Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa v piatok znížili, čím zaznamenali 2-ročnú sadzbu najväčší jednodňový pokles za viac ako mesiac po tom, čo v augustovej správe o nefarmárskych mzdách obchodníci znížili očakávania agresívneho zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému koncom tohto mesiaca.
Výnosová krivka štátnej pokladnice sa tiež zmenila na menej hlboko negatívnu, čo je znakom toho, že pesimizmus ohľadom výhľadu môže byť kolísavý.
Americké trhy v pondelok bude zatvorené na sviatok Sviatku práce.
Aké výnosy robia
- Výnos z menovo-citlivých 2-ročných štátnych dlhopisov
TMUBMUSD02Y,
3.401%
klesol o 12.2 bázického bodu na 3.398 % z 3.52 % vo štvrtok. Išlo o najväčší jednodňový pokles od 21. júla na základe úrovní o 3:XNUMX, podľa Dow Jones Market Data. Výnos bol za týždeň o niečo vyšší. - Výnos 10-ročnej pokladničnej poukážky
TMUBMUSD10Y,
3.198%
klesol o 7.4 bázického bodu na 3.190 % z 3.264 % vo štvrtok popoludní. Tento týždeň vzrástla o 15.6 bázických bodov, čo je najväčší týždenný zisk od obdobia, ktoré sa skončilo 5. augusta. - Výnos z 30-ročného štátneho dlhopisu
TMUBMUSD30Y,
3.347%
klesol o 3.1 bázického bodu na 3.343 % z 3.374 % koncom štvrtka. Tento týždeň vzrástla o 14 bázických bodov, čo je najväčší týždenný zisk od obdobia, ktoré sa skončilo 8. júla.
Čo poháňa výnosy
Údaje zverejnené v piatok ukázali, že americká ekonomika sa zlepšila 315,000 nových pracovných miest v auguste, čo takmer zodpovedá predpovedi 318,000 XNUMX ekonómovia v prieskume denníka The Wall Street Journal.
Miera nezamestnanosti vzrástla na 3.7 % z 3.5 %. Medzitým hodinová mzda v auguste vzrástla o skromných 0.3 % na 32.36 USD, čo zodpovedá najmenšiemu nárastu za štyri mesiace, zatiaľ čo nárast mzdy za posledný rok zostal na úrovni 5.2 % a je stále jedným z najrýchlejších nárastov od začiatku 1980. rokov.
Augustové údaje o pracovných miestach udržiavali pri živote očakávania, že Federálny rezervný systém 75. septembra zvýši úrokovú sadzbu o 21 základných bodov, pričom obchodníci teraz vidia 56 % šancu, čo je pokles zo 75 % vo štvrtok. Nástroj CME FedWatch. Okrem toho výnosová krivka štátnej pokladnice, ktorá sa často považuje za spoľahlivý indikátor možnej recesie, sa zmenila na menej negatívnu – s rozpätím medzi 2- a 10-ročnými výnosmi štátnej pokladnice na úrovni mínus 20.8 bázických bodov.
Pred piatkom 2-ročný výnos zo štátnej pokladnice tento týždeň rástol, pretože dlhopisy sa predali v dôsledku prejavu šéfa Fedu Jeroma Powella v Jackson Hole, Wyo, minulý týždeň, keď zdôraznil rozhodnutie centrálnej banky dostať infláciu pod kontrolu.
Medzitým Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, ktorý sleduje vládne dlhopisy aj podnikové dlhopisy investičného stupňa, klesol o 20 % zo svojho maxima v roku 2021, čo je najväčší pokles od jeho založenia v roku 1990. Medvedí trh je zvyčajne definovaný ako strata vo výške aspoň 20 % z predchádzajúceho vrcholu.
Čo hovoria analytici
"Podľa nášho názoru predstavitelia Fedu budú pravdepodobne považovať najnovšie údaje o zamestnanosti za stále podporujúce silnú základnú dynamiku v ekonomike na stále extrémne napätom trhu práce," uviedli Brett Ryan, Justin Weidner a ďalší z Deutsche Bank.
"To znamená, že izolovaná augustová správa o zamestnanosti pravdepodobne nevyrieši diskusiu medzi ďalším zvýšením sadzieb o 75 bp na stretnutí FOMC 21. septembra a znížením na 50 bps," napísali v poznámke. "Preto očakávame, že väčšina rečníkov Fedu (v nadchádzajúcom týždni) bude poukazovať na správu CPI z 13. septembra ako na hlavnú hviezdu svojich nadchádzajúcich rokovaní."
Vypočujte si Raya Dalia v Najlepšie nové nápady na festivale peňazí dňa 21. septembra a 22. septembra v New Yorku. Priekopník hedžových fondov má silné názory na to, kam smeruje ekonomika.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-pull-back-ahead-of-august-jobs-report-11662120621?siteid=yhoof2&yptr=yahoo