3 šialene drahé akcie, ktorým sa treba vyhnúť

Na akciovom trhu nie sú žiadne isté veci. Ale je tu takmer istá vec: investovanie do akcií, ktoré sa predávajú za 100-násobný výnos, vás privedie k smútku.

Robím ročný zoznam upozornení na takéto zásoby. Od roku 2000 som varoval pred 81 z nich. Z toho 73 % stratilo peniaze v nasledujúcich 12 mesiacoch. A 85 % dopadlo horšie ako index celkových výnosov Standard & Poor's 500.

Historicky sa väčšina akcií predávala za približne 1.5-násobok výnosov. Dnes je priemerný násobok asi 2.5.

Tesla (TSLA), známy ako drahé akcie, sa predáva za 8.9-násobok výnosov. MicrosoftMSFT
, jedna z najúspešnejších spoločností v histórii, dosahuje 9.5-násobok tržieb.

Ak akcia dosiahne 100-násobok výnosov, investori budú mať hviezdny pohľad na jej vyhliadky. Sú to akcie nádeje, hype akcie a v mnohých prípadoch akcie meme (akcie obľúbené u samooznačených „opíc“ na internete).

Biotechnologické posilňovače

Dnes existuje 28 akcií s trhovou hodnotou 1 miliardy dolárov alebo viac, ktoré sa predávajú za 100-násobok alebo viac zisku. Dvadsaťsedem z nich je v sektore zdravotníctva a väčšina z nich sú biotechnológie.

Nie je záhadou prečo. Biotechnologické spoločnosti majú v prvých rokoch zvyčajne malé alebo žiadne príjmy, zatiaľ čo zdroje investujú do vývoja lieku na jednu alebo viacero chorôb. Výskum je vzrušujúci, potenciálna odmena je veľká.

Konečným úspechom by bol liek na rakovinu. Raz ho niekto nájde. Ale šanca, že to bude spoločnosť, do ktorej ste investovali, je malá.

Pred storočím boli autá nové a zásoby áut boli horúce. Väčšina padla na vedľajšiu koľaj. To isté sa stalo s akciami rádií. Podobne je veľkou výzvou výber konečných víťazov spomedzi dnešných úrody začínajúcich biotechnologických spoločností.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, spoločnosť zaoberajúca sa kozmickými letmi, ktorú založil britský podnikateľ Sir Richard Branson, predáva za 999-násobný zisk. Chce propagovať vesmírnu turistiku a vy si môžete rezervovať letenku na budúci let za 450,000 XNUMX dolárov.

Sám Branson sa slávne vydal do vesmíru v roku 2021. Spoločnosť dúfa, že tento rok bude mať vo vesmíre nejakých platiacich hostí. Jej tržby za posledné štyri štvrťroky boli 1.6 milióna dolárov. Trhová hodnota akcií je 1.75 miliardy dolárov.

Predpokladajme, že o osem rokov má Virgin Galactic týždenný let do vesmíru so 100 pasažiermi, z ktorých každý zaplatí za letenku 450,000 2.3 dolárov. To by predstavovalo ročný príjem XNUMX miliardy dolárov.

Možno si myslíte, že tieto predpoklady sú konzervatívne. Myslím si, že sú veľkorysí. Bola by potom firma zisková? Pochybujem o tom, vzhľadom na to, čo bude musieť Virgin Galactic zaplatiť za rakety, raketové palivo, pilotov a poistenie.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) je najväčšou spoločnosťou podľa trhovej hodnoty (6.8 miliardy USD), ktorá predáva za 100-násobok alebo viac zárobkov. Spoločnosť so sídlom v Bostone má liek (KarXT) na boj so schizofréniou a psychózou spojenou s Alzheimerovou chorobou.

KarXT je v poslednom štádiu klinických skúšok. Spoločnosť bude pravdepodobne čoskoro žiadať o schválenie od Food & Drug Administration a dúfa, že liek uvedie na trh v roku 2024. Karuna hovorí, že jeho účelom je „vytvoriť a dodať transformačné lieky pre ľudí žijúcich s psychiatrickými a neurologickými problémami“.

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) má dlh rovnajúci sa 31-násobku vlastného imania akcionárov (čisté imanie spoločnosti). Spoločnosť so sídlom v Plano v Texase (srdce ropnej krajiny) pracuje na antioxidačných a protizápalových liekoch.

Existuje mnoho foriem antioxidantov, prírodných aj umelých. Predpokladá sa, že sú sľubné pri liečbe rakoviny tým, že chránia bunky pred poškodením spôsobeným nestabilnými molekulami známymi ako voľné radikály.

Okrem roku 2014, kedy zaznamenala zisk približne 690,000 311 dolárov, vykazovala Reata každý rok stratu. Straty sa zväčšovali a za posledné štyri štvrťroky dosiahli XNUMX miliónov dolárov.

Minulý záznam

Dnešný zoznam upozornení na akcie, ktoré sa predávajú za 100-násobok alebo viac výnosov, je 19^th Zostavil som od roku 2000. Predchádzajúce zoznamy ukazovali priemernú 12-mesačnú stratu 28.0 %. Za rovnaké obdobia dosiahol index celkových výnosov Standard & Poor's 500 v priemere zisk 9.8 %.

Trinásť z predchádzajúcich zoznamov vykázalo stratu; päť vykázalo zisk. (Zisk je zlý, keď hovoríme o varovných zoznamoch.) Pätnásť z 18 zoznamov dopadlo horšie ako S&P 500.

Majte na pamäti, že výsledky mojich stĺpcov sú hypotetické a nemali by sa zamieňať s výsledkami, ktoré získam pre klientov. Minulá výkonnosť tiež nepredpovedá budúcnosť.

Môj varovný zoznam spred jedného roka obsahoval tri akcie. Rivian Automotive od zverejnenia tohto zoznamu (od 69. februára 21 do 2022. februára 17) klesla o 2023 %. Intellia TherapeuticsNTLA
klesla o 53 %. Arena PharmaceuticalsArna
je až o 7%.

Zverejnenie: Nemám žiadne pozície, dlhé ani krátke, v akciách, o ktorých sa dnes diskutuje, pre seba ani pre klientov.