2 veci, na ktoré sa treba zamerať počas Powellovho svedectva

Predseda Fedu Powell dnes svedčí pred bankovým výborom Senátu vo Washingtone, DC. Bude hovoriť o súčasnej menovej politike a o tom, čo plánuje Federálny rezervný systém urobiť ďalej.

Polročné podujatie, na svedectve záleží trhom. Dnešné svedectvo je významné, pretože trhy v poslednej dobe nikam nešli a hľadali ďalšie stopy od Fedu.

Dnes sa teda sústredíme na Powella a na to, čo povie. Tu sú dve veci, na ktoré sa treba zamerať:

• Pripraví Powell pôdu pre zvýšenie sadzby o 50 bp?
• Ako sa budú pohybovať očakávania úrokových sadzieb?

Zvýši Fed nabudúce sadzby o 50 bp?

Cyklus sprísňovania Fedu je o obmedzení inflácie. Bohužiaľ, globálnu infláciu je po pandémii stále ťažké kontrolovať, dokonca aj v najväčšej svetovej ekonomike.

Centrálne banky bojujú, pretože inflácia a inflačné očakávania zostávajú vyššie, ako sa očakávalo. To, čomu Fed čelí, je však spoločné pre všetky centrálne banky vo vyspelých ekonomikách.

Pozrime sa len na to, čo sa stalo v roku 2023. Niekoľko vecí poukazuje na výzvy, ktoré nás čakajú.

Po prvé, januárové údaje CPI alebo indexu spotrebiteľských cien vyšli nad očakávania. Po druhé, PPI alebo index cien výrobcov tiež prekonal očakávania.

Okrem toho, Core PCE Price Index, obľúbený ukazovateľ inflácie Fedu, vzrástol v januári po prvýkrát od októbra 2022. Okrem toho boli decembrové a novembrové údaje CPI revidované vyššie.

Preto má Powell všetko, čo potrebuje, aby pripravil pôdu pre ďalšie zvýšenie sadzby o 50 bp. Napokon, keď naposledy hovoril, sľúbil, že Fed bude musieť zvýšiť sadzby viac, ak budú údaje o inflácii silnejšie, ako sa očakávalo.

To robilo.

Ako je to s očakávaniami úrokových sadzieb?

Sú obrovské.

Trh má teraz asi 30%-nú šancu na zvýšenie sadzieb o 50 bp na nasledujúcom zasadnutí Fedu. Je to obrovské, pretože len pred mesiacom bola šanca, že Fed zvýši o 50 bázických bodov, iba 1 %.

Nakoniec, šanca, že miera fondov presiahne 6 %, je 14 %.

Stručne povedané, dnešné svedectvo Powella je dôležité pre finančné trhy. Vzhľadom na najnovšie údaje o inflácii Americký dolár býci by mali sedieť na sedadle vodiča.