihneme pohár pre Powella, ktorého magické peniaze pomohli získať množstvo ziskov (a dividend!) v portfóliu našich Skryté výnosy poradenstvo v oblasti rastu dividend. Najlepší príklad: maklérstvo Charles Schwab (SCHW), čo prináša vyšší úrokový výnos s rastom sadzieb. To nám pomohlo dosiahnuť trhovo zdrvujúcu 53%-nú celkovú návratnosť spoločnosti Schwab za niečo vyše roka, v čase písania tohto článku!
Ale teraz, keď je kalendár prevrátený, musíme zostať v našej hre, pretože vydanie akciového trhu v roku 2022 bude pravdepodobne neporiadok – klasické nastavenie nástroja na výber akcií, ktoré bude spočívať v výbere správnych akcií v správny čas. . Rozhodujúce bude držanie akcií so silne rastúcimi ziskami a voľným peňažným tokom, ako aj zdravé súvahy.
Dobrou správou je, že to znamená a veľký prostredie pre dôvtipných zberačov akcií, ako sme my, zatiaľ čo ľudia, ktorí nakupujú indexové fondy alebo, čo je horšie, špekulujú s nerentabilnými technologickými akciami, NFT a inými trikmi, budú skutočne vystavení.
Trh s trhom
V skutočnosti tí najnešikovnejší spomedzi „hlúpych peňazí“ už vyrazili. Podľa Sundial Research asi 40 % spoločností na NASDAQ
Zamyslite sa nad tým na sekundu: takmer polovica všetkých akcií NASDAQ bola zasiahnutá na 50 % (alebo viac) svojej maximálnej hodnoty!
Nezdá sa, že by to bolo v súlade s 22% ziskom, ktorý sme videli zo samotného indexu, ktorý je, samozrejme, vážený trhovou kapitalizáciou, s veľkými menami ako jablko
Ale ak sa pozriete na NASDAQ na rovnakej hmotnosti (nižšie fialovou farbou) je rýchlo jasné, že výkonnosť indexu je veľmi nevyvážená a nie všetko, o čom sa hovorí.
Pri iba 10.6% náraste za posledný rok je jasné, že v tom čase klesalo niekoľko problémov NASDAQ – tých špekulatívnejších malých poterov. A gambleri, ktorí stále visia, sa chystajú spláchnuť, keď Powell spomalí svoju tlačiareň peňazí.
Fed, samozrejme, v marci 2020 zapol peniaze a doláre na nás pršali takmer dva roky. Teraz vidíme dôsledky tohto masívneho tlačenia peňazí: infláciu!
Powell konečne uznal, že zvyšovanie cien, ktoré vidíme každý deň v reštauráciách, na čerpacích staniciach a v obchodoch s potravinami, nie je predsa len „prechodné“.
Problém je, že „rizikové aktíva“, ako sú technologické akcie s nízkymi (alebo žiadnymi) ziskami alebo dividendami, sú závislé na Jayovom toku peňazí. To je dôvod, prečo, keď začal brzdiť, 40% spoločností v NASDAQ sa prevrátilo.
„Dividendové magnety“ zdieľajú moc počas každého trhového počasia
My dividendoví investori máme tendenciu byť v časoch, ako je tento, dosť samoľúby. Koniec koncov, dostávame zdravý kúsok z nášho výnosu v hotovosti, ktorá nás dnes, dnes, zajtrajška, „papierových ziskov“.
A investori, ktorí kupujú pestovateľov dividend Skryté výnosy získajte výhodu takzvaného „Dividendového magnetu“. Toto je sklon k rastu ceny akcie v súlade s dividendou. Bol to kľúčový faktor pri mnohých našich výberoch, vrátane našej víťaznej výzvy Texas Instruments
Cena akcií TXN sa zvýšila vďaka zvyšovaniu dividend počas nášho takmer päťročného obdobia držby, čím sme získali 136% cenový zisk (a čistý 163% celkový výnos so zohľadnením dividend!).
TXN je druh pestovateľa dividend, ktorého milujeme. Generálny riaditeľ Rich Templeton od nástupu do čela v roku 2008 viac ako zdvojnásobil voľný peňažný tok spoločnosti, čím podporil rast dividend spoločnosti o 1,000 19 % a viac (séria, ktorú si udržala počas finančnej krízy a COVID-XNUMX).
Dnes dividenda TXN predstavuje bezpečných 52 % voľného peňažného toku. A spoločnosť má súvahu „pevnosti“ s hotovosťou a krátkodobými investíciami vo výške 9.8 miliardy dolárov, čo je viac ako jej dlhodobý dlh vo výške 7.74 miliardy dolárov.
Slabí platitelia dividend vytvárajú ilúziu bezpečia
Nie všetci platitelia dividend však stoja na takých pevných základoch – a niekedy je vysoký výnos skôr znakom nebezpečenstva ako solídneho toku príjmov. Napríklad, keď sa tlačiareň peňazí spomalí, vy áno nie chcete uviaznuť v držbe akcie ako Pitney Bowes (PBI), ktorá sa pokúša o zložitý prechod od poštových služieb starej školy k elektronickému obchodu.
Bohužiaľ, Pitney urobila malý pokrok: jej príjmy sa stále pokúšajú - a nedarí sa - znovu dosiahnuť vrchol dosiahnutý pred 13 rokmi!
PBI je taká držba, že sa zmietla v mánii akciových memov z minulého januára a vyskočila o približne 93 % za jediný deň, keď sa mileniálni hráči na Reddite pokúšali zachytiť podriemanie hedžových fondov nakrátko. To ho radí do váženej spoločnosti múzejných kúskov ako GameStop
Čo sa týka dividend, ty mohol byť ťahaný 3.1% výnosom Pitney, ale to je úplne pretože akcie sa za posledný rok prepadli o približne 60 %. Výplata tiež predstavuje (zdanlivo) bezpečných 21 % voľného peňažného toku Pitney, ale nenechajte sa zmiasť ani tým – tento „bezpečný“ pomer existuje, pretože spoločnosť za posledné desaťročie znížila svoju výplatu o 87 %!
Ďalším príkladom akcie držanej nad hlavou hlavne nádejou je Medzinárodný papier
Napriek tomu príjmy nikam nešli 20 rokov!
Spoločnosť robil Koncom roka 10 znížila dividendu o 2021 % po tom, čo sa oddelila od svojho podnikania v oblasti tlačiarenských papierov, a akcie klesli o 24 % zo svojho maxima v júni 2021.
Výplata je bezpečná, na úrovni 35 % voľného peňažného toku, ale s v podstate stabilnými príjmami a malým rastom dividend na zvýšenie ceny (výplata bola dva roky pred znížením rovnaká), toto je ďalšia akcia, ktorá by mohla klesnúť, keď Powell zatvára stimulačné kohútiky.
Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.
Zverejňovanie: žiadne
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/