3 zásoby potravín, ktoré môžete vlastniť počas recesie

Investori majú tendenciu hrnúť sa do oblastí bezpečnosti, ktoré vedú k recesii a počas nej. Je to preto, že keď udrie recesia, cyklickejšie spoločnosti s rizikovejšími tokmi ziskov ponúkajú horšie vyhliadky na vlastný kapitál ako spoločnosti, ktoré nie sú ovplyvnené hospodárskymi poklesmi.

V praxi to znamená, že sektory, ako sú technológie a spotrebný tovar, majú tendenciu dosahovať veľmi slabú výkonnosť, zatiaľ čo sektory ako verejnoprospešné služby a hlavný spotrebný tovar dosahujú lepšie výsledky vďaka svojim spoľahlivým tokom príjmov.

Pre dividendových investorov je to obzvlášť dôležité, pretože spoľahlivé zisky sa vo všeobecnosti rovnajú spoľahlivým výplatám dividend.

S ohľadom na túto skutočnosť sa pozrime na tri základné spotrebiteľské akcie – konkrétne zásoby potravín –, o ktorých sa domnievame, že sú schopné naďalej vyplácať dividendy aj v ťažkej recesii.

Pohodlné jedlo pre investorov s príjmom

Našou prvou zásobou je Campbell Soup (CPB), spoločnosť, ktorá vyrába a distribuuje obrovské množstvo potravín a nápojov v USA Campbell prevádzkuje dva hlavné segmenty: Jedlá a nápoje a Občerstvenie. Prostredníctvom týchto segmentov spoločnosť ponúka svoju rovnomennú značku polievok, bujóny, cestoviny, omáčky, fazuľu, omáčky, paradajkovú šťavu a iné nemliečne výrobky. Okrem toho má veľký obchod s občerstvením s populárnymi značkami, ako sú Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald a ďalšie. Campbell má tisíce distribučných miest v USA, ako aj tisíce ďalších medzinárodne.

Spoločnosť bola založená v roku 1869, dosahuje ročný príjem okolo 9 miliárd USD a obchoduje s trhovou kapitalizáciou tesne pod 16 miliárd USD.

Campbell je už nejaký čas výnosnou akciou a nepretržite vypláca dividendy akcionárom už viac ako desať rokov. Séria zvyšovania dividend sa však skončila vo fiškálnom roku 2022, keď sa spoločnosť rozhodla nezvýšiť výplatu. Dnes zostáva na úrovni 1.48 USD za akciu ročne.

To znamená, že výplatný pomer je vysoko udržateľných 51 % príjmov, čo je obzvlášť udržateľné, pretože tok ziskov spoločnosti nie je ovplyvnený recesiou. Campbell predáva väčšinou spotrebné potraviny – základné potraviny, ktoré sa považujú za základné a nie luxusné – takže dopyt je stabilný počas rôznych ekonomických podmienok.

Ďalej vidíme v horizonte 3% rastu pre Campbell ročne, čo znamená, že by mal byť schopný udržať a zvýšiť svoju dividendu, ako uzná za vhodné v nasledujúcich rokoch. Všimli sme si, že kombinácia nízkeho výplatného pomeru a slušného rastu ziskov znamená, že prakticky neexistuje riziko zníženia dividend, bez ohľadu na to, či zasiahne tvrdá recesia alebo nie.

Napokon, napriek určitému nárastu ceny akcií v poslednom čase, akcie prinášajú veľmi slušných 2.8 %, čo je takmer dvojnásobok oproti S&P 500, čo z nich robí akcie so silným výnosom.

Dividendový generál

Našou druhou akciou je General Mills (GIS), spoločnosť, ktorá celosvetovo vyrába a distribuuje značkové balené potraviny. Spoločnosť predáva rozmanitý tovar vrátane cereálií, jogurtov, polievok, súprav jedál, snack barov, zmrzliny, výživných tyčiniek, mrazenej pizze, krmiva pre domáce zvieratá a ďalších. General Mills má tendenciu byť na prémiovom konci trhov, ktorým slúži, čo môže robiť vzhľadom na svoju povesť a dlhú prevádzkovú históriu. To vo všeobecnosti poskytuje stabilný dopyt a silnú cenovú silu.

General Mills bola založená v roku 1866, generuje približne 19.5 miliardy USD ročných príjmov a obchoduje s trhovou kapitalizáciou 49 miliárd USD.

Podobne ako Campbell, General Mills nebol spoľahlivý z hľadiska zvyšovania dividend. Spoločnosť je v súčasnosti na sérií troch rokov zvyšovania, ale pomerne často sa rozhodne nezvýšiť dividendu. Napriek tomu spoločnosť General Mills vyplácala akcionárom dividendy postupne po celé desaťročia, takže aj keď navýšenia nie sú nevyhnutne spoľahlivé, veríme, že investori sa môžu spoľahnúť na pokračovanie vyplácania.

V tomto roku vidíme výplatný pomer len 53 % a vzhľadom na jeho silnú predvídateľnosť výnosov to znamená, že riziko zníženia dividend je v podstate nulové. Platí to aj v prostredí recesie, keďže dopyt po produktoch spoločnosti je stabilný.

General Mills by tiež mohla v priemere produkovať 4-percentný rast ziskov, a ak by k tomu došlo, poskytlo by to ešte väčšiu istotu výplate dividend.

Akcia dnes vynáša 2.6 %, čo je asi o jeden celý percentuálny bod lepšie ako S&P 500.

'Kráľ' cez hrubé a tenké 

Naše tretie meno je Hormel Foods (HRL), ktorá celosvetovo vyvíja, spracováva a distribuuje rôzne mäsové, orechové a iné potravinárske výrobky. Podnikanie Hormelu sa líši od Campbell a General Mills v tom, že Hormel sa primárne zameriava na chladené a skladovateľné mäsové výrobky, takže jeho podnikanie je o niečo koncentrovanejšie ako široká diverzifikácia ostatných dvoch. Hormel vyrába široký sortiment mäsových výrobkov, vrátane šunky, klobás, hydiny, bravčového mäsa, moriek, slaniny, orechového masla a mnohých ďalších.

Spoločnosť má svoje korene v roku 1891, generuje približne 12.5 miliardy dolárov ročných príjmov a obchoduje s trhovou kapitalizáciou 27 miliárd dolárov.

Na rozdiel od ostatných dvoch na našom zozname má Hormel sériu zvyšovania dividend svetovej triedy v dĺžke 57 rokov. To nielenže stavia Hormela do veľmi vzácnej spoločnosti v tejto metrike, ale robí to z akcie aj člena ultraexkluzívneho Dividend Kings. Vzhľadom na to patrí Hormel medzi najlepších z najlepších, pokiaľ ide o dlhovekosť dividend, a nevidíme dôvod na obavy z mnohých ďalších rokov zvyšovania dividend. Spoločnosť za posledných 57 rokov zvýšila svoju dividendu prostredníctvom niekoľkých veľmi tvrdých recesie. Okrem toho spoločnosť vyplácala akcionárom štvrťročné dividendy každý štvrťrok od svojho vstupu na burzu v roku 1928.

Výplatný pomer spoločnosti Hormel je 56 % tohtoročných zárobkov, takže rovnako ako ostatní veríme, že je mimoriadne bezpečný. V horizonte vidíme aj 6-percentný rast ziskov, čo poskytuje ešte väčšiu bezpečnosť pre to, čo už považujeme za vysoko spoľahlivú dividendu.

Napokon, výnos akcie je v súčasnosti 2.2 %, čo je asi o 0.6 percentuálneho bodu lepšie ako pri indexe S&P 500. Hoci to nie je také výrazné ako čisté výnosové hry ako ostatné dva, Hormel ponúka výraznú výhodu, pokiaľ ide o zvyšovanie dividend v minulosti, ako aj potenciál pre mnoho ďalších zvýšení v nasledujúcich rokoch.

Záverečné myšlienky

Aj keď akcie potravín a iné spotrebné položky nie sú nevyhnutne najzaujímavejšie spôsoby investovania, môžu zohrávať dôležitú úlohu v portfóliu investora. Obdobia ekonomického oslabenia napokon zamerali pozornosť na spoločnosti so spoľahlivými tokmi ziskov, a najmä spoľahlivými tokmi dividend.

Máme radi potravinové akcie s týmito vlastnosťami a myslíme si, že Campbell, General Mills a Hormel ponúkajú dobré kombinácie aktuálneho výnosu a spoľahlivosti dividend. Zatiaľ čo iba Hormel má dlhú históriu zvyšovania dividend, všetky ponúkajú stabilné príjmy a toky ziskov, vďaka ktorým by mali naďalej vyplácať dividendy bez ohľadu na budúce ekonomické podmienky.