3 najväčšie chyby, ktoré investori robia na nestálych trhoch

Investovanie prostredníctvom volatility trhu môže byť náročné. Mali by ste ísť do hotovosti? Ktoré investície fungujú najlepšie počas výpredaja na trhu? Je vhodný čas uvažovať o zbere daňovej straty alebo kúpe dipu? Najlepší čas na vyhodnotenie alebo vykonanie zmien v portfóliu je často pred volatilita prichádza, nie potom. Ak si nie ste istí, či by ste mali podniknúť nejaké kroky, pravdepodobne by ste nemali. Udržiavanie kurzu cez volatilitu trhu zvyčajne odmeňuje trpezlivého investora. Tu sú tri najväčšie chyby, ktoré investori robia počas „krachu“ trhu.

Predaj za hotovosť

Najväčšou chybou, ktorú investori robia, keď akcie klesajú, je prestať byť investorom a predávať za hotovosť. prečo? Pretože je prakticky nemožné dokonale (alebo dokonca adekvátne) načasovať váš odchod z trhu a váš návrat. Investori sa často zameriavajú na predaj a nemyslia na to, kedy opäť vložia hotovosť na trh. To je veľká chyba.

Nižšie uvedená grafika od JP Morgan je jednou z mojich obľúbených. Ukazuje vplyv absencie na akciovom trhu (S&P 500) za posledných 20 rokov. Vynechanie len 10 najlepších dní za posledné dve desaťročia by prinieslo konečné portfólio v hodnote o viac ako 50 % menej ako plne investovaný účet. To sa rovná priemernej výkonnostnej medzere takmer 4.2 % – ročne!

Je dôležité zostať investovaný

Zdroj: Analýza JP Morgan Asset Management s použitím údajov z Bloomberg. Výnosy sú založené na indexe S&P 500 Total Return Index, neriadenom indexe váženom kapitalizáciou, ktorý meria výkonnosť 500 domácich akcií s veľkou kapitalizáciou zastupujúcich všetky hlavné odvetvia.¹

Okrem toho, že je ťažké načasovať trhy, väčšina najlepších dní sa odohráva okolo tých najhorších dní. Za posledných 20 rokov sa 70 % najlepších 10 dní odohralo do dvoch týždňov od najhorších 10 dní. Neustály vstup a výstup z trhu narúša výnosy a môže mať daňové dôsledky, transakčné náklady atď.

Nedávať peniaze navyše do práce

Každý má rád predaj, okrem prípadov, keď sa to deje na finančných trhoch. Strach z krátkodobej volatility môže investorov viesť k tomu, že odložia investovanie peňazí, ktoré by inak dali do práce. Pre dlhodobých investorov by otázka, či je vhodný čas na investovanie, nemala vôbec súvisieť so súčasnými podmienkami na trhu.

Ak máte hotovosť navyše, viacročný horizont a zvažovali ste, čo by ste s peniazmi ešte mohli urobiť (napríklad splatiť vysoký dlh), potom má pravdepodobne zmysel investovať peniaze do diverzifikovaného portfólia. Možnosť nakúpiť aktíva lacnejšie kvôli volatilite trhu je bonus navyše. Ak sa obávate nestálych trhov, zvážte priemerovanie dolárových nákladov vs. investovanie jednorazovej sumy.

Hľadanie dna nie je investičná stratégia. Neexistujú žiadne dymové signály. Nie všetko jasné znamenie. Investovanie je o čase na trhu, nie o načasovaní trhu. Nízko nakupovať a vysoko predávať znie skvele, no postupom času trhy idú oveľa viac hore ako dole. Takže tento prístup vás môže v skutočnosti zanechať horšie.

Podľa údajov spoločnosti Dimensional Fund Advisors na základe indexu Fama/French Total US Market Research Index v rokoch 1926 – 2020 boli priemerné anualizované výnosy za päťročné obdobie po korekcii (pokles o 10 %) 9.5 %; po medvedom trhu (20 % pokles) bol 9.7 %; a po 30 % poklese o 7.2 %.

Porovnajte to s investovaním do indexu S&P 500 v rokoch 1926 – 2021 po tom, čo index uzavrel mesiac na novom maxime. Spoločnosť Dimension Fund Advisors uvádza priemerné ročné výnosy za 5-ročné obdobie po dosiahnutí rekordu tesne nad 10 %.

Väčšina investorov by (a mala by) byť celkom spokojná s ktorýmkoľvek z týchto čísel.

Zabúdanie na diverzifikáciu

Diverzifikácia nie je zázračná strela, ale je to možno najlepší nástroj, ktorý investori majú na ochranu svojho portfólia pred nestálymi trhmi. Na najzákladnejšej úrovni môže pridanie dlhopisov do portfólia poskytnúť stabilitu a príjem. Ale toto je len špička ľadovca. Triedy aktív reagujú na trhové podmienky odlišne. Ďalej korelačné a diverzifikačné vlastnosti v trieda aktív je tiež rozhodujúca pre riadenie volatility trhu.

Cieľom diverzifikácie je plynulá návratnosť investícií v priebehu času a v dôsledku toho potenciálne dokonca prekonať koncentrované portfólio. Ako investori postupujú životom, obmedzenie rizika poklesu sa môže stať kritickejším ako ďalší rast. To platí najmä vtedy, keď začínate čerpať zo svojho portfólia na dôchodku. Tým, že podniknete kroky na obmedzenie divokých výkyvov vo svojom portfóliu, zvyšuje sa pravdepodobnosť, že budete mať odvahu udržať kurz.

Zverejnenia

Príklady v tomto článku sú všeobecné, hypotetické a slúžia len na ilustráciu. Minulá výkonnosť ani výnosy nie sú spoľahlivými ukazovateľmi súčasných a budúcich výsledkov. Toto je všeobecná komunikácia len na informačné a vzdelávacie účely a nesmie byť nesprávne interpretovaná ako personalizovaná rada alebo odporúčanie pre konkrétny investičný produkt, stratégiu alebo finančné rozhodnutie. Tento materiál neobsahuje dostatočné informácie na podporu investičného rozhodnutia a nemali by ste sa naň spoliehať pri hodnotení výhod investovania do akýchkoľvek cenných papierov alebo produktov. Ak máte otázky týkajúce sa vašej osobnej finančnej situácie, zvážte rozhovor s finančným poradcom.

Všetky indexy nie sú spravované a jednotlivec nemôže investovať priamo do indexu. Indexové výnosy nezahŕňajú poplatky ani výdavky. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúce výsledky.

¹ Indexy nezahŕňajú poplatky ani prevádzkové náklady a nie sú dostupné pre skutočné investície. Výpočty hypotetického výkonu sú uvedené len na ilustračné účely a nie sú myslené ako reprezentatívne pre skutočné výsledky pri investovaní za uvedené časové obdobia. Výpočty hypotetického výkonu sú uvedené bez poplatkov. Ak by boli zahrnuté poplatky, výnosy by boli nižšie. Hypotetické výnosy z výkonnosti odrážajú reinvestíciu všetkých dividend.

Hypotetické výsledky výkonnosti majú určité inherentné obmedzenia. Na rozdiel od skutočného záznamu o výkonnosti neodrážajú skutočné obchodovanie, obmedzenia likvidity, poplatky a iné náklady. Keďže sa obchody v skutočnosti neuskutočnili, výsledky mohli byť pod alebo nadmerne kompenzované vplyvom určitých trhových faktorov, ako je nedostatok likvidity. Simulované obchodné programy vo všeobecnosti tiež podliehajú skutočnosti, že sú navrhnuté s výhodou spätného pohľadu. Výnosy budú kolísať a investícia pri spätnom odkúpení môže mať vyššiu alebo nižšiu hodnotu, ako je jej pôvodná hodnota. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúce výnosy. Jednotlivec nemôže investovať priamo do indexu. Údaje k 31. decembru 2021.