3 americké akcie kanabisu s najväčším rastom

Tri americké akcie kanabisu — Curaleaf Holdings (CULF), Cresco Labs (CRLBF), a Harvest Health & Recreation (HRVSF) – majú výrazný pozitívny vplyv na súčasný legálny trh s marihuanou očakáva sa, že dospeje na trh v hodnote 40 miliárd dolárov. Vzhľadom na množstvo významných faktorov sa akcie týchto multištátnych operátorov (MSO) predávajú za atraktívne ceny ocenenie Podľa analýzy spoločnosti Canaccord Genuity, ktorú zverejnila spoločnosť Canaccord, majú dobrú pozíciu na to, aby prekonali svojich kanadských rivalov Barron.

„Keďže MSO majú v priemere prístup k väčšej populačnej základni ako v Kanade, sú schopní prevádzkovať priaznivejšie vertikálne integrované operácie v mnohých štátoch a sú bližšie k dosiahnutiu (alebo dosiahli) ziskovosti v porovnaní s väčšinou kanadských LP, veríme, že toto ocenenie medzera sa nakoniec uzavrie,“ napísali analytici spoločnosti globálneho investičného bankovníctva a správy majetku.

Čo to znamená pre investorov

Len na základe trhov v štátoch, kde je marihuana v súčasnosti legálna, či už na rekreačné alebo lekárske účely, analytici Canaccordu vidia celkový predaj kanabisu takmer 40 miliárd dolárov, keď trh dosiahne zrelosť. Ak droga, ktorá bola nedávno legalizovaná v celej Kanade, dosiahne podobný status v USA, tieto tržby by mohli dosiahnuť od 75 do 100 miliárd dolárov. S takýmito odhadmi sa americké akcie obchodujú s veľkými zľavami v porovnaní s kanadskými, a to aj po ich veľkom výpredaji v tomto roku.

Rob Fagan, výskumník v kanadskej GMP Securities, uvádza súčasnú predajnú príležitosť pre amerických pestovateľov počas nasledujúcich troch rokov. štyri roky za približne 22 miliárd dolárovv porovnaní s predajnou príležitosťou pre kanadských pestovateľov vo výške 5 miliárd kanadských dolárov. Medzitým agregát trhový strop amerických firiem je niekde medzi 20 miliardami a 25 miliardami dolárov v porovnaní s 50 miliardami kanadských firiem. To znamená, že akcie v USA sa obchodujú v pomere ceny k predaju (pomer P/S) okolo 1, zatiaľ čo kanadské akcie sa obchodujú na násobku 10.

Nie je to však len veľkosť trhu naklonená v prospech amerických kanabisových firiem. Fagan tiež poukazuje na ich lepší ekonomický model. Poznamenáva, že väčšina štátov USA umožňuje spoločnostiam, od výrobcov až po maloobchodníkov, predávať priamo svojim zákazníkom, a tak zachytiť väčšiu časť hodnotového reťazca. V USA je tiež oveľa menej predpisov o forme produktov a reklame ako v Kanade.

Curaleaf, ktorý si upevnil svoje miesto ako americký vedúca kanabisová operácia toto leto po akvizícii spoločnosti GR Companies so sídlom na Stredozápade má potenciál rozšíriť svoje produkty po celej krajine. Spoločnosť mohla vidieť príjmy prekročiť 1.1 miliardy dolárov v budúcom roku s an EBITDA marža 34 %, podľa Fagana, per Barron.

Spoločnosť Cresco Labs, ktorá pôsobí na maloobchodnej aj veľkoobchodnej strane obchodu s marihuanou, sa neustále rozširuje a pracuje na dokončení svojej nadobudnutia of Origin House, jedného z najväčších distribútorov v Kalifornii. Fagan očakáva, že spoločnosť v budúcom roku vygeneruje príjmy okolo 735 miliónov USD s maržou EBITDA 34 %. 

Spoločnosť Harvest Health and Recreation, popredný účastník na arizonskom trhu len s medicínskym zameraním, dosiahla výnosy medzi 900 miliónmi a 1 miliardou USD, čo zahŕňa plánované akvizície. Fagan navrhuje mierne konzervatívnejší, ale stále pôsobivý odhad 785 miliónov USD s maržou EBITDA 31 %.

„Hoci príležitosť na kanabis v USA je stále vo fáze zrodu, ktorá pokrýva relatívne rozčlenenú krajinu,“ napísali analytici Canaccordu, „sme presvedčení, že množstvo amerických MSO si zabezpečilo silnú výhodu prvého ťahu na národnej úrovni a začínajú súťažiť o významný podiel na trhu na viac ako desiatke trhov v USA“

Pohľad do budúcnosti

Perspektíva amerických konopných spoločností je nepochybne silná, najmä ak je droga legalizovaná vo viacerých štátoch a prípadne aj na federálnej úrovni. Ako však trh rastie a na trh vstupuje viac konkurentov, spoločnosti budú musieť ešte viac pracovať na odlíšení svojich produktov a znižovaní nákladov, len aby prežili.