Štyri z našich klubových podielov – Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) a Bausch Health (BHC) – boli vo štvrtok v správach. Takto vnímame vývoj. Costco Správy: Costco oznámilo tržby za maloobchodný mesiac október po záverečnom zvonení v stredu večer. Za toto štvortýždňové obdobie sa čisté tržby medziročne zvýšili o 7.7 % na 17.73 miliardy USD. Celkový porovnateľný predaj vzrástol v októbri o 6 %, pričom inflácia cien benzínu pozitívne ovplyvnila celkové vykázané predaje komplementu približne o 2.8 %. Akcie vo štvrtok vzrástli o 0.5 %, čím sa zotavili z poklesu o 3.3 % z predchádzajúcej seansy. Majte na pamäti: Najdôležitejšie výsledky sú vždy dôležité, ale pokiaľ ide o maloobchod, obzvlášť radi analyzujeme predaje v rovnakom obchode (známe aj ako porovnateľné predaje alebo kompy), pretože táto metrika poskytuje lepší prehľad o obchodných trendoch. Analýza porovnateľného predaja nám pomáha pochopiť, či spoločnosť dokáže prilákať viac zákazníkov a predať im viac tovaru. Keďže ceny benzínu môžu byť nestále, údaj 6 % nepredstavuje čistý znak dopytu po tovare. Aby sme získali ešte lepší prehľad o tom, ako sa darí maloobchodu, spoločnosť Costco uvádza svoje porovnateľné tržby bez vplyvov zmien cien benzínu a výmenných kurzov. Táto metrika sa nazýva „core comps“ a je to najlepšia metrika na analýzu, pretože odstraňuje vplyv položiek, ktoré sú mimo kontroly spoločnosti. V tomto období sa celkové základné komponenty Costco zvýšili o 6.7 %, čím prekonali odhady 6.1 %. Konkrétne v Spojených štátoch sa základné zložky zvýšili o 6.1 %, pričom mierne chýbajú odhady o 6.3 %. Klub: Naďalej zastávame priaznivý pohľad na Costco, po ďalšom solídnom mesiaci rastu predaja základných kompozícií a pred dvoma potenciálnymi katalyzátormi – špeciálnou výplatou dividend a zvýšením členských poplatkov – na horizonte budúceho roka. Najbližšiu úplnú správu o zárobkoch Costco – ktorá na rozdiel od mesačných predajných čísel obsahuje informácie o ziskoch – dostaneme v decembri. 8. Vzhľadom na obavy z recesie na obzore a spotrebiteľov, ktorí sú opatrní voči inflácii, sme selektívni, pokiaľ ide o našu maloobchodnú expozíciu. Costco je jedným z dvoch maloobchodníkov, ktorých vlastníme, spolu so spoločnosťami TJX (TJX), ktorých akcie za posledný mesiac vzrástli o viac ako 13 %. Amazon Novinky: Amazon vo štvrtok v správe pre zamestnancov rozšíril svoje zmrazenie náboru na celú svoju firemnú pracovnú silu. "Očakávame, že táto pauza zostane na mieste počas niekoľkých nasledujúcich mesiacov" kvôli zhoršujúcim sa ekonomickým protivetrom, napísala šéfka Amazonu pre ľudské zdroje Beth Galettiová zamestnancom. Minulý mesiac spoločnosť pozastavila nábor zamestnancov vo svojom maloobchode. Ako sme sa dozvedeli od Amazonu, keď minulý týždeň oznámila slabšie zisky a usmernenia, spoločnosť má stále čo robiť, aby vyriešila svoju nákladovú štruktúru, ktorá narástla na maloobchodnej strane s masívnym náborom, aby uspokojila zdrvujúci dopyt na začiatku pandémie Covid-19. . Teraz, keď je Covid menším problémom, Amazon sa snaží správne dimenzovať svoje operácie. The Club take: Sme povzbudení, keď vidíme, že Amazon si uvedomuje potrebu ďalšieho uťahovania opaskov v týchto neistých ekonomických časoch. Jim Cramer už nejaký čas hovorí, že technologické spoločnosti musia riešiť vysoký počet zamestnancov. Aj keď nechceme, aby tam ľudia prišli o prácu, zmrazenie náboru nemusí byť dostatočné pre Federálny rezervný systém, ktorý chce spomaliť trh práce a ochladiť mzdovú infláciu. Amazon bol každý obchodný deň dole od ohlásenia výsledkov za tretí štvrťrok v októbri. 27. Humana Novinky: Zdravotná poisťovňa Humana odkupuje akcie v hodnote 1 miliardy dolárov. Spoločnosť Humana vo štvrtok v regulačnom podaní oznámila, že uzavrela zrýchlené dohody o spätnom odkúpení akcií s Goldman Sachs a Mizuho. Spätné odkúpenie v hodnote 1 miliardy USD je súčasťou väčšej autorizácie spätného odkúpenia v hodnote 3 miliardy USD z februára 2021. Akcie za posledných 11 obchodných dní vrátane štvrtka klesli iba pri jednej seanse. Spoločnosť Humana je známa tým, že využíva dohody o zrýchlenom spätnom odkúpení akcií (ASR) namiesto toho, aby svoje akcie odkúpila prostredníctvom tradičnejších nákupov na voľnom trhu. Humana tak urobila naposledy v januári a decembri 2020. ASR umožňuje spoločnosti spätne odkúpiť akcie oveľa rýchlejšie, ako by to trvalo, keby kúpila rovnakú sumu na voľnom trhu. Dôvodom sú USA zákony o cenných papieroch obmedzujú, koľko kmeňových akcií môže spoločnosť kúpiť na otvorenom trhu za jeden deň. Aktuálny limit je 25 % priemerného denného objemu obchodov. Klubový odber: Sme povzbudení oznámením o spätnom odkúpení spoločnosti Humana, ktoré prichádza deň po solídnych výsledkoch za tretí štvrťrok a priaznivom komentári o budúcom roku Humana bola pre nás tento rok veľkým víťazom, pretože akcie vzrástli o 22 % medziročne a zaznamenal ďalší čerstvý najvyšší štvrtok. Index S & P 500 naopak klesol takmer o 20 %. Vzhľadom na túto situáciu sa zdá, že rozhodnutie manažmentu zakročiť a spätne odkúpiť časť akcií naznačuje, že má pocit, že akcie by mohli byť ešte vyššie. Naposledy to Humana urobila 6. januára, necelý týždeň po tom, čo akcie klesli o 19 % v dôsledku výrazne zníženého odhadu rastu členstva v Medicare Advantage (MA). Akcie HUM od ich uzavretia v januári vzrástli o viac ako 50 %. 6. Aj keď nie je možné s istotou vedieť, odkiaľ akcie poputujú, správy zo štvrtkového spätného odkúpenia považujeme vo všeobecnosti za pozitívne. Vo všeobecnosti si myslíme, že defenzívne časti trhu, ako je zdravotná starostlivosť, by mali v najbližšom období zostať v prospech, najmä po stredajšom jastrabím tóne predsedu Federálneho rezervného systému Jeroma Powella. Bausch Health Správy: Bausch Health oznámila výsledky za tretí štvrťrok pred otváracím zvonením vo štvrtok. Tržby vo výške 2.05 miliardy USD, organicky medziročný nárast o 2 %, boli zhruba v súlade s odhadmi. Upravený zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) vo výške 766 miliónov USD prekonal konsenzus 781 miliónov USD. Akcie s ťažkosťami vo štvrtkovej relácii stúpali a klesali. Tu je pohľad na štvrťročné tržby podľa segmentov, ktoré boli od prvého štvrťroka 2022 preradené ako Salix, International, Diversified Products, Solta Medical a Bausch + Lomb (BLCO). Po májovej prvej verejnej ponuke je Bausch + Lomb samostatným subjektom ako BHC. BHC však vlastní väčšinu Bausch + Lomb, takže tieto finančné údaje sa stále objavujú v správach BHC. Salix: 544 miliónov USD oproti očakávaným 535 miliónom USD Medzinárodné: 250 miliónov USD oproti očakávaným 244 miliónom USD Solta Medical: 72 miliónov USD oproti očakávaným 72 miliónom USD Diverzifikované produkty: 238 miliónov USD oproti očakávaným 244 miliónom USD Bausch + Lomb: 942 miliónov USD oproti očakávaným 949 miliónom USD Pri pohľade do budúcnosti manažment predpovedá celoročné príjmy za fiškálny rok 2022 medzi 8 miliardami až 8.17 miliardy USD, čo je pokles z ich predchádzajúcej prognózy 8.05 miliardy USD na 8.22 miliardy USD. Aktualizované usmernenia však zodpovedajú konsenzuálnemu odhadu 8.11 miliardy dolárov. Očakáva sa, že celoročná upravená EBITDA bude medzi 2.99 miliardy USD a 3.09 miliardy USD. Aj keď je to pokles oproti predchádzajúcemu orientačnému rozpätiu 3.02 miliardy USD a 3.12 miliardy USD, je to na rovnakej úrovni ako očakávania 3.03 miliardy USD. Úpravy smerom nadol odzrkadľujú aktualizované usmernenia od Bausch + Lomb, pričom manažment zaznamenal, že ich očakávania týkajúce sa celoročného spoločného predaja Bausch Pharma a Solta Medical zostávajú nezmenené. Klub zaujal: Táto pozícia zostáva obrovským sklamaním. Avšak, akokoľvek nesprávne bolo niekedy zapojiť sa do tejto akcie, v tomto bode si myslíme, že by bolo tiež nesprávne predávať vzhľadom na to, že Bausch Health stále vlastní približne 88 % Bausch + Lomb. Okrem toho manažment zopakoval svoj názor, že monetizácia alebo distribúcia tejto pozície akcionárom BHC má naďalej strategický zmysel. Vzhľadom na trhovú kapitalizáciu spoločnosti Bausch Health približne 4.73 miliardy USD má podiel spoločnosti Bausch Health hodnotu približne 4.2 miliardy USD. To je o niečo menej ako dvojnásobok trhovej kapitalizácie spoločnosti Bausch Health takmer 2.4 miliardy dolárov. Dôležité je, že bez ohľadu na to, ako sa spoločnosť Bausch Health rozhodne alokovať svoje akcie BLCO – či už predajom väčšieho množstva na otvorenom trhu, alebo ich distribúciou existujúcim akcionárom – hodnota nebude ovplyvnená (okrem bežných trhových fluktuácií), pretože sa nepridávajú žiadne nové akcie. vytvorené. Dôvodom, prečo spoločnosť Bausch Health obchoduje trvalo pod ocenením svojho podielu BLCO, je dlh. Zatiaľ čo dlhové zaťaženie zostáva vysoké, manažment podniká kroky, aby bol lepšie spravovateľný a vymenil 5.6 miliardy USD nesplatených prednostných nezabezpečených zmeniek za 3.1 miliardy USD novo emitovaných prednostných zabezpečených zmeniek, čo viedlo k zníženiu istiny o 2.5 miliardy USD. Pre tých, ktorí tieto pojmy nepoznajú, označujú hierarchiu v rámci kapitálovej štruktúry. Ako možno viete, dlh (ako dlhopisy) sa považuje za bezpečnejší, pretože istina je zo zákona povinná splatiť. Spoločný kapitál je oveľa riskantnejší, pretože neexistuje žiadna záruka, že ešte niekedy uvidíte svoju istinu. (Preferované akcie sú nad kmeňovým kapitálom, ale pod dlhom.) Rozdiel je v zmene z nezabezpečeného na zabezpečené. Toto sa týka kolaterálu. Zabezpečený dlh znamená, že spoločnosť Bausch Health zložila aktíva ako kolaterál, čo znamená, že v prípade zlyhania veritelia prevezmú vlastníctvo zaistených aktív. Výmenou za zabezpečenie sa dlh v súvahe znížil a v budúcnosti sa bude platiť menej úrokov, takže finančná pozícia spoločnosti sa týmto krokom zlepšila. Nakoniec, pokiaľ ide o patentový spor Xifaxan, vedenie neponúklo príliš veľa informácií okrem toho, že bolo podané odvolanie v USA. Odvolací súd pre federálny okruh a očakáva, že proces bude trvať približne 12 až 18 mesiacov. Ešte v júli sa akcie BHC po ústnom príkaze sudcu okresného súdu v podstate uvoľnili cestu pre generikum pre Xifaxan, produkt Salix Pharmaceuticals používaný na liečbu syndrómu dráždivého čreva s hnačkou (IBS-D). — Zev Fima z CNBC Investing Club a Matthew J. Belvedere prispel k tejto správe. (Charitable Trust Jima Cramera je dlho COST, AMZN, HUM a BHC. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK.
Nákupné košíky sú zoradené pred obchodom Costco 25. februára 2021 v Inglewoode v Kalifornii.
Mario Tama | Getty Images
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html