Počet prípadov Covid klesá a ekonomika sa chystá znovu otvoriť. Zahrať si ho však tentoraz nebude také jednoduché.
Sedemdňový priemer nových prípadov Covid-19 v USA klesol na 357,000 40, čo je takmer o 75 % menej len za posledný týždeň, zatiaľ čo online vyhľadávanie Covidu kleslo od polovice januára o približne XNUMX %. V minulosti, keď sa zdalo, že pandémia končí, investori sa hromadili do akcií leteckých spoločností, hotelov, reštaurácií a kasín. Ľudia po uviaznutí vo vnútri chceli ísť von a vidieť svet. A s ich bankovými účtami, ktoré zostali doma a štátne výplaty, mali na to hotovosť. Federálny rezervný systém sa medzitým postaral o to, aby spoločnosti mohli vydávať dlhy lacno, pomáhal im zostať nad vodou počas blokovania a pripraveným prosperovať, keď skončia.
Tento čas je iný. Stratég 22V Research Dennis DeBusschere hovorí, že opätovné otvorenie akcií – zoznam jeho firmy zahŕňa
Hilton Grand Vacations (ticker: ŤNV),
Bally (BALY), a
Mesa Air Group (MESA) – nedosahujú vyššiu výkonnosť ako v minulosti, aj keď optimizmus v súvislosti s Covidom vzrástol. Strýko Sam prestal posielať šeky a pandemické obmedzenia boli menej náročné, čo znamená, že odrazy nemusia byť také silné.
Skutočnú vinu však nesie Fed, od ktorého sa očakáva, že v roku 2022 niekoľkokrát zvýši úrokové sadzby. „Kým Fed nedosiahne svoj cieľ obmedziť infláciu, zotavenie v skupinách akcií, ktoré sú vysoko ovplyvnené Covidom, bude brzdené Túžba Fedu spomaliť ekonomický rast,“ hovorí DeBusschere. "Musíte sa pozrieť na to, ktoré spoločnosti majú tendenciu robiť to najlepšie, keď sa finančné podmienky sprísňujú."
To si vyžaduje zameranie sa na kvalitu, hovorí Brian Rauscher, vedúci globálnej portfóliovej stratégie spoločnosti Fundstrat. Kvalita zvyčajne zahŕňa stabilné zárobky, stabilnú návratnosť vlastného kapitálu a najmä silný peňažný tok. Tieto vlastnosti pomôžu investorom orientovať sa v režime, ktorý nezažili – znovuotvorenie obchodu na začiatku cyklu sprísňovania.
Tu je šesť akcií, ktoré vyhovujú:
Rezervácie Holdings
Pandémia nestmavila túžbu spotrebiteľov – a to je dobrá správa
Rezervácie. Očakáva sa, že materská spoločnosť Priceline a OpenTable zarobí v roku 98.90 2022 USD za akciu, čo je viac ako dvojnásobok odhadovaných 2021 USD z roku 43.57. Je to tiež stroj na peňažný tok, o ktorom sa predpokladá, že tento kalendárny rok vykáže voľnú hotovosť vo výške približne 5.1 miliardy dolárov. To dáva akciám výnos s voľným peňažným tokom 5.1%, čo je viac ako
S&P 500's
4.4 %. Booking obchoduje s približne 25-násobkom zisku z roku 2022, ale jej akcie sa držali lepšie ako iné akcie s vysokým ocenením. Do štvrtka tento rok vzrástol o 1.6 %, v porovnaní so stratou S&P 500 o 6.1 %.
Chevron
Nie je to tak dávno, čo bolo takmer nemožné nájsť kvalitu v olejovej náplasti. Zadajte
Chevron. V roku 25 by mala generovať voľný peňažný tok vo výške takmer 2022 miliárd USD, čím by jej výnos FCF predstavoval takmer 10 %. Zlepšuje sa aj jej bilancia. Chevron má čistý dlh približne 26 miliárd USD, čo je pokles z viac ako 38 miliárd USD na konci roka 2020. A znovuotvorenie ekonomiky by malo pomôcť podporiť ceny ropy, ktoré rastú. Mizuho, citujúc solídnu súvahu energetického giganta a opatrné míňanie, hovorí, že Chevron „ponúka vysoké vystavenie sa cenám ropy s nižším rizikom“ – dobrý spôsob, ako hrať rastúce sadzby a vyššiu infláciu.
Intuitívne chirurgické
Počet elektívnych operácií by mal pribúdať, keď Omicron ubúda, z čoho profitujú
Intuitívne chirurgické, výrobca systémov robotickej chirurgie. Jej zisky pravdepodobne v roku 2022 mierne porastú, no mali by sa zrýchliť, keďže pandémia skĺzne ďalej do histórie. Tržby za posledných 13 rokov rástli v priemere o takmer 10 % ročne a mali by sa tak zopakovať aj počas nasledujúcich troch rokov. Prevádzkové marže, okolo 30 %, sú asi o 10 percentuálnych bodov lepšie ako priemerná spoločnosť vyrábajúca zdravotnícke zariadenia. Pokles akcie o 20 % za posledný mesiac podnietil analytika UBS Matthewa Taylora, aby ju upgradoval na Buy from Hold.
McDonald
Zásoby reštaurácií budú mať úžitok, keď Omicron ubudne, a len málo z nich je tak kvalitných ako
McDonald. Zisk na zlatých oblúkoch sa od prelomu storočia zvyšoval v priemere o 10 % ročne a očakáva sa, že v roku 9.5 vzrastú o 2022 %. Prevádzkové marže sa blížia k 45 % a dividenda stúpla v priemere o 7 % ročne za posledné desaťročie. Keďže sa očakáva, že McDonald's tento rok vygeneruje voľný peňažný tok vo výške 7.7 miliardy dolárov, nemalo by sa to zmeniť. S 26-násobkom zárobku v roku 2022 je McDonald's drahší ako trh. Potom znova, kvalita nie je lacná.
Raytheon Technologies
Letecké spoločnosti nemusia byť znovuotvorenými hrami ako kedysi, ale
Raytheon Technologies, ktorá vyrába motory a iné diely pre lietadlá, by mala lietať vysoko, keď sa letecká doprava zlepší. Globálna návštevnosť v decembri dosiahla 55 % úrovne z roku 2019, ale mala by sa zlepšiť v roku 2022. To by mohlo pomôcť Raytheonu zvýšiť zisky o približne 12 % v tomto roku a vyprodukovať zhruba 6 miliárd dolárov vo voľnom peňažnom toku. Ešte lepšie je, že Raytheon nie je závislý iba od obnovy leteckej spoločnosti. Viac ako polovica jeho tržieb pochádza z globálnych kontraktov na obranu. To by malo poskytnúť balast, ak iný variant koronavírusu spôsobí nový ekonomický šok.
United Parcel Service
UPS bola príjemcom Covidu – až kým to tak nebolo. Teraz to opäť vyzerá na znovuotvorenie hry. Investori sa obávali schopnosti doručovacej služby znášať vyššie náklady. Zisky za štvrtý štvrťrok zverejnené v utorok však prekonali očakávania a usmernenia UPS prekonali projekcie Wall Street. Akcie vyskočili o 14.1 %, ale stále dosahujú približne 18-násobok zisku za rok 2022, čo je diskont oproti 500. indexu S&P 20. Analytik Citigroup Christian Wetherbee nazýva UPS „compounder“ – spoločnosť, ktorá rok čo rok vytvára pre investorov konzistentné výnosy. Odtiaľto vidí „ďalej hore“.
Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]
