3 dividendy veľkých mien nastavené na zníženie

S rozpadom trhu majú dividendové akcie zabudované vankúše. Na rozdiel od ziskových technologických akcií, ktoré sa vyplácajú len zriedka, výnosy našich platiteľov dividend idú up keď ceny klesnú.

Výsledok? Silnejšia cenová akcia pre naše obľúbené výnosy hrá, vďaka pozornosti utečencov z NASDAQ.

Ale musíme byť obzvlášť opatrní pri znižovaní dividend. Koniec koncov, poskytujú odpornú „dvojitú ranu“. Strácame cash flow a určitý kapitál, pretože akcie sa po predaji preceňujú nižšie. A pokles môže byť ešte horší na trhoch v panike, ako je ten dnešný.

AT&T (T) je ukážkovým príkladom. Už roky má výnos severne od 7 % a pravidelne dostávam otázky od čitateľov, či by si ho mali kúpiť. Nie je to náhoda, pretože tento vysoký výnos maskuje skutočnosť, že AT&T je už roky špinavá na dividendách, pretože jej zvyšovanie výplat boli falošné úsmevy.

Za posledné desaťročie sa ich dividenda sotva posunula dopredu každých 12 mesiacov – dosť na to, aby sa akcie udržali na členstve v Dividendových aristokratoch! Už sme hovorili o tom, ako má rastúca dividenda „magnetický“ vplyv na ceny akcií, a to môžete vidieť nižšie, pričom anemické zisky dividend zvyšujú tempo akcií (mierne!), až kým nezasiahne COVID-19.

Slabý „Dividendový magnet“ AT&T sa vypne

Ako môžete vidieť, akcie sa práve šplhali späť k výplate, keď im v máji 2021 manažment odrezal nohy, keď povedal, že zníži dividendu v rámci odčlenenia svojej dcérskej spoločnosti WarnerMedia, ktorá sa zlúči s Discovery Inc. (DSCA).

Najhoršie na tom bolo, že AT&T nemala jasno v otázke veľkosti a načasovania rezu. Potom, pred niekoľkými týždňami, oznámila, že bude hlboká – presnejšie 47 %, takže akcie budú mať forwardový výnos 4.7 %. (Zníženie sa zatiaľ neukázalo na screeneroch, takže nie je na grafe vyššie, ale ako vidíte, cena akcií to predpokladala.)

Pravdou je, že ani táto chorá výplata nemusí vydržať, vzhľadom na dlhodobý dlh AT&T vo výške 178 miliárd dolárov, ktorý prevyšuje jej hodnotu ako verejnej spoločnosti (170 miliárd dolárov). Z odčlenenia získa 43 miliárd dolárov v hotovosti a ďalšie protihodnoty, ale aj keby to všetko dal na svoj dlh, zadlžil by sa vo výške približne 80 % svojej trhovej hodnoty. Ak stále sedíte na tomto, nie je čas to nechať tak.

Poskytovateľ energie s blikajúcou výplatou

Na povrchu, Spoločnosť PPL Corp. (PPL) vyzerá ako sen dividendového investora: vlastní štyri regulované verejné služby, ktoré obsluhujú približne 2.5 milióna zákazníkov v Pensylvánii a Kentucky. Jej akcie dosahujú vysoký výnos 5.8 %.

Verejné služby sú, samozrejme, bezpečným prístavom, keď sa ekonomika dostane do skaly, ale nemôžete si len tak kúpiť akúkoľvek službu a PPL je príkladom takého, ktorý nie je najlepšou voľbou. Ako môžete vidieť, výplata je pozastavená, keďže za posledné desaťročie vzrástla len o 15 %.

Keď sa dividenda zastaví alebo spadne, môže zadržať akciu – čo je náš dividendový magnet, ktorý funguje opačne! Môžete to vidieť vyššie: zakaždým, keď akcie predbehnú rast výplaty nízkeho napätia PPL, stiahnu sa späť nadol. Výsledok? Len 7% nárast ceny akcií za posledných päť rokov!

V marci spoločnosť plánuje ukončiť nákup súkromnej spoločnosti Narragansett Electric Company z Rhode Island od britskej spoločnosti. Národná sieť (NGG) za 3.8 miliardy dolárov. Pre PPL, ktorej trhová hodnota je 21.2 miliardy dolárov, ide o veľký nákup. Vlani v júni však predal svoju dcérsku spoločnosť Western Power Distribution so sídlom v Spojenom kráľovstve spoločnosti National Grid za 10.4 miliardy dolárov a plánuje použiť časť tejto hotovosti na financovanie transakcie.

Akonáhle bude nákup pevný, PPL tvrdí, že upraví svoju dividendu tak, aby sa výplatný pomer zameral na 60 % až 65 % zisku na akciu (EPS). Nie je jasné, čo by to znamenalo pre výplatu, keďže spoločnosť za posledných 12 mesiacov vygenerovala záporný zisk na akciu, vrátane jednorazových položiek. Po úprave o špeciálne položky PPL za ten čas zarobila 1.42 USD na akciu, čo je výrazne pod 1.66 USD, ktoré sa vyplácajú na dividendách. Tento nedostatok jasnosti, ako sme videli pri AT&T, je dobrým znamením, že je čas predávať.

Kraft Heinz Co.: Použite tento odchod na odhlásenie

Pred pandémiou, Kraft Heinz (KHC), so svojimi značkami balených potravín (ako Oscar Meyer, Velveeta a Jell-O) zaostávala za spotrebiteľmi, ktorí mali väčší záujem o čerstvé jedlá. Tento trend sa obrátil počas blokád, keď boli konzervované a mrazené potraviny v móde. Navyše, produkty KHC nemali konkurenciu v reštauráciách.

Ale teraz, keď Omicron mizne, trend sa vracia späť – a hrozí, že sa ukončí krátke (opätovné) flirtovanie hostí s produktmi KHC. To je zlá správa pre akcionárov, pretože nadpriemerná dividenda KHC vo výške 4.4 % skrýva skutočnosť, že už v roku 36 znížila svoju výplatu o 2018 %, pričom cena akcií prudko klesla.

Teraz sa prúd opäť obracia proti spoločnosti a jej výplatný pomer hotovostných dividend (alebo percento voľného peňažného toku za posledných 12 mesiacov vyplatených ako dividendy) rastie: teraz je na úrovni 61 % v porovnaní so 40 % na konci. prvého štvrťroka 2021. S ohľadom na to sa obávam, že aj táto miernejšia výplata bude pre KHC príliš vysoká, najmä keď inflácia zvyšuje jej vstupné náklady.

Tu je dobrá správa: investori to prehliadli vo svojej panike zo zvyšovania sadzieb a ukrajinskej krízy a nahromadili to, čo považujú za „bezpečné“ akcie, čím KHC tento rok od tohto písania vzrástli o 4 %. To vám dáva dobrý odraz na predaj, ak ho stále vlastníte.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne