4 veľké faktory ovplyvňujúce trhy a ekonomiku práve teraz

HUNTINGTON BEACH, Kalifornia – Ekonomiku a akciový trh v súčasnosti ovplyvňujú štyri veľké trendy a neistota okolo každého vytvára výzvy pre investorov, trhových expertov a investičných stratégov, povedali v pondelok na konferencii o bohatstve Future Proof.

Tieto trendy na vysokej úrovni sú inflácia, úroková politika Federálneho rezervného systému, sila amerického dolára a ruská invázia na Ukrajinu, povedal Barry Ritholtz, hlavný investičný riaditeľ a predseda Ritholtz Wealth Management so sídlom v New Yorku.

„Makroprostredie je v súčasnosti neisté,“ povedala Anastasia Amoroso, výkonná riaditeľka a hlavná investičná stratégka v iCapital Network.

"Boli sme na tom deväť mesiacov a čo sme skutočne zistili" okrem toho, že inflácia trvá dlhšie, ako sa očakávalo, dodala.

Viac zo súboru nástrojov pre investorov:
Ako sa kvalifikovať na federálne klimatické stimuly viac ako 10,000 XNUMX dolárov
Návrhy portfólia poradcov uprostred obáv z recesie
Napriek dvom septembrovým kontrolám príjem z doplnkového zabezpečenia zaostáva

Federálny rezervný systém od marca tohto roku neustále zvyšoval náklady na pôžičky, aby skrotil tvrdohlavo vysokú infláciu.

Predstavitelia centrálnej banky USA aktualizovali svoje očakávania, ako rýchlo a o koľko zvýšia referenčnú úrokovú sadzbu – sadzbu federálnych fondov – aby dosiahli svoj cieľ.

Tento „pohyblivý cieľ“ bol najväčšou výzvou tohto roka v súvislosti s volatilitou cien na akciovom trhu, povedal Michael Arone, hlavný investičný stratég pre obchod s SPDR v USA v State Street Global Advisors.

Vojna na Ukrajine mala tiež globálny dopad na ceny energií, potravín a iných komodít.

A americký dolár je obchodovania v najsilnejšej miere v porovnaní s menami, ako je napr euro a Britská libra. Táto sila môže „slúžiť ako protivietor mnohými spôsobmi,“ povedal Arone. Po prvé, asi 45% príjmov spoločností v Index S&P 500 je generovaný mimo USA a silný dolár môže negatívne ovplyvniť tieto príjmy, povedal. Dovážaný tovar môže zlacnieť, ale vývoz z USA sa pre ostatné krajiny predraží.

Medzitým sa Federálny rezervný systém snaží dosiahnuť „mäkké pristátie“, čím vyššie náklady na pôžičky spomaľujú ekonomiku a skrotiť rýchlo rastúce spotrebiteľské ceny, no nespustiť recesiu ani značnú nezamestnanosť.

Predstavitelia Fedu opakovane uznali náročnosť tejto úlohy, ale Amoroso verí, že centrálna banka je v procese jej dosiahnutia.

"Začíname odlupovať kúsky skladačky inflácie," povedala.

Hrubý domáci produkt USA sa spomaľuje, ale „nepadá z útesu,“ vysvetlila. Ceny energií sa zmierňujú, čo by sa malo časom prejaviť zmiernenie cien potravín, povedala. (Ceny potravín čiastočne odrážajú energetické náklady spojené s dopravou.) Spotrebitelia tiež začínajú tlačiť späť na spoločnosti, aby zvýšili tarify leteckých spoločností, ceny potravín a iné náklady, povedal Amoroso.

„Myslím si, že pre spoločnosti je čoraz ťažšie ospravedlniť zvyšovanie cien,“ dodala.

Samozrejme, „ekonomika nie je trh a naopak,“ povedal Arone.

Akciový trh sa často začne zhodnocovať v čase ekonomického oživenia ešte predtým, ako ekonomické údaje dosiahnu dno, keďže investori očakávajú lepšie dni, povedal Arone. Stalo sa to napríklad počas pandémie – akciový trh dosiahol dno 23. marca, no potom sa rýchlo vzchopil, dokonca aj v období zdravotnej krízy.

Poučenie pre investorov, ktorí sa obávajú recesie: Predbehnite trend nákupom aktív, ktorým sa darí v počiatočných fázach ekonomického oživenia, povedal Arone. Medzi ne patria hodnotové akcie, akcie s malou kapitalizáciou a priemyselné sektory, ako je energetika, priemysel a financie, dodal.

Ako všeobecnú tému Amoroso tiež odporučil nákup, „keď je to hrozné urobiť to“.

„Akokoľvek je to zlé a možno stále je, nákup vecí, keď sú vo výpredaji, dáva veľký zmysel,“ povedala.