Očakáva, že 3M prinesie v roku 6 voľný peňažný tok vo výške približne 2023 miliárd USD v porovnaní s výzvou na konsenzus Wall Street vo výške približne 5.9 miliardy USD. Heymann hovorí, že asi 25 % alebo 1.5 miliardy dolárov z tejto voľnej hotovosti pochádza zo zdravotníctva. 4.5 miliardy dolárov, ktoré by zostalo po odčlenení, by stále pokrylo výplatu dividend vo výške 3.4 miliardy dolárov – číslo, ktoré predpokladá, že zdravotnícka jednotka nezľahčí bremeno tým, že prevezme niektoré z platieb.
Rast 3M sa spomaľuje – vedenie znížilo svoju prognózu zvýšenia ročného predaja v júli – a inflácia znížila upravenú prevádzkovú ziskovú maržu na zhruba 21 % v druhom štvrťroku, čo predstavuje medziročný pokles približne o 2 percentuálne body. Ale 3M si môže dovoliť výplatu.
Problémom pre investorov je zvyšovanie právnej zodpovednosti. Piatok poskytol 3M s a dvojitá rana na tom fronte.
Pre začiatok v podstate sudca zamietol pokus 3M dať dcérskej spoločnosti ochranu pred bankrotom, aby sa obmedzili potenciálne výplaty zo stoviek tisícov súdnych sporov o štuple do uší predávané armáde, ktoré mohli poškodiť sluch veteránov. Bankrot by obmedzil celkový záväzok na približne 1 miliardu USD; 3M tvrdí, že sa odvolá.
Agentúra na ochranu životného prostredia tiež v piatok navrhla vyhlásiť skupiny chemikálií známe ako PFOA a PFAS za nebezpečné látky podľa zákona o Superfunde. Spoločnosť 3M ich vyrobila už dávno, takže označenie by mohlo znamenať, že vláda bude vyžadovať, aby spoločnosť minula miliardy dolárov na upratovanie.
Náklady z týchto dvoch problémov sú ťažko kvantifikovať. Podľa hrubých odhadov Wall Street by to mohli byť desiatky miliárd. Problém takéhoto rozsahu by tlačil na peňažný tok na roky.
3M je odhodlaná dosiahnuť dividendu. Otázka alokácie kapitálu sa objavila, keď spoločnosť kládla otázky od analytikov po vykazovaní svojich ziskov za druhý štvrťrok. Prioritou pri alokácii kapitálu sú investície do podnikania, povedal generálny riaditeľ Mike Roman, no druhou položkou, ktorú spomenul, bola dividenda. Je to pre nás „vysoká priorita a bude ňou aj naďalej,“ povedal.
3M nedávno vyplatila štvrťročnú dividendu vo výške 1.49 USD na akciu. Výnosy akcií sú asi 4.8 %, čo je oveľa viac ako priemer asi 2 % pre priemyselné akcie v USA
S&P 500.
Dividenda „je to, na čo sa ľudia pýtajú, ktorí sa držia akcií,“ dodal Heymann. Nie všetci zostávajú v kurze: Akcie sú zatiaľ v tomto roku mimo približne 30 %, čo predstavuje stratu zhruba 50 % z rekordného maxima, ktoré dosiahli v roku 2018.
Výhľad zostáva neistý.
Spoločnosť Heymann hodnotí akcie 3M na úrovni Hold, bez formálneho cieľa ceny. Hodnotenie Hold pre neho znamená, že akcia by mala držať krok s celkovým trhom.
Iba jeden z 21 analytikov, ktorí pokrývajú akcie 3M, kupuje akcie. To je menej ako 5 %, zatiaľ čo priemerný Pomer nákupného ratingu pre akcie v indexe S&P 500 je približne 58 %. Priemerný terč za cenu je asi 144 dolárov, čo je zhruba o 15 % viac ako v poslednej dobe.
Napíšte Al Rootovi na [chránené e-mailom]
Ďalším problémom 3M pre investorov by mohla byť dividenda.
Veľkosť textu
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/3m-stock-dividend-safe-51662058756?siteid=yhoof2&yptr=yahoo