60-ročný veterán z Wall Street hovorí, že S&P 500 klesne na 3,100 XNUMX

(Bloomberg) – Nie veľa expertov z odvetvia by pokrčilo 35 % poklesom indexu S&P 500, ale veterán z Wall Street za šesť desaťročí George Ball hovorí, že pokles takéhoto rozsahu by bol normálnou úpravou.

Najčítanejšie z Bloombergu

Ball, predseda investičnej firmy Sanders Morris Harris so sídlom v Houstone, predpovedá, že index S&P 500 klesne na 3,100 4,796 zo svojho historického maxima XNUMX XNUMX v januári. Aj keď povedal, že prepad bude nepríjemný, nepovažuje výhľad za príliš pochmúrny, čiastočne kvôli obrovským ziskom, ktoré trh dosiahol po pandemickom minime.

"Všetci máme tendenciu odpočítavať zhora a nedáva to žiadny zmysel," povedal Ball do telefónu. „Je to skôr erózia ziskov ako hromadenie strašných strát. Pokles na 3,100 XNUMX je celkom normálna cyklická úprava, ktorá odstraňuje prebytky ekonomických stimulov aj psychológie.

Počas éry ľahkých peňazí, ktorá tvorila veľkú časť pandémie, dosahovali násobky ocenenia až 24-násobok budúcich výnosov. Tento rok sa však sentiment znížil a ziskové marže môžu byť ďalšou topánkou, ktorá padne, povedal. V budúcnosti sa budú stredobodom záujmu podnikové zisky, najmä preto, že analytici len pomaly revidovali prognózy výrazne nižšie, povedal Ball.

"Analytici sa radi páčia," povedal. "Obzvlášť v dobrých časoch očakávajú, že manažment a spoločnosti prekonajú odhadované zisky, a tak sa trochu nafúknu, aby viedli k cieľu."

Prečítajte si viac: Shalett z Morgana Stanleyho hovorí, že analytici sú „jelen v predných svetlách“

Ball, ktorý začal svoju kariéru ako maklér v EF Hutton, odstúpil z funkcie predsedu a výkonného riaditeľa maklérskej firmy Prudential Bache Securities v roku 1991 po tom, čo firma stratila zhruba 300 miliónov dolárov počas jeho takmer deviatich rokov vo funkcii šéfa, podľa New York Times. .

Príbeh pokračuje

Index S&P klesol tento rok o viac ako 20 %, keďže Federálny rezervný systém agresívne zvýšil úrokové sadzby, aby schladil najhorúcu infláciu za posledných 40 rokov. Jastrabie sprísnenie Fedu v kombinácii s očakávaniami na pokles predpovedí ziskov sa premietlo do Ballovho poklesu S&P.

"Verím, že Fed bude pri znižovaní inflácie vytrvalejší, než to, čo bude politicky populárne, a bude vytrvalejší, ako som si ja a iní pred mesiacom mysleli," povedal Ball.

(Pridáva informácie o úlohe Balla v Prudential Bache Securities)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP