Existuje niečo ako meme metal? Skromný nikel, ktorý sa používa hlavne na zlepšenie spracovateľnosti nehrdzavejúcej ocele, nedávno vzrástol o 250 % v priebehu dvoch dní, poháňaný výzvami na dodatočné vyrovnanie a krátkym stláčaním, čo viedlo k zastaveniu obchodovania v Londýne. Zúrili aj ďalšie komodity. Ropa by mohla čoskoro otestovať historické maximá z dôvodov, o ktorých sme nedávno hovorili. A pšenica spojila po sebe nasledujúce dni, kedy sa „obmedzila“ alebo dosiahla maximálny povolený cenový zisk.
Každý z týchto krokov súvisí s ruskou vojnou a následným prerušením dodávok a všetky zvyšujú obavy z inflácie. Je príliš neskoro, aby investori nakupovali komodity, aby sa ochránili? Opatrne tam.
Deutsche Bank
píše, že komodity, ktoré začali minulý rok na mimoriadnych minimách, stále vyzerajú lacno v porovnaní s ostatnými finančnými aktívami. Ale tiež hovorí, že by mohli urobiť veľký krok v oboch smeroch a že ich dlhodobé výnosy boli slabé.
Za 150 rokov do minulého leta, banka počíta, sa ropa vrátila -0.42 % ročne po odpočítaní inflácie; pšenica, -1.12 %; a meď, -0.56 %. To je porovnateľné s výnosom 6.57 % pre americké akcie po inflácii a vrátane dividend.
Goldman Sachs
,
ktorý predpovedá, že inflácia v treťom štvrťroku tohto roka prekročí 6 %, má lepší nápad ako hromadenie komodít: Kúpiť akcie vyplácajúce dividendy. Píše, že výplaty dividend za
S&P 500
V nadchádzajúcom desaťročí budú spoločnosti pravdepodobne rásť o 7 % ročne, spolu s tým, a že trh má oveľa pomalší rast platieb. Banka tiež zistila, že akcie s vysokými dividendovými výnosmi a vysokým rastom platieb historicky výrazne prekonali trh v obdobiach, keď inflácia prekročila 6 %.
fond podobných akcií obchodovaný na burze,
ProShares S&P 500 Dividendoví aristokrati
(NOBL) stratila medziročne 8% oproti 12% strate pre S&P 500. Goldman sleduje svoj vlastný kôš dividendových šampiónov, čiastočne na základe svojich predpovedí rastu platieb v nasledujúcich rokoch. Poznamenáva, že tento kôš nedávno vyniesol 3 %, čiže približne dvojnásobok výnosu S&P 500, a obchodoval sa s 34 % zľavou v porovnaní s indexom na základe pomeru cena/zisk, čo je hlbšie ako dlhodobý priemerný diskont 16 %.
Niekoľko akcií na zozname má dnes vysoké výnosy, napr
Verizon Communications
(VZ), 4.8 %, čo je len mierny rast dividend;
Devon Energy
(DVN), bridlicový vrták s pevnou plus variabilnou dividendou, ktorá závisí od zisku a ktorej výnos by mohol presiahnuť 7 %; a
Simon Property Group
(SPG), ktorá vlastní luxusné nákupné centrá a odkúpila niekoľko maloobchodníkov, a platí 5.1 %.
Ale mnohé z akcií majú teraz miernejšie výnosy a platby, pri ktorých sa očakáva rast v dvojciferných percentách. Tie obsahujú
Cenová skupina T. Rowe
(TROW), ktorý poskytuje 3.6 %; nástrojár
Snap-On
(SNA), 2.8 %; a polovodičový roll-up
Broadcom
(AVGO), 2.8 %.
Jedna akcia nie je na zozname
Húsenica
(CAT), ktorá vyrába zemné a ťažobné stroje a bola tento týždeň inovovaná na Buy at Jefferies pre svoju schopnosť prosperovať z inflácie. Výnosy sú 2.1 %, pričom sa očakáva, že platby v nasledujúcich rokoch porastú o 6 % až 8 %.
Napíšte Jackovi Houghovi na [chránené e-mailom]