Ako investori zápasia s náhle zlyhanie banky Silicon Valley v piatok sa mnohí čudujú, čo jeho zánik hovorí o problémoch na trhu, ktoré môžu nastať. Legendárny investor Jeremy Grantham má niekoľko myšlienok.
Spoluzakladateľ investičnej firmy GMO je presvedčený, že akcie sú v špekulatívnej bubline, ktorá pomaly vyprcháva. Éra ultranízkych úrokových sadzieb a bohatej likvidity na trhu, ktoré počas pandémie tlačili akcie na dramatické maximá, sa skončila.
Predstavitelia Fedu sa už dlho „zapájajú do politík, ktoré zvyšujú ceny aktív, pričom ostatné veci sú rovnomerné, a vytvárajú veľkolepé predražené bubliny,“ povedal Grantham. rozhovor pre Bloomberg je Čo ide hore podcast zverejneny v piatok, nahrany pred kolapsom SVB. „Potom sa rozbijú, pretože práve to musia robiť bubliny. Jednoducho prerušia svoje extrémne predraženie a my zaplatíme veľmi tvrdú cenu.“
Len málo z nich profitovalo z politiky nízkych úrokových sadzieb Fedu tak ako technologické spoločnosti a Silicon Valley Bank uviedla, že má vzťahy. s približne polovicou všetkých amerických spoločností podporovaných rizikovým kapitálom, pričom sa účtuje ako „partner pre inovačnú ekonomiku“. Banka sledoval, ako jeho vklady stúpajú zo 49 miliárd dolárov v roku 2018 na takmer 190 miliárd dolárov v roku 2021, keď počas pandémie profitovali startupy a technologickí giganti. Rizikové financovanie však vyschlo, keďže úrokové sadzby stúpali. Oznámenie SVB zo začiatku tohto týždňa, že chce získať miliardy predajom akcií, vystrašilo investorov, čo prispelo k pádu banky.
Grantham zo súčasnej špekulatívnej bubliny nevinil len súčasného šéfa Fedu Jeroma Powella. "Odkedy Alan Greenspan prvýkrát prišiel - Paul Volcker vedel, čo robí - ale odvtedy to bola dlhá, nepretržitá hororová šou," povedal.
Investor predtým predpovedal na 24. januára výhľadový list že akciový trh tento rok klesne o ďalších 20 %. brutálny rok 2022. V podcaste však poslucháčom pripomenul: „Veľké medvedie trhy môžu mať úžasné zhromaždenia. Skvelé medvedie trhy dajú zabrať.“
Verí, že tohtoročné straty budú mierne v porovnaní s tým, kde nakoniec dosiahnu dno koncom budúceho roka. "Myslím si, že je tu štipľavá šanca, že tento rok nebude taký pokles," povedal. Ale v najhoršom prípade, ak svet upadne do ťažkej recesie, „trh by odtiaľto mohol klesnúť až o 50 %,“ napísal v januári.
Grantham nie je jediný, kto sleduje trh éra lacných peňazí sa blíži ku koncu ako centrálne banky po celom svete zvyšujú úrokové sadzby. „Žili sme v bubline, vo sne a tento sen a bublina praskajú,“ hovorí ekonóm Nouriel Roubini Frontline diel s názvom „Vek ľahkých peňazí“.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/major-bay-area-bank-just-205510189.html