2022 na akciovom trhu: prečo to nebolo také zlé

Trhy klesajú v tomto roku rýchlejšie ako reputácia Kanye Westa, as špirálovitá inflácia, rastúce úrokové sadzby a vojna na Ukrajine otriasla investormi.

S&P 500 je na ceste k najhoršiemu roku od neslávne známeho kolapsu v roku 2008. Keď toto píšem, znížila sa o 17.8 %, takže pokiaľ sa nestane zázrak, po prvýkrát v roku 2022 zavrie v podstate v červených číslach (v roku 4.8 sa to podarilo pomerne málo, 2018 %).

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Toto nie je dobré. A zatiaľ čo analytici s odstupom času vyhlásia rok 2022 za najzrejmejší koniec býčieho behu vôbec, pravdepodobne to hovorili aj za posledné tri alebo štyri roky. Pamätáte si, keď bol trh odsúdený na to, aby sa spamätal a nikdy sa nezotavil, keď sa v marci 19 objavilo niečo s názvom COVID-2020?

Dva roky pandemické tlačenie peňazí neskôr a tu sme, keď index S&P 500 raketovo stúpa až na historické maximum 4796 2022 dolárov, ktoré prichádza v prvý deň obchodovania v roku XNUMX, trochu poeticky.

Odvtedy to nie je nič iné ako dole, dole, dole.  

Pokiaľ teda nie ste občanom USA. V takom prípade je výhoda diverzifikácie investovania do zahraničná mena prišiel celkom pekne, keďže americký dolár tento rok všetko pred ním rozdrvil.

Napriek tomu, že sa v poslednom mesiaci stiahol späť, dolár bol celý rok na roztrhanie.

Prečo tak? ja napísal hlboký ponor na dôvodoch cez leto, no v skratke sú dva hlavné dôvody. Prvým je zvýšenie úrokových sadzieb v USA rýchlejšie ako vo zvyšku sveta, čo znamená, že do štátov prúdil kapitál, aby využil tento zvýšený výnos.

Druhým je, že sa to deje vždy v čase neistoty. Dolár historicky posilnil počas nepríjemných období, keď investori predávajú rizikové aktíva a hrnú sa do najsilnejších a najbezpečnejších aktív. Nič sa nepovažuje za bezpečné ako hotovosť a v rámci mien je americký dolár globálnou rezervnou menou a vládne nad ním.

Nižšie uvedená tabuľka (z vyššie uvedeného hĺbkového ponoru) to ukazuje naozaj dobre.

Takže, ak vezmeme návrat S&P 500 v podmienkach miestnej meny, ukazuje to, ako boli zahraniční investori ušetrení od bolesti na trhu.

To je trochu chaotické sledovať, takže zhrnutie vyššie uvedenej pozície v tomto roku je uvedené nižšie. Vďaka malej pomoci od Liz Truss (napísal som hlboký ponor do tohto chaosu tu), Najmä britskí investori zaznamenávajú výnosy, ktoré v skutočnosti nie sú synonymom zlého medvedieho trhu, pričom prichádzajú so stratou 8.9 %. Zlé, ale nie také zlé.

Je zrejmé, že existuje niekoľko dôvodov, prečo znehodnocovanie miestnej meny poškodzuje investorov viac. Nielenže sú výlety do Disneylandu na Floride výrazne drahšie, ale miestna ekonomika trpí radom problémov vrátane drahšieho dovozu, poklesu kúpnej sily a vyššej inflácie.

Napriek tomu je to pekná pripomienka dôležitosti kontextualizácie výnosov portfólia a zapojenia sa do obozretnej diverzifikácie. Je zrejmé, že osobné okolnosti každého investora sú odlišné, a preto sa ich príslušné menové zaobchádzanie líši. Niekomu môže silnejúci dolár ublížiť výrazne viac, niekoho to môže zachrániť.

Je však veľmi pozoruhodné, že pre väčšinu zahraničných investorov, ktorí dostali zaplatené v miestnej mene predtým, ako ich zaradili do indexu S&P 500, rok 2022 nebol Že zlý. Určite, keď vezmeme do úvahy neúprosný býčí beh z predchádzajúcich rokov (S&P 500 vzrástol viac ako 7-násobne od svojho minima v roku 2008 po vrchol začiatkom tohto roka) – najmä počas COVID – potom dlhodobých investorov sa majú dobre.