3 energetické zásoby s vysokým výnosom, ktoré sa oplatí vlastniť

Sektor energetiky bol v posledných dvoch rokoch skvelým miestom na investovanie z dôvodu silných negatívnych vplyvov na ceny energií spôsobených vojnou na Ukrajine, ako aj rýchlej inflácie v širšom hospodárstve (ktorá bola historicky zadným vetrom cien energií).

Okrem toho, ocenenia v energetickom sektore vstúpili na svoj nedávny býčí trh na veľmi atraktívnych úrovniach vzhľadom na to, že sektor dostal úder počas blokovania Covid-19 a následne dostal úder, keď demokrati vyhrali voľby v roku 2020.

Mnohí očakávali (správne), že Bidenova administratíva poskytne dotácie pre sektor obnoviteľnej energie, čím sa ešte viac urýchli prechod energie od fosílnych palív. Inflácia a ruská invázia na Ukrajinu však výrazne prevrátili misky váh v prospech fosílnych palív, aspoň zatiaľ, a energetické zásoby z toho profitovali.

Nižšie budeme diskutovať o troch vysoko výnosných stredných energetických akciách, o ktorých si myslíme, že sa oplatí ich vlastniť práve teraz, aby sme mohli profitovať z pokračujúcich zadných vetrov pre energetický sektor.

Prihláste sa na odber tejto „streamovacej služby“ 

TC Energy (TRP) vlastní vynikajúce aktíva stredného prúdu, najmä v oblasti zemného plynu a ropy. Jej podnikanie v oblasti plynovodov zahŕňa tri krajiny (USA, Kanadu a Mexiko), vďaka čomu má výnimočne dlhý dosah, vďaka čomu je konkurenčne výhodným aktívom.

Vlastní tiež ropovod Keystone, ktorý sa vyznačuje tým, že je druhým najväčším ropovodom v tomto odvetví a dodáva ropu aj na trhy amerického pobrežia Mexického zálivu a Stredozápadu. Okrem toho jej plynovody NGTL a Mainline prepravujú 75 % kapacity odberu zemného plynu v západnej Kanade.

S takýmito významnými a dôležitými aktívami nemá TRP nedostatok príležitostí na nasadenie kapitálu do projektov aktívneho rastu. V dôsledku toho by nemalo byť prekvapením, že investuje miliardy do súčasných rastových projektov a má tiež nevybavené rastové projekty v hodnote niekoľkých miliárd dolárov.

Zároveň však potrebuje uprednostniť znižovanie zadlženosti svojej súvahy, aby si zachovala úverový rating BBB+. Výsledkom je, že rast spoločnosti v blízkej budúcnosti pravdepodobne nedosiahne svoj plný potenciál, pretože bude musieť použiť kapitál na splatenie dlhu namiesto toho, aby plne investovala do príležitostí na rast. Predpovedáme skromný 4% distribuovateľný peňažný tok na akciu CAGR počas nasledujúceho pol desaťročia.

Zatiaľ čo jeho pákový efekt by mohol byť nižší, nemyslíme si, že dividenda bude v dohľadnej dobe znížená, keďže jej výplatný pomer je iba 54 %, súvaha zostáva v malých problémoch a profil peňažných tokov je veľmi stabilný. V skutočnosti TRP zvyšovala svoju dividendu už sedem rokov za sebou, takže je nepravdepodobné, že by TRP vôbec uvažovala o znížení dividendy – a pravdepodobne ju bude v dohľadnej budúcnosti naďalej zvyšovať.

S forwardovým dividendovým výnosom 6.4% vyzerá TRP ako veľmi atraktívna energetická akcia s vysokým výnosom.

Laskavejšie a atraktívnejšie energetické zásoby 

Kinder Morgan (KMI) je popredná stredná energetická spoločnosť, ktorá vlastní najväčšiu severoamerickú prepravu CO2, nezávislú prepravu rafinovaných produktov, nezávislý terminál a prepravu zemného plynu. V dôsledku svojho obrovského rozsahu prepravuje približne 40 % zemného plynu v Spojených štátoch.

Vzhľadom na to, že 94 % jej EBITDA je odolných voči krátkodobým pohybom cien komodít, má KMI veľmi stabilný profil cash flow. Jeho odolnosť voči výkyvom v energetickom priemysle ešte zvyšuje skutočnosť, že prevažná väčšina jeho protistrán má investičný stupeň.

Podobne ako TRP, obrovský rozsah KMI mu dáva množstvo príležitostí investovať do rastových projektov. To znamená, že spoločnosť tiež investuje značné sumy hotovosti do spätného odkúpenia akcií, pretože sa domnieva, že jej akcie sú práve teraz podhodnotené. Vzhľadom na to, že čelí určitým protivetrom zo spätného sťahovania starších aktív pri znížených sadzbách a existujú zvýšené regulačné prekážky pre rast investícií v potrubnom priemysle, predpovedáme skromný 2.6% distribuovateľný peňažný tok na akciu CAGR počas nasledujúcich piatich rokov.

Vzhľadom na jej skalopevný úverový rating investičného stupňa, významnú likviditu a pákový pomer, ktorý je teraz pod jej dlhodobým cieľom, dividenda KMI vyzerá veľmi bezpečne. Keď skombinujete tieto faktory so skutočnosťou, že rástla dividenda päť po sebe nasledujúcich rokov a má iba 52.1% výplatný pomer, dividenda je nielen veľmi bezpečná, ale je tiež pravdepodobné, že v nasledujúcich rokoch bude naďalej rásť.

Forwardový dividendový výnos KMI vo výške 6.1 % z neho robí veľmi atraktívnu energetickú akciu s vysokým výnosom.

Umiestnené pre dlhovekosť

The Williams Companies' (WMB) Stredná infraštruktúra zemného plynu má dobré predpoklady na dlhovekosť aj pri prechode na energiu. Okrem toho jej sieť poskytuje služby v 14 kľúčových dodávateľských regiónoch a prevádzkuje prepravné potrubia, ktoré obsluhujú husto obývané regióny.

WMB tiež od roku 2018 každoročne zvyšovala svoj upravený zisk na akciu a dividendu na akciu napriek mnohým makroekonomickým a odvetvovým výzvam, čo odráža silu a odolnosť jej obchodného modelu.

Jeho strategicky umiestnené aktíva mu poskytujú množstvo atraktívnych rastových investičných príležitostí. Patrí medzi ne 35 prepravných projektov zemného plynu, šesť Deepwater GOM, štyri Northeast G&P a päť projektov expanzie Haynesville & Wamsutter G&P. WMB tiež investuje do oportunistických spätných odkupov akcií, aby ďalej doplnila rast na akciu. V dôsledku toho konzervatívne odhadujeme 4% distribuovateľný peňažný tok na akciu CAGR počas nasledujúceho pol desaťročia.

Podobne ako TRP a KMI, dividenda WMB je tiež celkom bezpečná. Má pozoruhodne odolný obchodný model, silnú súvahu investičného stupňa, konzistentný a stabilný rast peňažných tokov rozdeľovateľných na akciu a veľmi nízky výplatný pomer 43 %. V dôsledku toho očakávame, že WMB nielen udrží svoju dividendu v napredovaní, ale bude ju aj na ročnej báze zvyšovať.

S forwardovým dividendovým výnosom 5.4% je WMB atraktívna energetická akcia s vysokým výnosom s veľmi nízkym rizikom zníženia dividendy.

Záverečné myšlienky

Napriek silnému prekonaniu energetických akcií v poslednom čase existuje v sektore niekoľko vysoko kvalitných a nízkorizikových príležitostí, ktoré stále ponúkajú presvedčivo vysoké dividendové výnosy.

Kúpou akcií TRP, KMI a/alebo WMB môžete vlastniť časť najdôležitejších a konkurenčne postavenej infraštruktúry zemného plynu v Severnej Amerike a žať konzistentné a atraktívne dividendy po mnoho nasledujúcich rokov.