5 dôvodov, prečo sú jednotlivé akcie a dlhopisy lepšie ako produkty

Predtým, ako sa podielové fondy stali de facto štandardnou investičnou možnosťou v plánoch 401(k), predtým, ako sa plány 401(k) stali de facto štandardnou možnosťou dôchodkového sporenia, väčšina ľudí investovala do jednotlivých cenných papierov. Iste, podielové fondy vtedy existovali, ale často niesli vysoké poplatky za provízie, ešte väčšie front-end zaťaženie, a aby vás odradili od odchodu, spoločnosti podielových fondov ukladali vysoké poplatky za back-end.

Jednoducho povedané, podielové fondy stoja pre priemerného investora príliš veľa. A pri „nákladoch“ odkaz nie je na základný pomer nákladov fondu, ale na skutočné náklady, ktoré by ste museli zaplatiť za privilégium združovať svoje investičné peniaze s ostatnými.

Pre investorov s malými finančnými obnosmi predstavovali podielové fondy rýchly spôsob, ako si zabezpečiť profesionálnu správu. Poskytli tiež cestu k väčšej diverzifikácii (hoci akademické štúdie neskôr ukázali, že bolo možné vytvoriť diverzifikované portfólio len s približne tuctom cenných papierov).

V dnešnej dobe takmer každý investuje do podielových fondov. S ich všadeprítomnosťou v rámci plánov 401(k) je takmer nemožné sa im vyhnúť. Výhody budovania portfólií jednotlivých cenných papierov dnes pozná menej ľudí. Namiesto toho sa spoliehajú na kultúru finančných produktov „jedna veľkosť pre všetkých“.

Tu je realita: jedna veľkosť nevyhovuje všetkým, najmä na dôchodok.

Ako môžete pohodlnejšie odísť do dôchodku?

Toto je cieľ, ktorý v konečnom dôsledku hľadáte. Čo je pre vás pohodlný dôchodok? Pre väčšinu to znamená určitý pocit slobody. Sloboda robiť, čo chcete. Sloboda od obáv z neistoty zajtrajška. Skrátka sloboda zvoliť si svoj vlastný osud.

Zvážte, čo to znamená, pokiaľ ide o vaše investície do dôchodku. Vlastniť investičné produkty môže znieť ako dobrý nápad, pretože svoje peniaze spájate s ostatnými, aby ste dosiahli úspory z rozsahu. Čoho sa však výmenou vzdávate? Sú podielové fondy skutočne vo vašom najlepšom záujme, keď si môžete vytvoriť súkromné ​​portfólio zamerané len na vaše potreby?

Je to ako rozdiel medzi jazdou verejnou dopravou a limuzínou so šoférom. Áno, prvý stojí menej, pretože zdieľate jazdu s ostatnými, ale obmedzuje vás len na určité zastávky. Ten druhý vás naopak zavedie presne tam, kam chcete. To poukazuje na prvú výhodu investovania do jednotlivých cenných papierov.

Dôvod č. 1: Individuálne cenné papiere vám poskytujú väčšiu kontrolu a flexibilitu.

„Pri väčších portfóliách môže byť prechod z produktov na jednotlivé cenné papiere v najlepšom záujme dôchodcov, pretože im to môže umožniť väčšiu kontrolu a flexibilitu nad svojimi investíciami,“ hovorí Mina Tadrus, generálna riaditeľka Tadrus Capital LLC v Tampe. "Pre dôchodcov je však dôležité, aby pred týmto prechodom dôkladne zvážili svoje finančné znalosti a odborné znalosti, ako aj čas a energiu, ktorú majú k dispozícii na riadenie svojich vlastných investícií."

Pri podielových fondoch nemôžete explicitne spojiť svoje investičné ciele s investíciami. Toto sa javí ako najdôležitejšia výhoda jednotlivých cenných papierov. Napríklad, ak máte platbu vo výške 10,000 10,000 USD za desať rokov, môžete si kúpiť štátnu pokladnicu USA s nominálnou hodnotou XNUMX XNUMX USD, ktorá bude splatná o desať rokov, a odpočívať v pohodlí s vedomím, že o platbu bude postarané. Pri podielových fondoch to nedokážete.

„Priamym investovaním do akcií a dlhopisov majú dôchodcovia väčšiu kontrolu nad svojimi investičnými rozhodnutiami a môžu prispôsobiť svoje portfólio svojim konkrétnym finančným cieľom a tolerancii rizika,“ hovorí Garett Polanco, CIO v Independent Equity vo Fort Worth, Texas. "To môže byť príťažlivejšie pre dôchodcov, ktorí dobre rozumejú finančným trhom a chcú mať väčšiu kontrolu nad svojimi investíciami."

Keď sa hlbšie ponoríte do dvoch hlavných tried aktív, získate jasnejšie informácie o tom, prečo vám jednotlivé cenné papiere zvyčajne prinášajú priaznivejšie výsledky.

Je lepšie investovať do individuálnych dlhopisov alebo dlhopisových fondov?

Tomu sa dobre rozumie vlastniť dlhopisové fondy nie je ako vlastniť jednotlivé dlhopisy. To odhaľuje druhý dôvod, prečo by bolo lepšie prejsť od investičných produktov k jednotlivým cenným papierom.

Dôvod č. 2: Individuálne dlhopisy sú predvídateľnejšie ako dlhopisové fondy.

„Investovanie do jednotlivých dlhopisov prináša určité výhody vrátane zníženého trhového rizika (keď držíte dlhopisy do splatnosti), nižšieho rizika nesplatenia (pri dlhopisoch s vyšším ratingom), konzistentného výnosu z úrokov a možnosti rozhodnúť sa, do ktorých dlhopisov investovať (vrátane podmienok). ako je splatnosť, úverový rating, odvetvie emitenta atď.),“ hovorí David Rosenstrock, riaditeľ a zakladateľ Wharton Wealth Planning v New Yorku. „Ak úrokové sadzby rastú, potom jednotlivé dlhopisy a väzobné rebríky by mohli byť dobrá stratégia, pretože ceny dlhopisov klesajú, zatiaľ čo výnosy rastú. Stratégia dlhopisového rebríčka alebo nákup portfólia dlhopisov s rôznymi splatnosťami, ktoré sú rozložené, vám často umožní lepšie využiť prostredie rastúcich úrokových sadzieb. Keď sú dlhopisy s kratšou dobou splatnosti, výnosy môžete reinvestovať do dlhopisov s vyšším výnosom a získať vyššie úrokové sadzby.“

To neznamená, že prechod na jednotlivé dlhopisy nemá niekoľko nevýhod.

„Investovanie do jednotlivých dlhopisov však so sebou nesie aj ďalšie riziká,“ hovorí Rosensrock. „Napríklad je dôležité pochopiť koreláciu medzi úrokovými sadzbami a cenami dlhopisov a výnosmi, aby ste nenakupovali ani nepredávali v nesprávny čas. Keď diverzifikujete pomocou jednotlivých dlhopisov, bremeno výberu dlhopisov leží skôr na investorovi než na správcovi fondu. Možno budete musieť stráviť čas skúmaním rôznych možností dlhopisov, aby ste sa rozhodli, ktoré z nich sú pre vaše portfólio najvhodnejšie. Okrem toho možno budete musieť investovať väčšie sumy, ako by ste investovali do dlhopisového fondu, aby ste dosiahli rovnakú úroveň diverzifikácie pri výbere jednotlivých dlhopisov.“

Aj keď môžete ľahko pochopiť rozdiel medzi dlhopismi a dlhopisovými fondmi, vidieť rozdiel medzi akciami a akciovými fondmi predstavuje výzvu pre tých, ktorí si menej uvedomujú zložitosť správy portfólia.

Je lepšie investovať do jednotlivých akcií alebo akciových fondov?

Pripomeňme si pôvodný dôvod, prečo ľudia chceli investovať do podielových fondov. Túžili po profesionálnom riadení a cítili, že by mohli lepšie diverzifikovať prostredníctvom podielových fondov. Toto fungovalo, pokiaľ správcovia portfólií podielových fondov udržiavali malé portfóliá. Keď sa podielové fondy stali populárnejšími prostredníctvom plánov 401 (k), ich aktíva rástli a tým rástol aj počet držaných portfólií. Dnes to nie je nezvyčajné vidieť podielové fondy do 1,000 XNUMX cenných papierov alebo viac.

To môže byť príklad „nadmernej diverzifikácie“, ktorá vedie k tretej výhode, ktorú ponúka budovanie vlastného portfólia.

Dôvod č. 3: Je jednoduchšie diverzifikovať pomocou individuálnych cenných papierov.

„Priame investovanie do akcií a dlhopisov umožňuje dôchodcom diverzifikovať svoje portfólio a investovať do rôznych cenných papierov,“ hovorí Polanco. "To môže pomôcť zmierniť riziko a poskytnúť úroveň ochrany pred poklesom trhu alebo ekonomickou recesiou."

Samozrejme, keď sa mnohí pýtajú, či sú akcie lepšie ako akciové fondy, v skutočnosti sa pýtajú:

Dokážete poraziť trh s jednotlivými akciami?

Tí, ktorí kladú túto otázku, môžu byť zmätení, pokiaľ ide o ich správny cieľ. Či žiť pohodlný dôchodok alebo mať náhrobný epitaf s nápisom: „Tu leží John Doe. Porazil index S&P 500."

Je jasné, že poraziť trh nie je pre jednotlivca vhodným meradlom. Život je príliš komplikovaný. Žiaľ, Komisia pre cenné papiere a burzy vyžaduje, aby podielové fondy merali svoju výkonnosť voči benchmarku (zvyčajne trhovému indexu). Pravdepodobne máte svoj vlastný „benchmark“ (zvyčajne postupuje smerom k dosiahnutiu osobného finančného cieľa).

Chcete sa posunúť dopredu a vyhnúť sa prílišnému pohybu dozadu. Vyhnúť sa stratám je preto dôležitejšie ako poraziť trh. Jednoduchšie je vyhnúť sa stratám s jednotlivými cennými papiermi. Inými slovami…

Dôvod č. 4: Individuálne cenné papiere vám pomôžu znížiť riziko poklesu.

„Priamym investovaním do akcií a dlhopisov môžu mať dôchodcovia potenciál získať vyššie výnosy v porovnaní s investovaním do investičných produktov, ako sú podielové fondy alebo ETF,“ hovorí Polanco. "Je to preto, že investičné produkty si môžu účtovať poplatky alebo mať nižšie výnosy v dôsledku ich podkladových investícií, zatiaľ čo priame investovanie do akcií a dlhopisov umožňuje dôchodcom vybrať si konkrétne cenné papiere a potenciálne dosiahnuť vyššie výnosy."

Nakoniec, ak ste typický dôchodca, váš čistý majetok nie je obmedzený na plány dôchodkového sporenia. Pravdepodobne budete investovať aj mimo týchto možností. Ak je to tak, možno vás napadne nasledujúca otázka.

Sú jednotlivé cenné papiere lepšie ako podielové fondy pre zdaniteľné účty?

V tomto prípade má prechod od stratégie investičného produktu k individuálnej bezpečnostnej stratégii jednu veľmi zásadnú výhodu.

Dôvod č. 5: S individuálnymi cennými papiermi môžete lepšie spravovať svoje dane.

„Vo väčšine prípadov má zmysel znížiť vrstvy poplatkov, zvýšiť prispôsobenie portfólia a postaviť sa tak, aby ste lepšie spravovali dane,“ hovorí Stephen Taddie, partner spoločnosti HoyleCohen, LLC vo Phoenixe. „Spoločným zlepšením je prechod od ročného realizovaného rozdeľovania kapitálových ziskov, ktoré mnohé fondy vyplácajú na konci roka, k programu, v ktorom sa tieto zisky alebo straty realizujú v portfóliu s ohľadom na to, čo je pre vás najlepšie.“

Rovnako ako v prípade samotných podielových fondov, ani týchto päť dôvodov nie je „jedna veľkosť pre všetkých“. Môžete nastať situácie, keď je vo vašom najlepšom záujme aj napriek jasným a zjavným výhodám ponechať si investície do produktov.

"Niekedy prechod nemusí dávať zmysel," hovorí Taddie. „Klient, ktorý má v zdaniteľnom portfóliu spravované produkty s nízkymi nákladmi, možno nebude chcieť okamžite prejsť a realizovať veľký kapitálový zisk len preto, aby sa v budúcnosti lepšie umiestnil v jednotlivých cenných papieroch. Postupné smerovanie k tomuto cieľu pri riadení daňovej povinnosti určite má zmysel. Veľmi staršiemu investorovi s nízkymi nákladmi spravovanými produktmi na zdaniteľnom účte môže lepšie poslúžiť plánovaním použiť pravidlo zvýšenia nákladového základu pri smrti na odstránenie dane z vloženého zisku na prevod bohatstva na ďalšiu generáciu. V závislosti od percenta zisku a veľkosti portfólia by potenciálne daňové úspory mohli prevýšiť nižšie náklady a lepší výkon v závislosti od načasovania spúšťacej udalosti. Po zvýšení základu by potom ďalšia generácia mohla previesť svoju časť na jednotlivé cenné papiere bez daňovej povinnosti. Klientovi (zdaniteľnému alebo daňovo odlišnému), ktorý sa nedokáže preniesť cez jedinečné zameranie na výkonnosť každej jednotlivej investície držanej v ich portfóliu, je pravdepodobne lepšie, ak zostane investovaný v rámci trhových cyklov v drahšom programe, ako prechod, aby sa zapojil iba do sebadeštruktívneho programu. transakcií na trhu a mimo neho. V prípadoch, keď sú zahrnuté výstupné/odstupné poplatky, môže načasovanie prechodu závisieť od zníženia poplatkov, takže prechod je rozumnejší.“

Keď ľudia odchádzajú do dôchodku, často sa pýtajú, či je lepšie ponechať svoje aktíva v pláne ich bývalého zamestnávateľa alebo ich presunúť na súkromne spravovaný účet IRA.

Ak si to ponecháte v pláne, pokiaľ spoločnosť neponúka samoriadenú možnosť, vo všeobecnosti sa obmedzujete na investovanie do produktov, ako sú podielové fondy. To nemusí byť vo vašom najlepšom záujme, pretože prechod z produktov na jednotlivé akcie a dlhopisy ponúka niekoľko dôležitých výhod.

To vyvoláva otázku: Máte na dôchodkovom účte nasporené dosť, aby ste mohli investovať do jednotlivých akcií a dlhopisov?