3 dôvody, prečo by mali byť dlhodobí investori optimisti

Zdá sa, že zlým správam sa v dnešnej dobe nedá vyhnúť. Po väčšinu minulého roka boli aj dobré správy o ekonomike zlou správou pre trhy. Áno, rok 2022 bol a hrozný pre finančné trhy. V skutočnosti to bol vôbec najhorší rok pre dlhopisy (prepadom pôdy) a siedmy najhorší rok pre americké akcie (S&P 500) v histórii. Aj keď inflácia alebo historická kampaň zvyšovania sadzieb Federálneho rezervného systému ešte stále nie sú vonku, dlhodobí investori majú niekoľko dôvodov na optimizmus, pokiaľ ide o vyhliadky trhu.

3 dôvody, prečo sú investori optimistickí, pokiaľ ide o dlhodobý trhový výhľad

Krátkodobé pohyby na trhu by sa mali vždy očakávať, najmä v prípade akciových investorov. Z dlhodobého hľadiska však historické údaje vykresľujú oveľa lepší obraz o odolnosti trhov.

1. V priebehu času trhy vždy viac stúpali ako klesali

Americké akcie môžu mať priemerný výnos 10 % ročne, ale index S&P 500 skončil rok s výnosom 10 % len raz. Rozdelenie výnosov za kalendárny rok je veľmi pozitívne, pričom viac ako 37 % rokov končí výnosom na sever od 20 %. Ďalší optimistický fakt pre dlhodobých investorov: v priemere akcie a dlhopisy končia rok s kladnými výnosmi približne v 75 % a 89 % prípadov. To znamená, že investori by mali byť vždy pripravený na nestále roky, ktoré znižujú priemer.

2. Trhy sa môžu rýchlo otočiť

Zo dňa na deň

Zostať investovaný (nepôjde na hotovosť) je pre investorov zvyčajne kľúčová. Trhy sa môžu zmeniť na cent, a to aj počas tých najextrémnejších záchvatov volatility. V skutočnosti 70 % najlepších dní pre index S&P 500 spadlo práve do tohto obdobia dva týždne z najhorších dní. Ako ukazuje tabuľka nižšie, zmeškanie najlepších dní môže byť skutočne drahé.

Z roka na rok

Akcie a dlhopisy sa historicky rok po roku poklesu opäť vzchopili. Ale čo po 10 najhorších rokoch, ako je rok 2022?

No:

Priemerné výnosy pre akcie aj s pevným výnosom boli kladné rok po vykázaní extrémnych strát. Dlhopisy boli v nasledujúcom roku iba záporné v 33 % prípadov, zatiaľ čo akcie boli skôr prehodením mince na úrovni 45 %. Aké sú vyhliadky trhu v roku 2023? To sa ešte uvidí, no existujú aj iné dôvody, prečo môžu byť dlhodobí investori optimistickí.

3. Je zriedkavé, že akcie a dlhopisy klesnú súčasne

Je to len tretíkrát vôbec akcie aj dlhopisy boli na konci roka negatívne. diverzifikácia je najmocnejším nástrojom, ktorý investori majú na zníženie investičného rizika, no vždy nič nefunguje. Vzhľadom na to, aké je to zriedkavé akcie a dlhopisy pozitívne korelovať, existuje dôvod na optimistickejší výhľad trhu, najmä vzhľadom na to, že výkonnosť bola v nasledujúcom roku prevažne pozitívna.

Viac štatistík o po sebe nasledujúcich rokoch poklesu akcií alebo dlhopisov (nezávisle na sebe)

Podľa údajov z BlackRock:

• Dlhopisy majú nikdy stratil peniaze tri roky po sebe. Americké dlhopisy boli v rokoch 2021 a 2022 negatívne, čo znamená, že od roku 1926 zaznamenali pevné výnosy už tretie straty.
• Medziročné straty sú bežnejšie pri akciách, ako by ste mohli očakávať. Od roku 1926 klesli akcie štyri po sebe nasledujúce roky iba raz (medzi rokmi 1929 a 1932), tri roky po sebe dvakrát (najnovšie roky 2000 až 2002) a jeden prípad spätných strát (medzi rokmi 1974 a 1975).
• Akcie stratili peniaze len 26 z 97 rokov (1926 až 2022). Priemerná strata v klesajúcom roku bola -13.2 % a zaujímavé je, že priemerný výnos v nasledujúcich 12 mesiacoch bol 13.2 %. Treba však očakávať volatilitu: 20 z 25 nasledujúcich 12-mesačných období zaznamenalo dvojciferné zisky or straty.

Trhy sú odolné, ale nie každá spoločnosť je

Vždy príde kríza. Geopolitické udalosti, nové maximá, nové minimá, recesie, medvedie trhy, zvýšenie úrokových sadzieb aby sme vymenovali aspoň niektoré (môžete vidieť, ako to dopadlo tu). Ale bez ohľadu na vstupný bod, diverzifikované portfólio v priebehu času prinieslo pozitívne výnosy. Investovanie je o čas in trh, nie načasovanie trh.

Pre jednoduchosť sa tento článok zameral na prominentné americké akciové a dlhopisové indexy, ktoré nemusia nevyhnutne reprezentovať a skutočne diverzifikované portfólio ktoré môžu zahŕňať napríklad medzinárodné investície a rôzne váhy tried aktív. A je dôležité si uvedomiť, že koncentrácie v jednom sektore alebo odvetví znamenajú, že vaše portfólio nemusí sledovať rovnaké historické trendy na trhu. Nezabudnite si preto skontrolovať svoje skutočné investície. Nie všetky zásoby sa zotavia. Alebo si dokonca vezmite celý technicky náročný index Nasdaq Composite: po dosiahnutí vrcholu v marci 2000 trvalo nad 15 rokov vrátiť sa na predchádzajúce maximá. Veľa teda závisí od toho, ako je vaše portfólio umiestnené a ako v priebehu času reagujete na pohyby trhu.